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　　第五節(jié) 資本市場

　　一、股票市場

　　1.股票的定義

　　股票是股份公司發(fā)行、表明投資者投資份額及其權(quán)利義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種權(quán)益性的工具。

　　2.股票的類別

　　根據(jù)股東享有權(quán)益和承擔(dān)風(fēng)險的大小不同，可以分為普通股和優(yōu)先股。

　　3.股票的發(fā)行與交易

　　證券交易遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則;

　　時間優(yōu)先是指在買賣報價相同時，按報價先后順序依次成交;

　　價格優(yōu)先是指最高買方報價和最低賣方報價優(yōu)先于其他一切報價而成交。

　　4.股票價格指數(shù)

　　股票價格指數(shù)是衡量某一時期，一組股票價格相對于某一固定基期股票價格的變動狀況的指標(biāo)，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。

　　我國的主要股價指數(shù)有：滬深300指數(shù)、上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)、深證成分股指數(shù)、上證50指數(shù)和上證180指數(shù)。

　　境外的有：道瓊斯指數(shù)、NASDAQ綜合指數(shù)、恒生股價指數(shù)、日經(jīng)225股價指數(shù)、《金融時報》股價指數(shù)。

　　5.股票市場在個人理財中的運用

　　(1)股票市場投資風(fēng)險大，不僅受經(jīng)濟環(huán)境影響，同時政策環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營活動等因素都對股票價格產(chǎn)生沖擊，因此股票價格波動劇烈，風(fēng)險相對較大。

　　(2)股票投資具有高風(fēng)險、高收益的特征，對于風(fēng)險承受能力較低的客戶，股票投資需要謹(jǐn)慎選擇。

　　二、債券市場

　　1.概念：債券是投資者向政府、 公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。

　　2.特征

　　償還性、流動性、安全性(收益相對固定)、收益性。

　　3.債券的分類

　　(1)根據(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國際債券。

　　(2)根據(jù)期限不同：短、中、長期債券。

　　(3)根據(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券。

　　4.債券市場的功能

　　(1)是債券流通和變現(xiàn)的場所。

　　(2)是聚集資金的重要場所。

　　(3)能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。

　　(4)是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。

　　5.債券市場的交易機制

　　(1)債券市場的兩個層次：發(fā)行市場(一級市場)、流通市場(二級市場)。

　　(2)我國《公司法》規(guī)定可以發(fā)行公司債的三類公司：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)。

　　(3)債券發(fā)行價格的三種情況：面值發(fā)行，按期付息;面值發(fā)行，一次還本付息(我國公司債大多如此);貼現(xiàn)發(fā)行即低于面值發(fā)行(國庫券的發(fā)行方式)。

　　(4)債券的交易價格取決于公眾對該債券的評價、市場利率、預(yù)期收益率及通貨膨脹預(yù)期。

　　6.債券市場在個人理財中的運用

　　(1)國內(nèi)銀行代理的債券包括政府債券、金融債券、公司債券;

　　(2)國債安全性、流通性、收益性俱佳，有“金邊債券”的美譽;

　　(3)通常，企業(yè)債券利率水平較金融債券高，金融債券利率水平較國債高;

　　(4)債券及銀行開發(fā)的與債券相關(guān)的理財產(chǎn)品，具有風(fēng)險較低、收益穩(wěn)定的特點，對于風(fēng)險承受能力較低的客戶而言，是較好的投資選擇。

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