3.3 資本市場

　　3.3.1 股票市場

　　1. 股票市場概述

　　(1) 股票的定義(2) 股票的分類

　　2. 股票市場的交易機(jī)制

　　(1) 股票的發(fā)行與交易(2) 股票價格指數(shù)

　　3.3.2 債券市場

　　1. 債券市場概述

　　(1) 債券的定義(2) 債券的特征(3) 債券的分類(4)債券市場的功能

　　2. 債券市場交易機(jī)制

　　(1) 債券的發(fā)行(2) 債券價格的確定

　　3.3.3 證券投資基金市場

　　1. 證券投資基金市場概述

　　(1)證券投資基金的定義(2) 證券投資基金的特點

　�、� 規(guī)模經(jīng)營② 分散投資③ 專業(yè)化管理④ 費用低

　　(3) 證券投資基金分類

　　開放式基金和封閉式基金

　　公司型基金和契約型基金的區(qū)別：

　�、� 法律依據(jù)不同② 是具有法人資格的股份有限公司

　�、� 投資者的地位不同④ 融資渠道不同⑤ 資金運營不同

　　成長型基金與收益型基金的區(qū)別：

　�、� 投資目的不同② 投資工具不同③ 資產(chǎn)分布不同④ 派息情況不同

　　2. 證券投資基金的交易機(jī)制

　　(1) 證券投資基金的基本當(dāng)事人：即基金投資人、基金管理人和基金托管人。

　　(2) 證券投資基金交易

　　3.4 金融衍生品市場

　　3.4.1 金融衍生品市場概述

　　1. 金融衍生工具的種類

　　按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

　　按照交易市場劃分，金融衍生工具可分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。

　　按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

　　2. 金融衍生工具的特征

　�、� 可復(fù)制性② 杠桿特征

　　3. 金融衍生品市場的功能

　　(1) 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(2) 價格發(fā)現(xiàn)(3) 提高交易效率(4)優(yōu)化資源配置

　　3.4.2 金融衍生品市場

　　1. 金融遠(yuǎn)期合約

　　是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。

　　缺點：①非標(biāo)準(zhǔn)化合約;②柜臺交易;③沒有履約保證。

　　2. 金融期貨

　　金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　期貨合約的特點：①標(biāo)準(zhǔn)化合約;②履行大部分通過對沖方式;③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;④合約的價格有最小變動單位和浮動限額。

　　期貨交易的主要制度：①保證金制度;②每日結(jié)算制度;③持倉限額制度;④大戶報告制度;⑤強(qiáng)行平倉制度。

　　3. 金融期權(quán)

　　金融期權(quán)實際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。

　　(1) 金融期權(quán)的要素

　　① 基礎(chǔ)資產(chǎn)② 期權(quán)的買方③ 期權(quán)的賣方④ 執(zhí)行價格⑤ 到期日⑥ 期權(quán)費

　　(2) 金融期權(quán)的分類

　　金融期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。

　　按行權(quán)日期不同，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

　　按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，可分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。

　　(3) 金融期權(quán)的交易策略

　�、� 買進(jìn)看漲期權(quán)② 買進(jìn)看跌期權(quán)③ 賣出看跌期權(quán)

　　4. 金融互換

　　金融互換是通過銀行進(jìn)行的場外交易�；�換市場存在一定的交易成本和信用風(fēng)險。首先，為了達(dá)成交易，互換合約的一方必須找到愿意與之交易的另一方。如果一方對期貨或現(xiàn)金流等有特殊要求，常常很難找到交易對手。其次，由于互換是兩個對手之間的合約，如果沒有雙方的同意，互換合約是不能單方面更改和終止的。最后，對于期貨和在場內(nèi)交易的期權(quán)而言，交易所對交易雙方都提供了履約保證，而互換市場則沒有人提供這種保證。因此，互換雙方都必須關(guān)注對方的信用。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型。

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