4.4市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量

　　將市場風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算納入統(tǒng)一的資本監(jiān)管框架，一是有利于全面提升國內(nèi)銀行業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)管控水平;二是有利于商業(yè)銀行金融市場業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展;三是有利于提升國內(nèi)銀行業(yè)國際競爭能力。

　　銀行可采用標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部模型法計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求，未經(jīng)核準(zhǔn)，不得變更。經(jīng)核準(zhǔn)，可組合使用。

　　4.4.1標(biāo)準(zhǔn)法

　　標(biāo)準(zhǔn)法分別計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)、銀行整體的匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)以及單獨(dú)計(jì)算期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)后，將這些風(fēng)險(xiǎn)類別計(jì)算獲得的資本要求簡單相加。

　　頭寸拆分：標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量按照風(fēng)險(xiǎn)分類分別計(jì)算，同一產(chǎn)品可能涉及多類風(fēng)險(xiǎn)，則需要重復(fù)出現(xiàn)在不同類別的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中。(原理是性現(xiàn)金流的角度來看待一個(gè)產(chǎn)品)

　　利率風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量需要計(jì)算交易賬戶相關(guān)產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)是指由于發(fā)行人個(gè)體特定因素導(dǎo)致交易賬戶利率相關(guān)產(chǎn)品和權(quán)益相關(guān)產(chǎn)品的不利價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)的資本要求包含三部分：每時(shí)段內(nèi)加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的垂直資本要求;不同時(shí)段間加權(quán)多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應(yīng)的橫向資本要求;整個(gè)交易賬戶的加權(quán)凈多頭或凈空頭頭寸所對應(yīng)的資本要求。

　　商業(yè)銀行可采用到期日法或久期法計(jì)算利率風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)資本要求。

　　利率風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提依據(jù)發(fā)行主體性質(zhì)、評級、剩余期限等信息，確定資本計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

　　股票風(fēng)險(xiǎn)：主要針對交易賬戶內(nèi)的股票和股票衍生工具頭寸承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，涉及產(chǎn)品包括交易所上市或交易的股票、類似股票進(jìn)行交易的可轉(zhuǎn)換債券或股票衍生工具。

　　股票風(fēng)險(xiǎn)分為股票風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)，其資本計(jì)提比例都為8%。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)：包括外匯(含黃金)及外匯衍生金融工具頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)資本要求需覆蓋機(jī)構(gòu)全口徑的外匯敞口，但可剔除結(jié)構(gòu)性匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露，剔除后需計(jì)量各幣種凈敞口，并使用“短邊法“計(jì)算凈風(fēng)險(xiǎn)暴露總額。

　　結(jié)構(gòu)性外匯敞口是指商業(yè)銀行為保護(hù)資本充足率不受匯率變化而持有的外匯頭寸，應(yīng)滿足三個(gè)條件：一是非交易性頭寸;二是持有該頭寸目的僅是為了保護(hù)資本充足率;三是結(jié)構(gòu)性頭寸應(yīng)該持續(xù)從外匯敞口中扣除，并在資產(chǎn)存續(xù)期內(nèi)保持相關(guān)對沖方式不變。另外，某些資本扣除項(xiàng)對應(yīng)的頭寸也可視為結(jié)構(gòu)性外匯敞口。

　　各幣種凈敞口按期權(quán)合約除外的多(空)頭凈額、期權(quán)合約Delta凈額分別統(tǒng)計(jì)。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)的凈風(fēng)險(xiǎn)暴露頭寸總額=max(外幣資產(chǎn)組合的凈多頭頭寸之和，凈空頭頭寸之和)+黃金的凈頭寸

　　商品風(fēng)險(xiǎn)：只可以在二級市場買賣的實(shí)物產(chǎn)品，商品衍生工具頭寸和資產(chǎn)負(fù)債表外頭寸。

　　期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提有兩種方法：一種為簡易法，一種為高級法(得爾塔+)

　　簡易法適合只存在期權(quán)多頭的金融機(jī)構(gòu)，期權(quán)根據(jù)基礎(chǔ)工具性質(zhì)區(qū)分為債務(wù)工具、利率、股票、外匯(含黃金)商品五類;

　　高級法適合同時(shí)存在期權(quán)空頭的金融機(jī)構(gòu)。

　　市場風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)匯總：市場風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求*12.5

　　市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求=利率風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)+利率風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)+股票風(fēng)險(xiǎn)特定風(fēng)險(xiǎn)+股票風(fēng)險(xiǎn)一般風(fēng)險(xiǎn)+匯率風(fēng)險(xiǎn)+商品風(fēng)險(xiǎn)+期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資本要求簡單加總

　　4.4.2內(nèi)部模型法

　　內(nèi)部模型法定義：指商業(yè)銀行基于內(nèi)部模型體系開展市場風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、監(jiān)測和控制，并將計(jì)量結(jié)果應(yīng)用于資本計(jì)量的過程，包括市場風(fēng)險(xiǎn)組織治理架構(gòu)、政策流程、計(jì)量方法、IT系統(tǒng)與數(shù)據(jù)等。

　　實(shí)施要素：風(fēng)險(xiǎn)因素識別與構(gòu)建—特定風(fēng)險(xiǎn)—新增風(fēng)險(xiǎn)—返回檢驗(yàn)—壓力測試

　　內(nèi)部模型法框架下，市場風(fēng)險(xiǎn)分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)四大類。

　　返回檢驗(yàn)是指將市場風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法計(jì)算結(jié)果與損益進(jìn)行比較，以檢驗(yàn)計(jì)量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計(jì)量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)。

　　市場風(fēng)險(xiǎn)壓力測試是一種定性與定量結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。是彌補(bǔ)VaR值計(jì)量方法無法反應(yīng)置信水平之外的極端損失的有效補(bǔ)充手段。

　　資本計(jì)量：最低市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求為一般風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值之和

　　市場風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求*12.5

　　商業(yè)銀行采用內(nèi)部模型法，內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于50%

　　內(nèi)部模型法覆蓋率=按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求/(按內(nèi)部模型法計(jì)量的資本要求+按標(biāo)準(zhǔn)法計(jì)量的資本要求)

　　4.5銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理

　　銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率水平、期限結(jié)構(gòu)等要素發(fā)生不利變動(dòng)導(dǎo)致銀行賬戶整體收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在計(jì)量銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)過程中，應(yīng)考慮包括重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的重要風(fēng)險(xiǎn)的影響。

　　4.5.1監(jiān)管要求

　　巴塞爾委員會(huì)關(guān)于銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的最新監(jiān)管改革方案

　　銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)化框架主要步驟包括：

　　1.將利率敏感的銀行賬戶頭寸劃分為可標(biāo)準(zhǔn)化、部分標(biāo)準(zhǔn)化以及不可標(biāo)準(zhǔn)化三類;

　　2.確定現(xiàn)金流的重定價(jià)期限，對不同類型的頭寸，采用不同方式確定其重定價(jià)期限;

　　3.計(jì)算六種標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊情景下，每個(gè)幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值(EVE)變動(dòng);

　　4.計(jì)算每一幣種、每一情景下自動(dòng)利率期權(quán)的價(jià)值變動(dòng)，作為經(jīng)濟(jì)價(jià)值變動(dòng)的附加;

　　5.在六種標(biāo)準(zhǔn)利率沖擊情景下，將經(jīng)濟(jì)價(jià)值下降的最大值作為銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量結(jié)果。

　　強(qiáng)化后的第二支柱銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管原則包括如下修訂內(nèi)容：

　　1.細(xì)化和提升對銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理的要求; 2.提高銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)的市場披露要求;

　　3.強(qiáng)化內(nèi)部資本充足性評估和監(jiān)管評估的要求; 4.從嚴(yán)界定異常銀行的閥值。

　　4.5.2計(jì)量方法

　　計(jì)量方法包括不限于缺口分析、久期分析、敏感性分析、情景模擬(靜態(tài)模擬、動(dòng)態(tài)模擬)等。

　　利率預(yù)測并非銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理的必經(jīng)程序，但卻是銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。

　　為提高預(yù)測的準(zhǔn)確性，利率預(yù)測可以采取宏觀基本面預(yù)測和技術(shù)分析相結(jié)合的方式。

　　銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)控制的實(shí)現(xiàn)方法主要有：表內(nèi)方法、表外方法以及風(fēng)險(xiǎn)資本限額三種：

　　1.表內(nèi)方法：是基于商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)敞口大小，結(jié)合對市場利率走勢的預(yù)測，積極主動(dòng)地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的匹配狀況;

　　2.表外方法：是利用金融衍生工具，對處于風(fēng)險(xiǎn)之中的資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行套期保值;

　　3.風(fēng)險(xiǎn)資本限額：是商業(yè)銀行董事會(huì)規(guī)定的各業(yè)務(wù)單位可用于利率風(fēng)險(xiǎn)損失的最大資本額度，該額度的設(shè)定應(yīng)與銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)測算方法一致，與商業(yè)銀行的規(guī)模、性質(zhì)和資本充足程度相適應(yīng)。

　　4.5.3管理體系

　　1.完善銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)(組建專門負(fù)責(zé)銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，組建專職人員隊(duì)伍);

　　2.加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理; 3.完善商業(yè)銀行的定價(jià)機(jī)制; 4.實(shí)施業(yè)務(wù)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　4.6交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)管理

　　4.6.1交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的定義和計(jì)算范圍

　　定義：在交易最終結(jié)算前，因交易對手違約而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的特征主要有兩個(gè)方面：動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)敞口、風(fēng)險(xiǎn)敞口是雙向的。

　　交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于衍生品交易和證券融資交易。衍生品交易主要包括利率掉期、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、交叉貨幣利率掉期、CDS等;證券融資交易主要包括回購、逆回購以及證券借貸等。

　　計(jì)量范圍：交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)需要計(jì)量銀行賬戶和交易賬戶下三類交易的風(fēng)險(xiǎn)：場外衍生工具交易形成的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)、證券融資交易形成的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)和中央交易對手形成的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　場外衍生工具交易指的是在交易所以外的市場進(jìn)行的金融衍生品交易;

　　證券融資交易指的是投資者向銀行繳納一定保證金，并借入資金買入證券或借入證券賣出套現(xiàn)的交易;

　　中央交易對手指為交易雙方提供清算的中間媒介，并作為每一筆交易雙方的交易對手而存在的機(jī)構(gòu)。

　　4.6.2交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量

　　交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量主要包括三部分：一是交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)量;二是交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)和信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量;三是對交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)，即信用估值調(diào)整。

　　交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)量：常用計(jì)量方法：現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法

　　現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法，是用于場外衍生工具交易違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(EAD)的計(jì)量;

　　標(biāo)準(zhǔn)法，僅適用于計(jì)算場外衍生工具交易的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。對于不滿足利用內(nèi)部模型法，但希望提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度(相對現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法)的銀行，可采用標(biāo)準(zhǔn)法。

　　內(nèi)部模型法，適用于場外衍生工具交易和證券融資交易，采用蒙特卡羅模擬方法，通過模擬合約剩余期限內(nèi)未來各時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素的隨機(jī)過程，計(jì)算交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露可以采用模擬未來不同時(shí)點(diǎn)上的不同情境，使用統(tǒng)計(jì)方法得到價(jià)格分布，然后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)損失。

　　交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量：可采用權(quán)重法和內(nèi)部評級法計(jì)算場外衍生工具交易與證券融資交易的交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

　　信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)是指交易對手信用狀況惡化、信用利差擴(kuò)大導(dǎo)致商業(yè)銀行衍生工具交易發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.6.3交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)管理

　　1.管理理念上，在加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理的同時(shí)，將交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)作為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)類型加以管理;

　　2.管理架構(gòu)上，成立專門的部門負(fù)責(zé)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)管理，形成風(fēng)險(xiǎn)流程管理;

　　3.管理手段上，改進(jìn)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量水平，開發(fā)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，提高精細(xì)化程度;

　　4.管理制度中，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對手與凈額結(jié)算制度;

　　5.未來管理中，加強(qiáng)對CVA和錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的識別和管理。

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