第二節(jié) 股權(quán)籌資

　　一、吸收直接投資

　　吸收直接投資，是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享收益”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。

　　(一)吸收直接投資的種類：吸收國家投資;吸收法人投資;吸收外商直接投資;吸收社會公眾投資。

　　(二)吸收直接投資的出資方式：以貨幣資產(chǎn)出資;以實物資產(chǎn)出資;以土地使用權(quán)出資;以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。

　　(三)吸收直接投資的程序：確定籌資數(shù)量;尋找投資單位;協(xié)商和簽署投資協(xié)議;取得所籌集的資金。

　　(四)吸收直接投資的籌資特點：能夠盡快形成生產(chǎn)能力;容易進(jìn)行信息溝通;手續(xù)相對比較簡便;籌資費(fèi)用較低;資本成本較高;公司控制權(quán)集中;不利于公司治理;不利于產(chǎn)權(quán)交易。

　　二、發(fā)行普通股股票

　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著股東對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。股票只能由股份有限公司發(fā)行。

　　(一)股票的特征與分類

　　股票的特點包括永久性、流通性、風(fēng)險性、參與性。股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。

　　股票的種類按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票;按票面是否記名，分為記名股票和無記名股票;按發(fā)行對象和上市地點，分為A股、8股、H股、N股和S股等。

　　(二)股份有限公司的設(shè)立、股票發(fā)行與上市

　　設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。

　　股份有限公司股票首度發(fā)行的一般程序包括發(fā)起人認(rèn)足股份、交付股資、提出公開募集股份的申請、公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議、招認(rèn)股份，繳納股款、召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會、辦理公司設(shè)立登記，交割股票。

　　發(fā)行后的股票可以上市流通交易。

　　(三)上市公司的股票發(fā)行

　　上市的股份有限公司在證券市場上發(fā)行股票包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。

　　(四)引入戰(zhàn)略投資者

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。上市公司引入戰(zhàn)略投資者，能夠和上市公司之間形成緊密的、伙伴式的合作關(guān)系，并由此增強(qiáng)公司經(jīng)營實力、提高公司管理水平、改善公司治理結(jié)構(gòu)。

　　(五)發(fā)行普通股的籌資特點

　　所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，分散公司控制權(quán)，有利于公司自主管理、自主經(jīng)營。沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低。能增強(qiáng)公司的社會聲譽(yù)。促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓�；I資費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜。不易盡快形成生產(chǎn)能力。公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。

　　三、留存收益

　　留存收益是其留存在企業(yè)內(nèi)部、未向外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點有：不用發(fā)生籌資費(fèi)用、維持公司的控制權(quán)分布、籌資數(shù)額有限。

　　四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點

　　(一)股權(quán)籌資的優(yōu)點

　　股權(quán)籌資的優(yōu)點：它是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)，財務(wù)風(fēng)險較小。

　　(二)股權(quán)籌資的缺點

　　股權(quán)籌資的缺點：資本成本負(fù)擔(dān)較重、容易分散公司的控制權(quán)。

　　備考2012年初中級會計職稱考試學(xué)習(xí)進(jìn)度表

　　2012初中級會計職稱考試各科教材變化及學(xué)習(xí)指導(dǎo)