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　　第十章 壓力測(cè)試

　　10.1 壓力測(cè)試的定義

　　10.1.1基本定義

　　壓力測(cè)試是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，分析假定的、極端但可能發(fā)生的不利情景對(duì)銀行盈利能力、資本水平和流動(dòng)性的負(fù)面影響，用于對(duì)單家銀行、銀行集團(tuán)和銀行體系的脆弱性作出評(píng)估判斷并采取必要改進(jìn)措施。

　　10.1.2基本作用

　　1.前瞻性評(píng)估壓力情景下的風(fēng)險(xiǎn)暴露，識(shí)別定位業(yè)務(wù)的脆弱環(huán)節(jié)，改進(jìn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況的理解，監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng);

　　2.對(duì)基于歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行補(bǔ)充，識(shí)別和管理“尾部”風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)模型假設(shè)進(jìn)行評(píng)估;

　　3.關(guān)注新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn);

　　4.評(píng)估銀行盈利、資本和流動(dòng)性承受壓力事件的能力，為銀行設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)偏好、制定資本和流動(dòng)性規(guī)劃提供依據(jù);

　　5.支持內(nèi)外部對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好和改進(jìn)措施的溝通交流;

　　6.協(xié)助銀行制定改進(jìn)措施。

　　10.1.3治理結(jié)構(gòu) 董事會(huì)(最終責(zé)任)、監(jiān)事會(huì)(監(jiān)督評(píng)價(jià)履職)、高級(jí)管理層(政策、分工、測(cè)試)

　　10.1.4壓力測(cè)試分類

　　根據(jù)所考慮因素的復(fù)雜性，壓力測(cè)試分為敏感性測(cè)試和情景測(cè)試：

　　敏感性測(cè)試旨在測(cè)量單個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)因素或少數(shù)幾項(xiàng)關(guān)系密切的因素由于假設(shè)變動(dòng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露和銀行承受風(fēng)險(xiǎn)能力的影響。

　　情景測(cè)試是假設(shè)某個(gè)極端不利事件發(fā)生，推動(dòng)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素同時(shí)變化，考察這樣的情景對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露和銀行承受風(fēng)險(xiǎn)能力的影響。

　　壓力測(cè)試實(shí)踐可分為兩大類：一類是針對(duì)銀行償付能力為主的資本充足性壓力測(cè)試;一類是針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的流動(dòng)性壓力測(cè)試。

　　10.2 壓力情景/參數(shù)的設(shè)定

　　壓力情景一般分為輕度壓力、中度壓力以及重度壓力。

　　從壓力因素的角度出發(fā)，發(fā)力情景分為歷史情境與假設(shè)情境。

　　風(fēng)險(xiǎn)類型：壓力情景設(shè)計(jì)涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)類型應(yīng)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)(含集中度風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn))、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(含銀行賬戶利率風(fēng)險(xiǎn))、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，并考慮不同風(fēng)險(xiǎn)之間的相互影響。

　　風(fēng)險(xiǎn)因子的變化幅度：壓力情景設(shè)計(jì)的客觀公正性有兩個(gè)方面：一是關(guān)于描繪各風(fēng)險(xiǎn)因子間動(dòng)態(tài)關(guān)系的模型是否準(zhǔn)確客觀;二是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)因子變化幅度對(duì)的大小是否合適客觀。

　　極端壓力情景的可能性：客觀評(píng)定極端壓力情景發(fā)生的可能性，可以考慮以下幾個(gè)方面：

　　1.與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情況的統(tǒng)一性;2.與同行的對(duì)比性;3.與業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合。

　　壓力情景的內(nèi)在一致性：界定壓力情景中各風(fēng)險(xiǎn)因子之間內(nèi)在一致的量化關(guān)系一般可采用三個(gè)方法：

　　1.依賴于歷史發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)事件中相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化及事后演變路徑來設(shè)計(jì)情景;

　　2.根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，選擇統(tǒng)計(jì)分布的尾部來定義某些或某類風(fēng)險(xiǎn)因子的變化區(qū)間;

　　3.建立定量模型來刻畫各風(fēng)險(xiǎn)因子之間的變化關(guān)系。

　　壓力情景的預(yù)測(cè)期間：信用風(fēng)險(xiǎn)(一般以年為單位)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)(一般以天或周為單位)

　　10.3 主要風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試

　　壓力測(cè)試流程：定義測(cè)試目標(biāo)—確定風(fēng)險(xiǎn)因素—設(shè)計(jì)壓力情景—收集測(cè)試數(shù)據(jù)—設(shè)定假設(shè)條件—確定測(cè)試方法—進(jìn)行壓力測(cè)試—分析測(cè)試結(jié)果—確定潛在風(fēng)險(xiǎn)和脆弱環(huán)節(jié)—匯報(bào)測(cè)試結(jié)果—采取改進(jìn)措施。

　　壓力測(cè)試定量分析的核心技術(shù)是在壓力情景和承壓指標(biāo)確定后，建立風(fēng)險(xiǎn)因子與承壓指標(biāo)(即模型自變量和因變量)之間的傳導(dǎo)機(jī)制。其中，重中之重是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子如何影響利潤(rùn)的估算，包括三大組成部分：第一撥備前毛利潤(rùn)，第二信貸損失撥備，第三其他損失。

　　10.3.1信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試

　　主要方法：壓力傳導(dǎo)關(guān)系清晰(指標(biāo)分析法);壓力傳導(dǎo)關(guān)系復(fù)雜(一般線性回歸、時(shí)間序列等)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法的銀行，可以計(jì)算壓力情景下不良貸款升高，經(jīng)由貸款損失減值撥備對(duì)銀行盈利和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的影響。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)評(píng)法的銀行，可以通過試壓于違約概率和違約損失率來計(jì)算預(yù)期損失、貸款損失撥備及其對(duì)銀行利潤(rùn)和資本金的影響。

　　國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試可以從統(tǒng)計(jì)出的單個(gè)國(guó)家的國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)敞口出發(fā)，根據(jù)歷史事件、市場(chǎng)隱含信息等多方面信息來源，設(shè)計(jì)出壓力測(cè)試下的評(píng)級(jí)遷徙情景，將設(shè)計(jì)后的評(píng)級(jí)遷徙情景作用于國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)敞口后，得到在此評(píng)級(jí)遷徙情境下國(guó)別敞口分布的變化情況。

　　國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試可包括全局壓力測(cè)試、事件驅(qū)動(dòng)壓力測(cè)試兩部分。

　　10.3.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試主要目標(biāo)在于彌補(bǔ)VaR模型缺陷和強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　VaR模型缺陷主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是VaR不能反映極端情況下非正常市場(chǎng)中的損害程度，需要通過壓力測(cè)試方法彌補(bǔ)VaR方法的缺陷;二是在壓力情況下，風(fēng)險(xiǎn)因子的相關(guān)性可能發(fā)生改變。

　　主要方法：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試可以分為交易賬戶下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試和銀行賬戶下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。

　　交易賬戶下市場(chǎng)壓力測(cè)試主要運(yùn)用方差—協(xié)方差法和蒙特卡羅模擬法計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和壓力風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

　　銀行賬戶下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，主要是利率風(fēng)險(xiǎn)的影響。通常在資產(chǎn)負(fù)債管理的大框架下，通過三種方法考慮作為承壓指標(biāo)的凈利息收入變化：(1)主要利率上下平移200個(gè)基點(diǎn);(2)1%和99%分位數(shù)的歷史情景;(3)相當(dāng)于1%和99%分位數(shù)歷史情景的利率平移。

　　一般,商業(yè)銀行每年年初對(duì)壓力測(cè)試情景進(jìn)行定期重檢和調(diào)整，主要內(nèi)容包括：

　　1.針對(duì)歷史情景，評(píng)估原有情景的有效性，重檢過去一年中是否有新增歷史情境;

　　2.針對(duì)假設(shè)情景，要基于最新的資產(chǎn)組合特征，對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因子及變動(dòng)幅度進(jìn)行重檢和調(diào)整。

　　但在以下三種情況下，可以觸發(fā)不定期重檢和調(diào)整：

　　1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場(chǎng)發(fā)生重大變化，或出現(xiàn)新的突發(fā)事件時(shí);

　　2.資產(chǎn)組合有新增產(chǎn)品類別或產(chǎn)品類別的比例發(fā)生重大變化時(shí);

　　3.銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生改變，導(dǎo)致銀行對(duì)不同壓力程度的測(cè)試情景的容忍程度變化時(shí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)是指在市場(chǎng)正常波動(dòng)下，某一金融資產(chǎn)或證券組合的最大可能損失。VaR是完全基于統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)，主要有歷史模擬法、方差—協(xié)方差法，蒙特卡羅模擬法(又稱統(tǒng)計(jì)模擬法、隨機(jī)抽樣技術(shù))。

　　10.3.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試與應(yīng)急管理

　　與其他風(fēng)險(xiǎn)相比，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是低頻率、強(qiáng)損失事件，因此更加重視壓力測(cè)試(往往是情景壓力測(cè)試)。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試：(流動(dòng)性壓力測(cè)試的生存期不得低于30天)

　　流動(dòng)性壓力測(cè)試與其他壓力測(cè)試的區(qū)別：

　　1.流動(dòng)性壓力測(cè)試的承壓指標(biāo)與其他壓力測(cè)試不同。(支付能力)

　　2.流動(dòng)性壓力測(cè)試的承壓指標(biāo)是流動(dòng)性而非盈利，因此流動(dòng)性壓力測(cè)試在情景模擬過程中使用的是現(xiàn)金流模擬而不是損益模擬。

　　流動(dòng)性危機(jī)情景可以分為單個(gè)銀行危機(jī)情景、市場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)情景、混合情景三大類。

　　從流動(dòng)性危機(jī)時(shí)間長(zhǎng)度上看，流動(dòng)性壓力情景分為：中期中等強(qiáng)度情景(1月左右)和短期高強(qiáng)度情景(1周左右)

　　情景假設(shè)條件分為外部市場(chǎng)假設(shè)、銀行整體假設(shè)和產(chǎn)品行為假設(shè)。產(chǎn)品行為假設(shè)直接影響銀行現(xiàn)金流假設(shè)，外部市場(chǎng)假設(shè)和銀行整體假設(shè)間接影響銀行現(xiàn)金流。

　　在實(shí)踐中，發(fā)現(xiàn)需要考慮的重點(diǎn)假設(shè)包括：

　　1.投資類資產(chǎn)：在流動(dòng)性壓力測(cè)試中，投資類資產(chǎn)的重點(diǎn)假設(shè)是變現(xiàn)速度和變現(xiàn)價(jià)格，假設(shè)不同壓力情景的變現(xiàn)特點(diǎn);

　　2.票據(jù)：票據(jù)雖然屬于信貸類資產(chǎn)，但是也具有變現(xiàn)能力，可以和投資類資產(chǎn)一樣處理;

　　3.存款類項(xiàng)目：流動(dòng)性壓力測(cè)試的另一個(gè)重要假設(shè)是存款流失假設(shè)。

　　流動(dòng)性應(yīng)急管理機(jī)制：

　　銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理包括了日常流動(dòng)性管理、中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)管理以及流動(dòng)性危機(jī)管理等。

　　銀行建立流動(dòng)性應(yīng)急機(jī)制的主要原因是：

　　1.流動(dòng)性應(yīng)急機(jī)制是銀行流動(dòng)性管理中必不可少的部分，也是滿足監(jiān)管合規(guī)的重要條件;

　　2.流動(dòng)性應(yīng)急機(jī)制能夠幫助銀行提高應(yīng)對(duì)危機(jī)的及時(shí)性;

　　3. 流動(dòng)性應(yīng)急機(jī)制能夠幫助銀行提高應(yīng)對(duì)危機(jī)的有效性。

　　應(yīng)急機(jī)制的關(guān)鍵要素：

　　1.設(shè)定觸發(fā)應(yīng)急計(jì)劃的情景，至少應(yīng)當(dāng)包括銀行評(píng)級(jí)被大幅降低的情況;

　　2.明確董事會(huì)、高管層及各部門在應(yīng)急計(jì)劃實(shí)施中的權(quán)限和職責(zé);

　　3.包括資產(chǎn)方應(yīng)急措施和負(fù)債方應(yīng)急措施。列明壓力情況下的應(yīng)急資金來源和量化信息，合理估計(jì)可能的籌資規(guī)模和所需時(shí)間，充分考慮跨境、跨機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性轉(zhuǎn)移限制，確保應(yīng)急資金來源可靠、充分;

　　4.區(qū)分法人和集團(tuán)層面，并視需要針對(duì)重要幣種和境外主要業(yè)務(wù)區(qū)域制定專門的應(yīng)急計(jì)劃。

　　5.至少每年一次對(duì)應(yīng)急計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估，必要時(shí)進(jìn)行修訂，并不定期對(duì)應(yīng)急計(jì)劃進(jìn)行演練，確保在緊急情況下的順利實(shí)施;

　　6.出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與交易對(duì)手、客戶及公眾的溝通，最大限度減少信息不對(duì)稱可能給銀行帶來的不利影響。

　　流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃主要包括危機(jī)處理方案、彌補(bǔ)現(xiàn)金流量不足的工作程序兩方面。

　　流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃具體包括職能分工、預(yù)警指標(biāo)、應(yīng)急措施、溝通披露、計(jì)劃演練、審批更新六部分。

　　預(yù)警指標(biāo)，利用預(yù)警指標(biāo)識(shí)別流動(dòng)性危機(jī)需要清晰理解：預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包含那些流動(dòng)性表象之外的真正原因、銀行應(yīng)高度關(guān)注預(yù)警體系。

　　應(yīng)急措施，示例性預(yù)警信號(hào)：銀行收入下降;資產(chǎn)質(zhì)量惡化;銀行評(píng)級(jí)下降;無保險(xiǎn)的存款、批發(fā)融資或資產(chǎn)證券化的利差擴(kuò)大;股價(jià)大幅下跌;資產(chǎn)規(guī)模急速擴(kuò)張或收購(gòu)規(guī)模急劇增大;無法獲得市場(chǎng)借款。

　　在各級(jí)別應(yīng)急階段，及時(shí)匯報(bào)當(dāng)前流動(dòng)性狀況，匯報(bào)內(nèi)容包括：7天、1個(gè)月和3個(gè)月的流動(dòng)性缺口限額;隔夜負(fù)債的變動(dòng);所持流動(dòng)性證券投資;抵押品的可使用程度;從資產(chǎn)證券化、批發(fā)融資和貸款出售中可獲得的應(yīng)急融資能力;無擔(dān)保的批發(fā)融資到有擔(dān)保的批發(fā)融資的變動(dòng)。

　　溝通披露，對(duì)外溝通應(yīng)包含的內(nèi)容：緊急情況下的對(duì)內(nèi)對(duì)外溝通聯(lián)系表;與重要的存款者和資金提供者保持溝通;與媒體之間的溝通;職責(zé)分工;內(nèi)部溝通;不同溝通重點(diǎn)的轉(zhuǎn)變。

　　計(jì)劃演練，應(yīng)急計(jì)劃演練常見內(nèi)容：

　　1.對(duì)于復(fù)雜的融資交易，銀行應(yīng)進(jìn)行定期演練，以了解復(fù)雜融資交易所需要的過程，并對(duì)復(fù)雜融資交易所提供的流動(dòng)性規(guī)模和獲得流動(dòng)性主要的時(shí)間有正確的認(rèn)識(shí);

　　2.通過演練測(cè)試不同管理者承擔(dān)溝通、協(xié)調(diào)和決策制定的能力;

　　3.大型銀行還可以利用模擬測(cè)試管理者與不同地域或不同分支機(jī)構(gòu)會(huì)見的溝通和協(xié)調(diào)能力;

　　4.應(yīng)急計(jì)劃測(cè)試演練也能提醒核心決策制定者對(duì)某些危機(jī)管理問題的重視。

　　審批更新，董事會(huì)批準(zhǔn)一個(gè)簡(jiǎn)短而概括的應(yīng)急計(jì)劃，細(xì)節(jié)通過附錄展現(xiàn)并有高級(jí)管理者制定和維護(hù)。

　　資本充足率壓力測(cè)試

　　資本充足率壓力測(cè)試框架：情景選擇、定量壓力測(cè)試、定性壓力測(cè)試及管理行動(dòng)、結(jié)果輸出。

　　資本充足率壓力測(cè)試的輸出結(jié)果應(yīng)充分反映壓力情景對(duì)全行造成的影響，包括對(duì)監(jiān)管資本、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、會(huì)計(jì)損益、資產(chǎn)價(jià)值等的影響。 資本充足率壓力測(cè)試需要注意的問題：

　　1.資本充足率壓力測(cè)試應(yīng)覆蓋全行范圍內(nèi)的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn);

　　2.資本充足率壓力測(cè)試應(yīng)涵蓋商業(yè)銀行表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)暴露的主要資產(chǎn)組合;

　　3.商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)狀況，采用定量或非定量方法評(píng)估特定風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域在壓力情境下的損失情況，并將特定風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的壓力測(cè)試結(jié)果納入到整體資本充足率壓力測(cè)試中。

　　4.商業(yè)銀行應(yīng)逐步建立完善的資本充足率壓力測(cè)試系統(tǒng)，能夠?qū)嵤┱�體的壓力測(cè)試，也能實(shí)施特定風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)壓力測(cè)試;

　　5.資本充足率壓力測(cè)試框架以單一風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試為基礎(chǔ);

　　6.商業(yè)銀行應(yīng)合理設(shè)計(jì)輕度、中度、重度等不同嚴(yán)重程度的壓力情景;

　　7.資本充足率壓力測(cè)試分為定期壓力測(cè)試和不定期壓力測(cè)試，原則上定期一年一次;

　　8.商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)資本充足率壓力測(cè)試工作評(píng)估銀行所面臨的潛在不利影響及應(yīng)持有的附加資本。

　　10.4 壓力測(cè)試結(jié)果的應(yīng)用

　　壓力測(cè)試實(shí)踐中，情景設(shè)計(jì)是基礎(chǔ)，假設(shè)條件選擇是關(guān)鍵，管理應(yīng)用(采取措施)是最終目標(biāo)。

　　壓力測(cè)試結(jié)果應(yīng)用于商業(yè)銀行的各項(xiàng)管理決策中，包括但不限于：制定戰(zhàn)略型業(yè)務(wù)決策、編制經(jīng)營(yíng)規(guī)劃、設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)偏好、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)限額、開展內(nèi)部資本充足和流動(dòng)性評(píng)估、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施以及應(yīng)急計(jì)劃等。

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