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2007年會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理講義連載(4)

網(wǎng)校名師訪談實(shí)錄:備考2007年會(huì)計(jì)職稱考試

四、即付年金

    1.定義
    

    2.終值
   F=A[(F/A,i,n+1)-1]
   3.現(xiàn)值
   P=A[(P/A,i,n-1)+1]
   (三)遞延年金
   1.定義:兩個(gè)要素
   (1)它是普通年金的特殊形式;
   (2)凡不是從第一期開始的普通年金即為遞延年金。
    2.遞延期S,遞延年金發(fā)生的次數(shù)P,總時(shí)間n
   三者間的關(guān)系:S+P=n
   經(jīng)驗(yàn)公式:K年末發(fā)生,S=K-1;
        K年初發(fā)生,S=K-2;
   3.遞延年金終值的計(jì)算與普通年金終值的計(jì)算相同。
   (1) 補(bǔ)缺法(北京安通學(xué)校提供)

    例:《應(yīng)試精華》
   有人在期初存入一筆資金,存滿6年后,每年初取出1000元,則遞延期為( )年。
   A.7   B.6   C.5 D.4 P40,14
   例:某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn),房產(chǎn)提出兩種付款方案:
   (1)從現(xiàn)在起,每年年初支付20萬(wàn)元,連續(xù)支付10次,共200萬(wàn)元;
   (2)從第5年開始,每年年初支付25萬(wàn)元,連續(xù)支付10次,共250萬(wàn)元。
    假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為10%,你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案?
   答案:
   (1)P=20×[(P/A,10%,9)+1]=20×(5.7590+1)=135.18(萬(wàn)元)
   (2)P=25×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,3)=25×6.1446×0.7513=115.41(萬(wàn)元)
   該公司應(yīng)選擇第二方案
   (四)永續(xù)年金
   1.定義:
   (1)它是普通年金的特殊形式;
   (2)期限趨于無(wú)窮,沒(méi)有終止時(shí)間。
    

    例:某公司擬購(gòu)置一項(xiàng)設(shè)備,目前有A、B兩種可供選擇。A設(shè)備的價(jià)格比B設(shè)備高50000元,但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費(fèi)等費(fèi)用10000元。假設(shè)A設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為6年,利率為8%,該公司在A、B兩種設(shè)備中必須擇一的情況下,應(yīng)選擇哪一種設(shè)備?
   〔答案〕(北京安通學(xué)校提供)
   根據(jù)題意,已知:P=50000,A=10000,i=8%,則
   P/A=50000/10000=5= a
   (P/A,8%,n)= a =5
   查1元年金現(xiàn)值系數(shù)表。在i=8%的列上縱向查找,不能找到恰好為5的系數(shù)值,于是找其臨界值,分別為:
   β1=5.2064>5 β2=4.6229<5
   對(duì)應(yīng)的臨界期間分別為:n1=7 n2=6
    

    可見(jiàn)A設(shè)備至少應(yīng)6.6使用年對(duì)企業(yè)來(lái)講才合算,而其經(jīng)濟(jì)壽命只有6年,所以必須選擇B設(shè)備。
   例:某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元,擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資,希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么,該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)為( )。
   A.2% B.8% C.8.24% D.10.04%
   例:某人退休時(shí)有現(xiàn)金20萬(wàn)元,擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資,希望每個(gè)季度能收入4000元補(bǔ)貼生活,至第5年末,該人能得到多少實(shí)際報(bào)酬?
   〔答案〕
    

    小結(jié):1.熟悉貨幣時(shí)間價(jià)值的概念
    質(zhì)的規(guī)定性:隨時(shí)間推移,價(jià)值呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng);量的規(guī)定性:沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均投資利潤(rùn)率。

    2.掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

基本時(shí)間價(jià)值

公式

逆運(yùn)算

公式

復(fù)利終值

S=P×(1+i)n

復(fù)利現(xiàn)值

P= S×(1+i) -n

 

年金

普通年金終值

S=A×S/A(n,i)

償債基金

A= S/ [S/A(n,i)]

普通年金現(xiàn)值

P= A×P/A(n,i)

投資回收額

A= P/ [P/A(n,i)]

先付年金終值

S=A[S/A(n+1,i)-1]

 

A= S/[S/A(n+1,i)-1]

先付年金現(xiàn)值

P=A[P/A(n-1,i)+1]

 

A= P/[P/A(n-1,i)+1]

遞延年金現(xiàn)值

P= A×P/A(n,i)P/S(m,i)

 

(北京安通學(xué)校提供)

永續(xù)年金現(xiàn)值

P=A/i

 

A= P×i

    1)復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算;普通年金終值與償債基金互為逆運(yùn)算;普通年金現(xiàn)值與投資回收額互為逆運(yùn)算。有逆運(yùn)算關(guān)系的指標(biāo)其系數(shù)互為倒數(shù)。
    2)求先付狀態(tài)下的遞延年金關(guān)鍵在于確定遞延期
    遞延期=首次收付款期-2
    如:某項(xiàng)年金前3年沒(méi)流入,后5年每年初500萬(wàn)元。貼現(xiàn)率為10%,其現(xiàn)值為( )萬(wàn)元。
    P=500×P/A(5,10%)P/S(2,10%)=1566.36(萬(wàn)元)
    3)時(shí)間價(jià)值還可用于求證利率i和期數(shù)n。(掌握內(nèi)插法)
    4)名義利率與實(shí)際利率的換算
    i=(1+r /m)m-1
    一年之內(nèi)如果復(fù)利若干次,給出的年利率僅僅是名義利率。
    名義利率=周期利率×年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。如果一年只復(fù)利一次則名義利率與實(shí)際利率相同。實(shí)際利率指一年復(fù)利多次時(shí),年末終

計(jì)息期

年內(nèi)復(fù)利次數(shù)

實(shí)際利率(1 元一 年后福利終值)

1年

1

S=1(1+12%)=1.12

半年

2

S=1(1+12%/2)2 =1.1236

季度

4

S=1(1+12%/4)4 =1.1255

12

S=1(1+12%/12)12 =1.1268

365

S=1(1+12%/365)365 =1.1275

    年內(nèi)復(fù)利次數(shù)越多,實(shí)際利率越大。

    未完待續(xù)...

推薦:2007年會(huì)計(jì)職稱考試遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)方案

會(huì)計(jì)職稱輔導(dǎo)科目 精講班 沖刺班 報(bào)名
主講老師 課時(shí) 試聽(tīng) 主講老師 課時(shí) 試聽(tīng)
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 中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù) 孫玉萍 50 講 座 鄭慶華 21 講 座
 中級(jí)經(jīng)濟(jì)法 孫繼秋 講 座 游文麗 21 講 座
 中級(jí)財(cái)務(wù)管理 劉艷霞 講 座 劉艷霞 20 講 座


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