2007年會計職稱考試中級財務(wù)管理講義連載(9)

    2.標(biāo)準(zhǔn)離差
    標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果對期望值的偏離程度的一個數(shù)值。
　　　
    評價標(biāo)準(zhǔn)：標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險越小。標(biāo)準(zhǔn)離差的局限性在于它是一個絕對數(shù)，只適用于相同期望值決策方案風(fēng)險程度的比較。 (北京安 通學(xué)校提供)

    3.標(biāo)準(zhǔn)差率
    標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值之比�！�
    評價標(biāo)準(zhǔn)：標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對數(shù)來衡量待決策方案的風(fēng)險，一般情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險越大；相反，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)的適用范圍較廣，尤其適用于期望值不同的決策方案風(fēng)險程度的比較。

    三、風(fēng)險收益率（掌握）

    風(fēng)險收益率是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風(fēng)險收益率、風(fēng)險價值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：
    RR=b•V
    式中：RR為風(fēng)險收益率；b為風(fēng)險價值系數(shù)；V為標(biāo)準(zhǔn)離差率。
    在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（R）為：R=RF+RR=RF+b•V
    上式中，R為投資收益率；RF為無風(fēng)險收益率。其中無風(fēng)險收益率RF可用加上通貨膨脹溢價的時間價值來確定。在財務(wù)管理實務(wù)中，一般把短期政府債券（如短期國庫券）的收益率作為無風(fēng)險收益率。

    四、風(fēng)險對策（熟悉）

    （一）規(guī)避風(fēng)險
    當(dāng)風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得收益予以抵消時，應(yīng)當(dāng)放棄該項目，以規(guī)避風(fēng)險。例如，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項目。

    （二）減少風(fēng)險
    減少風(fēng)險主要有兩方面意思：一是控制風(fēng)險因素，減少風(fēng)險的發(fā)生；二是控制風(fēng)險發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險損害程度。減少風(fēng)險的常用方法有：進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測；對決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和相機(jī)替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研；采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風(fēng)險。

    （三）轉(zhuǎn)移風(fēng)險
    對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項目，企業(yè)應(yīng)以一定代價，采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險。如向保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。 (北京安 通學(xué)校提供)

    （四）接受風(fēng)險
    接受風(fēng)險包括風(fēng)險自擔(dān)和風(fēng)險自保兩種。風(fēng)險自擔(dān)是指風(fēng)險損失發(fā)生時，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤；風(fēng)險自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的
    進(jìn)行，有計劃計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

    未完待續(xù)...

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