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第二節(jié) 銀行理財產(chǎn)品要素

　　銀行理財產(chǎn)品要素所包含的信息可以分為三大類：產(chǎn)品開發(fā)主體信息、產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息和嚴(yán)品特征信息。其中產(chǎn)品開發(fā)主體信息包括發(fā)行人、托管機(jī)構(gòu)和投資顧問等與產(chǎn)品開發(fā)相關(guān)的主體;產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息是產(chǎn)品的銷售對象，包括適合的客戶群特征，如客戶風(fēng)險承受能力、客戶資產(chǎn)規(guī)模、客戶在銀行的等級、產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)、資金門檻(起售金額)和最小遞增金額等;產(chǎn)品特征信息包括產(chǎn)品的資產(chǎn)主類、風(fēng)險等級、委托幣種、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、收益類型、交易類型、預(yù)期收益率、銀行終止權(quán)、客戶贖回權(quán)、委托期限、起息日期、到期日期、付息日期、起售日等。對于理財人員而言，這些要素是認(rèn)識產(chǎn)品所必須了解的信息。

　　一、產(chǎn)品開發(fā)主體信息(★)

　　在產(chǎn)品要素中，與理財產(chǎn)品開發(fā)主體相關(guān)的信息主要包括理財產(chǎn)品發(fā)行人、托管機(jī)構(gòu)和投資顧問等。

　　(一)產(chǎn)品發(fā)行人

　　產(chǎn)品發(fā)行人是指理財產(chǎn)品的發(fā)行主體。一般而言，銀行理財產(chǎn)品是由商業(yè)銀行自己開發(fā)的。 (二)托管機(jī)構(gòu)

　　為保證理財產(chǎn)品所募集的資金的規(guī)范運(yùn)作和安全完整，理財產(chǎn)品往往作為委托方選擇一個獨(dú)立機(jī)構(gòu)作為資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)，來管理理財產(chǎn)品所募集的資金(委托資產(chǎn))。

　　(三)投資顧問

　　為提高理財產(chǎn)品的資金管理水平，一些商業(yè)銀行往往根據(jù)需要為理財產(chǎn)品聘請投資顧問。在這里，投資顧問是指為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所募集資金(如理財資金成立的信托財產(chǎn))投資運(yùn)作提供咨詢服務(wù)、承擔(dān)日常的投資運(yùn)作管理的第三方機(jī)構(gòu)，如基金、陽光私募基金、資產(chǎn)管理公司、證券公司、信托公司等。

　　二、產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息(★★★)

　　(一)客戶風(fēng)險承受能力

　　客戶風(fēng)險承受能力主要是通過銀行的客戶風(fēng)險承受能力評估得到的。公司的理財產(chǎn)品風(fēng)險不同，銀行理財人員不得將高風(fēng)險級別理財產(chǎn)品推介給低風(fēng)險承受能力的客戶。

　　(二)客戶資產(chǎn)規(guī)模和客戶等級

　　客戶資產(chǎn)規(guī)模是銀行進(jìn)行客戶管理的重要指標(biāo)，一些商業(yè)銀行根據(jù)客戶資產(chǎn)規(guī)模或者客戶的AUM(Asste undei Management)對客戶進(jìn)行分類，根據(jù)不同等級的客戶推出不同的理財產(chǎn)品。

　　(三)產(chǎn)品發(fā)行范圍

　　一些商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品是面向一定地域的客戶進(jìn)行銷售的，因此一些理財產(chǎn)品說明書中會限定理財產(chǎn)品的發(fā)行區(qū)域。

　　(四)資金門檻和最小遞增金額

　　根據(jù)監(jiān)管要求，理財產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額不得低于5萬元人民幣(或等值外幣)。在實(shí)際銷售過程，商業(yè)銀行往往根據(jù)產(chǎn)品目標(biāo)客戶限定資金門檻和最小遞增金額。

　　三、產(chǎn)品特征信息(★★★)

　　產(chǎn)品特征信息是一款產(chǎn)品區(qū)別于其他產(chǎn)品的重要信息，也是客戶了解產(chǎn)品所需要掌握的基本信息。產(chǎn)品特征信息內(nèi)容比較多，其中比較重要的內(nèi)容有以下幾類：

　　(一)銀行理財產(chǎn)品收益類型

　　銀行理財產(chǎn)品按收益或者本金是否可以保全可分為兩類：保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。

　　保本類理財產(chǎn)品的特點(diǎn)是投資者在到期日以獲得100%的本金，并有機(jī)會獲得更高投資回報。保本類理財產(chǎn)品適合特定投資風(fēng)險承受程度為“保守型”或“保守型”以上客戶。保本類理財產(chǎn)品雖然可以保證到期El本金沒有損失，但并不意味著完全沒有風(fēng)險。保本類理財產(chǎn)品一舟迂不得提前支取，投資者應(yīng)確信在投資期間不使用投資本金;或允許提前支取，但需按照銀行參照產(chǎn)品市場價值提供的提前贖回價格計算返還金額，可能高于或低于本金。如購買外匯理財產(chǎn)品，投資者的實(shí)際投資回報則可能會受到貨幣兌換的影響;此外，投資者也需要有心理準(zhǔn)備面對利率調(diào)整和通貨膨脹所帶來的本金相對價值的減少。非保本類理財產(chǎn)品的特點(diǎn)是銀行不保證在到期日投資者可以獲得l00%的本金。投資者有可能損失部分或者全部的本金。非保本類理財產(chǎn)品適合能承受一定風(fēng)險的投資者。

　　(二)理財產(chǎn)品交易類型

　　銀行理財產(chǎn)品按交易類型可分為兩類：開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。 與基金類似，開放式產(chǎn)品總體份額與總體金額都是可變的，即可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回的理財產(chǎn)品。而封閉式產(chǎn)品是總體份額在存續(xù)期內(nèi)不變，而總體金額是可能變化的理財產(chǎn)品。對于封閉式產(chǎn)品，投資者在產(chǎn)品存續(xù)期既不能申購也不能贖回，或只能贖回不能申購的理財產(chǎn) 品。封閉式產(chǎn)品的贖回一般都會有特定的條款，該條款規(guī)定客戶或者銀行在觸發(fā)條款規(guī)定時具有贖回的權(quán)利。‘(三)產(chǎn)品期次性

　　銀行理財產(chǎn)品按期次性可分為兩種：期次類和滾動發(fā)行。期次類產(chǎn)品只在一段銷售時間內(nèi)銷售，比如委托期為一周或一年的產(chǎn)品，到期后利隨本清，產(chǎn)品結(jié)束;而滾動發(fā)行產(chǎn)品，比如每月滾動銷售的產(chǎn)品，是采取循環(huán)銷售的方式，這樣投資者可以進(jìn)行連續(xù)投資，擁有更多的選擇機(jī)會。在滾動發(fā)行的理財產(chǎn)品中，一些銀行為了方便客戶，通過一次性簽約形式自動實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的滾動。

　　(四)產(chǎn)品投資類型

　　隨著市場的不斷發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品的投資模式和投資標(biāo)的日益多樣化和復(fù)雜化，從投資類型來看，銀行理財產(chǎn)品根據(jù)投資或者掛鉤的對象可以分為利率掛鉤、股票掛鉤、基金掛鉤、外匯掛鉤、商品掛鉤、信用掛鉤、保險掛鉤、混合掛鉤八大類。

　　(五)產(chǎn)品期限分類

　　銀行理財產(chǎn)品按期限類型可分為6個月以內(nèi)、1年以內(nèi)、1年至2年期以及2年以上期產(chǎn)品。其中.6個月以內(nèi)的產(chǎn)品又可分為1個月以內(nèi)、1個月至3個月以及3個月至6個月三種類型。根據(jù)市場一般性劃分，1個月以內(nèi)的產(chǎn)品稱為超短期理財產(chǎn)品，1個月至1年期的理財產(chǎn)品稱為短期理財產(chǎn)品，l年至2年期的理財產(chǎn)品稱為中期理財產(chǎn)品，2年期以上理財產(chǎn)品稱為長期理財產(chǎn)品。

　　(六)產(chǎn)品風(fēng)險等級

　　最常見的銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險包括政策風(fēng)險、違約風(fēng)險或信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、提前終止風(fēng)險等，其他還有操作風(fēng)險、交易對手管理風(fēng)險、延期風(fēng)險、不可抗力及意外事件等風(fēng)險。商業(yè)銀行按照這些風(fēng)險的整體情況，對理財產(chǎn)品風(fēng)險進(jìn)行評估，并根據(jù)評估結(jié)果對理財產(chǎn)品進(jìn)行分級。不同級別的理財產(chǎn)品適合不同風(fēng)險承受能力的客戶。

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