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第二節(jié) 金融市場的功能和分類

　　一、金融市場功能(★★★★★)

　　金融市場的功能可以從微觀和宏觀兩個方面來考察。

　　1.微觀經(jīng)濟功能

　　(1)集聚功能。金融市場有引導眾多分散的小額資金匯聚成投入社會再生產(chǎn)的資金集合功能。

　　(2)財富功能。金融工具為投資者提供了儲存財富、保有資產(chǎn)和財富增值的途徑，金融市場的流動性和產(chǎn)品的多樣性維系了市場的財富效應。

　　(3)避險功能。金融市場為市場參與者提供了防范資產(chǎn)風險和收入風險的手段。金融市場為市場參與者提供風險補償機制，有兩種實現(xiàn)方式：一是保險機構(gòu)出售保險單;二是金融市場提供套期保值、組合投資的條件和機會，達到風險對沖、風險轉(zhuǎn)移、風險分散和風險規(guī)避的目的。

　　(4)交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度，金融工具比較便利地實現(xiàn)交易。2.宏觀經(jīng)濟功能

　　(1)資源配置功能。金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。

　　(2)調(diào)節(jié)功能。金融市場通過其特有的資本集聚功能和引導資本合理配置的機制，首先對微觀經(jīng)濟部門產(chǎn)生影響，進而影響到宏觀經(jīng)濟活動。

　　(3)反映功能。金融市場是國民經(jīng)濟景氣度指標的重要信號系統(tǒng)。

　　二、金融市場分類(★★★)

　　1.按金融交易場所分類

　　按照金融交易是否存在固定場所，金融市場劃分為有形市場和無形市場。典型的有形市場是交易所。

　　2.按金融工具發(fā)行和流通特征分類

　　按照金融工具發(fā)行和流通特征，金融市場劃分為發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場。其中發(fā)行市場又稱一級市場、初級市場;二級市場又稱為流通市場。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是將金融資產(chǎn)銷售給特定的機構(gòu);二是將金融資產(chǎn)廣泛地發(fā)售給社會公眾。前者稱為私募發(fā)行，其發(fā)行對象一般為機構(gòu)投資者;后者稱為公募發(fā)行，其發(fā)行對象為社會公眾。

　　初級市場是二級市場的基礎(chǔ)和前提，沒有初級市場就沒有二級市場;二級市場是初級市場存在與發(fā)展的重要條件之一，無論從流動性還是從價格確定上，初級市場都要受到二級市場的影響。

　　3.按照交易標的物分類

　　按照交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、金融衍生品市場、外匯市場、保險市場和黃金及其他投資品市場。

　　(1)貨幣市場。貨幣市場又稱短期資金市場，是指專門融通短期資金和交易期限在1年以內(nèi)(包括1年)的有價證券市場。

　　(2)資本市場。資本市場是指提供長期(1年以上)資本融通和交易的市場，包括股票市場、中長期債券市場和證券投資基金市場。

　　(3)金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生品為交易對象的市場，可劃分為期貨市湯、期權(quán)市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。

　　(4)外匯市場。外匯市場是指由銀行等金融機構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與，通過中介機構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。

　　(5)保險市場。保險是對因意外災害事故所造成的財產(chǎn)損失和人身傷害所提供的補償。保險市場以保險商品的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象，是一種特殊形式的金融市場。

　　(6)貴金屬及其他投資品市場。

　　4.按地域范圍分類

　　金融市場按其作用的地域范圍來劃分，又可以分為國內(nèi)金融市場及國際金融市場。國內(nèi)金融雨場是指金融交易的作用范圍僅限于一國之內(nèi)的市場，它除了包括全國性的以本幣計值的金融資產(chǎn)交易市場之外，還包括一國范圍內(nèi)的地方性金融市場。國際金融市場則是金融資產(chǎn)跨越國界交易的場所。

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