三、金融市場構(gòu)成要素(★★★)

　　金融市場的構(gòu)成要素包括主體、客體和中介。

　　1.金融市場的主體

　　參與金融市場交易的當(dāng)事人是金融市場的主體，包括企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行、居民個(gè)人。

　　(1)企業(yè)。企業(yè)既是金融市場的資金供給者，又是資金的需求者，是金融市場運(yùn)行的基礎(chǔ)。

　　(2)政府及政府機(jī)構(gòu)。通常，各國的中央政府與地方政府都是資金的需求者，他們主要通過發(fā)行各種債券來籌集資金，用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，彌補(bǔ)財(cái)政預(yù)算赤字等。

　　(3)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。在我國金融市場上，三大政策性銀行、金融信托機(jī)構(gòu)及財(cái)務(wù)公司等，也歸入金融機(jī)構(gòu)之列，是金融市場的主體之一。金融機(jī)構(gòu)是資金融通活動(dòng)的重要中介機(jī)構(gòu)，是資金需求者和供給者之間的紐帶。

　　銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是指通過吸收各種存款而獲得可利用資金，并將之貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體及投資于證券等以獲取收益的金融機(jī)構(gòu)。它們是金融市場的重要中介，也是套期保值和套利的重要主體，一般包括：商業(yè)銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)和信用合作社。

　　非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是指通過發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會閑散資金的金融機(jī)構(gòu)，主要有：保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資銀行和投資基金。

　　(4)中央銀行。中央銀行既是金融市場的行為主體，又是金融市場上的監(jiān)管者。首先，作為銀行的銀行，它充當(dāng)最后貸款人的角色，從而成為金融市場資金的提供者。其次，中央銀行為了執(zhí)行貨幣政策.調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，通常采取在金融市場上買賣證券的做法，進(jìn)行公開市場操作。

　　(5)居民個(gè)人。在金融市場上，居民是最大的資金供給者。人們將手中的閑置資金投入金融市場，實(shí)現(xiàn)資金的保值和增值。居民為市場提供資金的方式通常有兩種，一種是直接方式，通過基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃、養(yǎng)老金等形式將資金注入市場;一種是間接方式，通過存款方式將資金注入市場。居民有時(shí)也是資金的需求者，居民購買高檔耐用消費(fèi)品，或個(gè)體經(jīng)營者為了資金周轉(zhuǎn)等目的，也會到金融市場上籌集資金。2.金融市場的客體

　　金融市場的客體是金融市場的交易對象，即金融工具，包括同業(yè)拆借、票據(jù)、債券、股票、外匯和金融衍生品等。

　　3.金融市場的中介

　　金融市場的中介大體可分為交易中介和服務(wù)中介兩類。

　　(1)交易中介。交易中介通過市場為買賣雙方成交撮合，并從中收取傭金。包括銀行、證券承銷商、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所和證券結(jié)算公司等。

　　(2)服務(wù)中介。服務(wù)中介是為市場參與者提供咨詢顧問服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，如會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資顧問咨詢公司和證券評級機(jī)構(gòu)等。

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