(二)債券市場(chǎng)

　　1.概念

　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證。表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。

　　2.特征

　　償還性、流動(dòng)性、安全性(收益相對(duì)固定)、收益性。

　　3.債券的分類：

　�、俑鶕�(jù)發(fā)行主體不同：政府債券、公司債券、金融債券、國(guó)際債券

　�、诟鶕�(jù)期限不同：短、中、長(zhǎng)期債券

　　③根據(jù)利息支付方式不同：附息債券、一次還本付息債和貼現(xiàn)債券。

　　4.債券市場(chǎng)的功能：

　�、賯�券流通和變現(xiàn)的場(chǎng)所

　　②聚集資金的重要場(chǎng)所

　�、蹅�券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

　　④是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。

　　5.債券市場(chǎng)的交易機(jī)制

　　①債券市場(chǎng)的兩個(gè)層次：發(fā)行市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))、流通市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))

　�、谖覈�(guó)《公司法》規(guī)定可以發(fā)行公司債的三類公司：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)

　　③債券發(fā)行價(jià)格的三種情況：面值發(fā)行，按期付息;面值發(fā)行，一次還本付息(我國(guó)公司債大多如此);貼現(xiàn)發(fā)行即低于面值發(fā)行(國(guó)庫(kù)券的發(fā)行方式)。

　�、軅�券的交易價(jià)格取決于公眾對(duì)該債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率及通貨膨脹預(yù)期。

　　(三)證券投資基金市場(chǎng)

　　1.概念

　　證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分派給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。

　　2.特點(diǎn)

　�、僖�(guī)模經(jīng)營(yíng)。通過規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本;

　�、诜稚⑼顿Y�？梢越档头窍到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　�、蹖�業(yè)化管理。由良好從業(yè)背景、豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的，掌握投資組合構(gòu)造技術(shù)、能更好利用各種金融工具的專業(yè)人士進(jìn)行管理。

　�、苜M(fèi)用低。通常低于購(gòu)買股票的費(fèi)用。

　　3.證券投資基金的分類

　�、侔凑帐找鎽{證是否可以贖回可以分為：開放式和封閉式基金：

　　按法律地位不同：公司型和契約型

　　③按投資目標(biāo)不同：成長(zhǎng)型、收入型和平衡型

　　平衡性基金則既要獲得一定的當(dāng)期收益，又追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。

　　【例題】開放式基金的交易價(jià)格主要由( )決定。

　　A.基金總資產(chǎn)　　　B.供求關(guān)系

　　C.基金凈資產(chǎn)　　　D.基金負(fù)債

　　『正確答案』C

　　『答案解析』開放式基金的交易價(jià)格主要取決于基金凈資產(chǎn)份額;

　　封閉式基金的交易價(jià)格主要取決于二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系。

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