3.3 資本市場(chǎng)

　　3.3.1 股票市場(chǎng)

　　1. 股票市場(chǎng)概述

　　(1) 股票的定義(2) 股票的分類

　　2. 股票市場(chǎng)的交易機(jī)制

　　(1) 股票的發(fā)行與交易(2) 股票價(jià)格指數(shù)

　　3.3.2 債券市場(chǎng)

　　1. 債券市場(chǎng)概述

　　(1) 債券的定義(2) 債券的特征(3) 債券的分類(4)債券市場(chǎng)的功能

　　2. 債券市場(chǎng)交易機(jī)制

　　(1) 債券的發(fā)行(2) 債券價(jià)格的確定

　　3.3.3 證券投資基金市場(chǎng)

　　1. 證券投資基金市場(chǎng)概述

　　(1)證券投資基金的定義(2) 證券投資基金的特點(diǎn)

　�、� 規(guī)模經(jīng)營(yíng)② 分散投資③ 專業(yè)化管理④ 費(fèi)用低

　　(3) 證券投資基金分類

　　開放式基金和封閉式基金

　　公司型基金和契約型基金的區(qū)別：

　�、� 法律依據(jù)不同② 是具有法人資格的股份有限公司

　�、� 投資者的地位不同④ 融資渠道不同⑤ 資金運(yùn)營(yíng)不同

　　成長(zhǎng)型基金與收益型基金的區(qū)別：

　　① 投資目的不同② 投資工具不同③ 資產(chǎn)分布不同④ 派息情況不同

　　2. 證券投資基金的交易機(jī)制

　　(1) 證券投資基金的基本當(dāng)事人：即基金投資人、基金管理人和基金托管人。

　　(2) 證券投資基金交易

　　3.4 金融衍生品市場(chǎng)

　　3.4.1 金融衍生品市場(chǎng)概述

　　1. 金融衍生工具的種類

　　按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

　　按照交易市場(chǎng)劃分，金融衍生工具可分為場(chǎng)內(nèi)交易工具和場(chǎng)外交易工具。

　　按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

　　2. 金融衍生工具的特征

　�、� 可復(fù)制性② 杠桿特征

　　3. 金融衍生品市場(chǎng)的功能

　　(1) 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)(2) 價(jià)格發(fā)現(xiàn)(3) 提高交易效率(4)優(yōu)化資源配置

　　3.4.2 金融衍生品市場(chǎng)

　　1. 金融遠(yuǎn)期合約

　　是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　缺點(diǎn)：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約;②柜臺(tái)交易;③沒有履約保證。

　　2. 金融期貨

　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　期貨合約的特點(diǎn)：①標(biāo)準(zhǔn)化合約;②履行大部分通過對(duì)沖方式;③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;④合約的價(jià)格有最小變動(dòng)單位和浮動(dòng)限額。

　　期貨交易的主要制度：①保證金制度;②每日結(jié)算制度;③持倉(cāng)限額制度;④大戶報(bào)告制度;⑤強(qiáng)行平倉(cāng)制度。

　　3. 金融期權(quán)

　　金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。

　　(1) 金融期權(quán)的要素

　�、� 基礎(chǔ)資產(chǎn)② 期權(quán)的買方③ 期權(quán)的賣方④ 執(zhí)行價(jià)格⑤ 到期日⑥ 期權(quán)費(fèi)

　　(2) 金融期權(quán)的分類

　　金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　按行權(quán)日期不同，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

　　(3) 金融期權(quán)的交易策略

　　① 買進(jìn)看漲期權(quán)② 買進(jìn)看跌期權(quán)③ 賣出看跌期權(quán)

　　4. 金融互換

　　金融互換是通過銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易。互換市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方。如果一方對(duì)期貨或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對(duì)手。其次，由于互換是兩個(gè)對(duì)手之間的合約，如果沒有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改和終止的。最后，對(duì)于期貨和在場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對(duì)交易雙方都提供了履約保證，而互換市場(chǎng)則沒有人提供這種保證。因此，互換雙方都必須關(guān)注對(duì)方的信用。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。

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