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　　第三節(jié) 銀行個人理財業(yè)務的影響因素

　　一、宏觀影響因素

　　(一)政治、法律與政策環(huán)境

　　1.政治環(huán)境：穩(wěn)定的政治環(huán)境是商業(yè)銀行良好運行的基礎和保障，政局不穩(wěn)定會導致社會動蕩、經(jīng)濟秩序混亂，對銀行業(yè)務經(jīng)營造成重大傷害。既要關注國內(nèi)政治環(huán)境，也要關注國際政治環(huán)境。

　　(如利比亞、敘利亞、伊朗、阿富汗等)

　　2.法律環(huán)境：健全的法律法規(guī)環(huán)境，不僅是對金融機構開展個人理財業(yè)務的規(guī)范和約束，也是其長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(美國)，更是對個人理財業(yè)務的服務對象(客戶)的保護。

　　我國有關個人理財業(yè)務的法律法規(guī)體系正在不斷健全：《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《投資基金法》、《信托法》、《保險法》、《公司法》、《個人所得稅法》等及其他規(guī)范性文件。

　　3.政策環(huán)境：對理財業(yè)務具有實質(zhì)性影響

　　(1)財政政策：

　　工具手段：稅收、國債、財政補貼、轉(zhuǎn)移支付。

　　影響方式：調(diào)整財政收支的規(guī)模與結構進而影響整體經(jīng)濟運行。

　　影響方向：積極的財政政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格;緊縮性的財政政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　(2)貨幣政策：

　　工具手段：法定存款準備金、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務

　　影響方式：調(diào)節(jié)貨幣供應量和信貸規(guī)模進而影響整體經(jīng)濟運行

　　影響方向：寬松的貨幣政策能有效地刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格;緊縮性的貨幣政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　(3)收入分配政策：

　　工具手段：最低收入標準等

　　影響方式：提升整體收入水平和減少收入差距

　　影響方向：偏松的收入分配政策能刺激投資需求，提升資產(chǎn)價格;偏緊的收入分配政策抑制投資需求，資產(chǎn)價格下跌。

　　(4)稅收政策：

　　工具手段：增稅和減稅

　　影響方式：影響投資收益和成本對投資策略具有直接影響(印花稅)

　　影響方向：在資本市場低迷時期減稅、資本市場過熱時期增稅;房地產(chǎn)市場飛速上漲時(交易稅)，提高稅率，在房地產(chǎn)市場低迷時，減稅。

　　總結：

　　宏觀經(jīng)濟政策對投資理財具有綜合性、復雜性和全面性的特點。國家通過不同政策手段的搭配來實現(xiàn)整體宏觀調(diào)控的目標。宏觀調(diào)控的整體方向和趨勢決定了個人和家庭投資理財?shù)膽?zhàn)略選擇(如：房地產(chǎn)調(diào)控)

　　(二)經(jīng)濟環(huán)境

　　1.經(jīng)濟發(fā)展階段——決定收入水平

　　世界各國的經(jīng)濟發(fā)展階段一般可分為五個階段：

　　(1)傳統(tǒng)經(jīng)濟社會

　　(2)經(jīng)濟起飛前的準備階段

　　(3)經(jīng)濟起飛階段

　　(4)邁向經(jīng)濟成熟階段

　　(5)大量消費階段

　　其中前三個階段的國家為發(fā)展中國家;后兩個階段的國家為發(fā)達國家(美國經(jīng)濟學家羅斯托觀點)。

　　2.消費者收入水平—— 收入水平是個人理財業(yè)務的基礎

　　衡量消費者收入水平的指標：

　　(1)國民收入——價值總量

　　(2)人均國民收入——能夠反映一國的經(jīng)濟發(fā)展水平

　　(3)個人收入——個人收入總和

　　(4)個人可支配收入——個人進行理財?shù)目捎貌糠?/P>

　　3.宏觀經(jīng)濟狀況

　　宏觀經(jīng)濟狀況對個人理財業(yè)務的影響主要表現(xiàn)在投資方面;從具體的金融產(chǎn)品設計、產(chǎn)品定價、投資組合和投資策略的選擇等均受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響和制約。反映宏觀經(jīng)濟運行狀況的指標有：

　　(1)經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期

　　(2)通貨膨脹率

　　(3)就業(yè)率

　　(4)國際收支與匯率

　　(三)社會環(huán)境

　　1.社會文化環(huán)境

　　社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風俗習慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。社會文化環(huán)境對人們的理財觀點和行為產(chǎn)生影響。在開放的社會環(huán)境下，人們的理財行為受到自身傳統(tǒng)文化和外部環(huán)境的雙重影響。

　　2.制度環(huán)境

　　社會制度環(huán)境的變遷對銀行的個人理財服務產(chǎn)生了深遠的影響。對于我國來講，養(yǎng)老保險制度、醫(yī)療保險制度、其他保障制度、教育體制變革、住房制度等制度的改革和變化對個人理財業(yè)務的影響更為明顯。

　　3.人口環(huán)境

　　(1)人口總量：人口總量及增長速度決定了對理財產(chǎn)品的需求總量及增長的空間。

　　(2)人口結構：人口的不同教育結構、職業(yè)結構、年齡結構、性別結構，意味著生活水平、收入水平及生活方式、消費特點、消費觀念等不同，從而支出特點存在較大差異，必然對理財業(yè)務的需求也存在比較大的不同。

　　因此，銀行開展理財業(yè)務時，需要考慮人口因素的影響。

　　(四)技術環(huán)境

　　科學技術是社會生產(chǎn)力最活躍的推動因素。

　　1.理財產(chǎn)品的研發(fā)方面：新產(chǎn)品開發(fā)周期大大縮短，產(chǎn)品更新快;

　　2.理財產(chǎn)品的豐富程度：理財產(chǎn)品種類豐富，不斷推陳出新;

　　3.理財產(chǎn)品的宣傳渠道：信息技術發(fā)展，加速了信息的傳遞;

　　4.理財產(chǎn)品的銷售渠道：銷售網(wǎng)絡多樣化(網(wǎng)上銷售)便利;

　　5.理財產(chǎn)品的綜合成本：節(jié)約了開發(fā)成本、營銷成本、交易成本。

　　二、微觀影響因素：金融市場

　　(一)金融市場競爭程度

　　1.適度競爭的市場有利于理財產(chǎn)品、理財業(yè)務的創(chuàng)新;

　　2.過度競爭必然導致不正當競爭(高息攬儲、投機頻現(xiàn))、無法形成規(guī)模效應，成本高，從根本上侵蝕了業(yè)務創(chuàng)新和發(fā)展的動力和根本，一旦經(jīng)濟形勢產(chǎn)生不利影響，容易產(chǎn)生嚴重的后果(次貸危機)。

　　(二)金融市場開放程度

　　1.開放的金融市場為業(yè)務創(chuàng)新提供了動力和條件;

　　2.開放的金融市場對銀行風險管理提出了更高的要求。

　　(三)金融市場價格機制

　　1.金融市場核心價格是利率;利率是一系列理財產(chǎn)品的定價基礎。

　　2.市場利率反映的是資金借貸成本，利率水平的變動會影響人們對投資收益的預期，從而影響其消費支出和投資決策的意愿。

　　3.在能夠及時準確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品可能會受到怎樣的影響。

　　4.實際中需要注意區(qū)分名義利率和實際利率， 在物價水平處于不斷變化時，實際利率才能真實反映投資者投資于理財產(chǎn)品所獲得的真實收益水平。

　　5.短期市場利率風向標：銀行間同業(yè)拆借利率、 國債回購利率。

　　6.利率變化與個人理財策略選擇

　　三、其他影響因素

　　(一)客戶對理財?shù)恼J知程度

　　1.客戶的理財觀念;

　　2.客戶對銀行個人理財業(yè)務的態(tài)度;

　　3.客戶對銀行個人理財業(yè)務從業(yè)人員的信任度。

　　而在我們國家：金融知識普及率較低，對理財產(chǎn)品的風險收益特性缺乏正確的認識，對銀行個人理財業(yè)務缺乏足夠的認識和了解，這在一定程度上影響到銀行個人理財業(yè)務的發(fā)展。

　　(二)商業(yè)銀行個人理財業(yè)務的定位

　　1.銀行自身(直接影響因素)：起步晚，產(chǎn)品開發(fā)能力、理財資金的使用、理財業(yè)務的管理水平、理財業(yè)務的營銷等存在不足，引致理財業(yè)務的貢獻度不高，直接影響其業(yè)務的發(fā)展。

　　2.客戶因素(間接影響因素)：整體理財業(yè)務服務水平低，影響客戶的接受程度，間接影響該業(yè)務的發(fā)展。

　　(三)其他理財機構理財業(yè)務的發(fā)展

　　1.競爭因素：證券公司、基金公司、保險公司、信托公司等開發(fā)理財產(chǎn)品、開展理財業(yè)務。

　　2.合作因素：在產(chǎn)品開發(fā)、銷售渠道和客戶方面存在合作。

　　(四)中介機構發(fā)展水平

　　1.專業(yè)技術支持方面：我國個人理財業(yè)務方面，法律、財務、策劃、銷售等專業(yè)服務水平及經(jīng)驗不足。

　　2.從業(yè)人才培訓：從業(yè)人才培訓、資格認證等中介服務沒有形成體系，影響其規(guī)范運行和發(fā)展。

　　(五)金融監(jiān)管體制

　　1.我國監(jiān)管體制：分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管，因此證券市場、銀行市場、保險市場相互隔離;

　　2.不利影響：新產(chǎn)品開發(fā)成本、理財業(yè)務管理成本、投資渠道等受到限制，銀行尤其中小銀行難以形成規(guī)�；�經(jīng)營以節(jié)約理財業(yè)務成本。

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