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　　第五節(jié) 信托和黃金

　　一、信托

　　(一)銀行代理信托類產(chǎn)品的概念

　　銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托商業(yè)銀行代為向合格投資者推介信托計劃。

　　信托公司委托商業(yè)銀行辦理信托計劃收付業(yè)務(wù)時，應(yīng)明確界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，商業(yè)銀行只承擔代理資金收付責任，不承擔信托計劃的投資風險。

　　(二)信托類產(chǎn)品的流動性及收益

　　1.信托類產(chǎn)品的流動性

　　由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計的，因此，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，流動性比較差。

　　2.信托類產(chǎn)品的收益

　　信托機構(gòu)通過管理和處理信托財產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時，信托機構(gòu)處理受托財產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由信托者承擔。信托財產(chǎn)運作中產(chǎn)生的收益越多，受益人得到的回報就越多。信托資產(chǎn)管理人的信譽狀況和投資運作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。

　　(三)信托產(chǎn)品風險

　　1.投資項目風險

　　項目自身的風險是信托產(chǎn)品的最大風險之一。投資項目風險包括項目的市場風險、財務(wù)風險、經(jīng)營管理風險等。

　　2.項目主體風險

　　主體的經(jīng)營管理水平、財務(wù)狀況以及還款意愿(即道德風險)將在很大程度上影響信托產(chǎn)品的安全程度。此外，擔保公司的信譽度是決定信托產(chǎn)品風險的重要因素，銀行擔保的信托產(chǎn)品風險較低。

　　3.信托公司風險

　　信托公司的風險主要包括項目評估風險和信托產(chǎn)品的設(shè)計風險。信托公司項目評估能力的高低和信托產(chǎn)品設(shè)計水平的高低將直接決定信托產(chǎn)品的風險高低。

　　4.流動性風險

　　信托產(chǎn)品流動性差，缺少轉(zhuǎn)讓平臺，存在較大的流動性風險。信托管理公司通常只對信托產(chǎn)品承擔有限責任，絕大部分風險是由信托業(yè)務(wù)委托人來承擔。

　　二、黃金

　　(一)銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類

　　1.條塊現(xiàn)貨。

　　2.金幣。金幣有兩種——純金幣和紀念金幣。純金幣的價格隨國際金價波動;紀念金幣的價值受主題和發(fā)行量的影響較大。

　　3.黃金基金。黃金基金屬于風險較高的投資方式，適合喜歡冒險的積極型投資人。

　　4.紙黃金。通常也稱為“黃金存折”。

　　(二)業(yè)務(wù)流程

　　1.實物黃金業(yè)務(wù)流程

　　目前，大多數(shù)銀行可以為客戶提供實物黃金代保管服務(wù)，并提供黃金價格查詢和服務(wù)咨詢等服務(wù)。

　　客戶還可從已經(jīng)開辦回購業(yè)務(wù)的網(wǎng)點辦理實物金條回購。

　　2.紙黃金業(yè)務(wù)流程

　　客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價格進行紙黃金的購買。

　　(三)黃金的流動性，收益及風險

　　1.黃金的流動性。對于投資者來說，黃金退出流通領(lǐng)域后，其流動性較其他證券類投資品差。

　　2.黃金的收益。黃金和股票市場收益不相關(guān)甚至負相關(guān)，所以可以分散投資總風險，且價格會隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值。

　　3.黃金的風險。投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價格受國際市場影響較大，所以市場風險是第一位的。國內(nèi)黃金市場發(fā)展不充分，變現(xiàn)相對困難，有流動性風險。

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