2007年會(huì)計(jì)職稱考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理講義連載(16)

    ［基本要求］
    （一）掌握現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本 
    

    第一節(jié)　營運(yùn)資金的含義與特點(diǎn)

    一、營運(yùn)資金的含義

    營運(yùn)資金也稱營運(yùn)資本，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指將在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)必須清償?shù)膫鶆?wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用等。

    二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)（熟悉）

    流動(dòng)資產(chǎn)又稱經(jīng)營性投資，與固定資產(chǎn)相比，具有如下特點(diǎn)：
    ①投資回報(bào)期短；
    ②流動(dòng)性強(qiáng)；
    ③具有并存性；
    ④具有波動(dòng)性。
    與長期負(fù)債籌資相比，流動(dòng)負(fù)債籌資具有如下特點(diǎn)：
    ①速度快；
    ②彈性高；
    ③成本低；
    ④風(fēng)險(xiǎn)大。

    第二節(jié)　現(xiàn)金

    一、現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)與成本

    現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。

    （一）現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī) （掌握）
    企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于以下動(dòng)機(jī)：
    1.交易動(dòng)機(jī)，即為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)而持有現(xiàn)金。
    2.預(yù)防動(dòng)機(jī)，即為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金。
    3.投機(jī)動(dòng)機(jī)，即為把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，獲得較大收益而持有現(xiàn)金。

    （二）現(xiàn)金的成本
    企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成：
    1.持有成本（機(jī)會(huì)成本）�，F(xiàn)金的持有成本是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)及喪失的再投資收益。
    2.轉(zhuǎn)換成本。現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本是企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用。
    3.短缺成本。現(xiàn)金的短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。

    二、最佳現(xiàn)金持有量（掌握）

    確定現(xiàn)金最佳持有量的模式主要有成本分析模式和存貨模式。

    （一）成本分析模式
    成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮轉(zhuǎn)換成本和管理費(fèi)用。這種模式下，最佳現(xiàn)金持有量，就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。

    （二）存貨模式
    存貨模式是將存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點(diǎn)也是
    如何以現(xiàn)金相關(guān)成本最低。
    這種模式下的最佳現(xiàn)金持有量，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量。
    利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：
    式中，T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換的固定成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量；K為有價(jià)證券利息率（機(jī)會(huì)成本）；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。

    三、現(xiàn)金日常管理 （熟悉）

    現(xiàn)金日常管理包括現(xiàn)金回收管理、現(xiàn)金支出管理和閑置現(xiàn)金投資管理。

    （一）現(xiàn)金回收管理
    現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。主要方法有郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法等。

    （二）現(xiàn)金支出管理
    現(xiàn)金支出管理的關(guān)鍵是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間。延期支付賬款的方法主要有：①合理利用"浮游量";
    ②推遲支付應(yīng)付款；
    ③采用匯票付款；
    ④改進(jìn)工資支付方式。

    （三）閑置現(xiàn)金投資管理
    在保證主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求的前提下，企業(yè)應(yīng)將閑置資金投入到流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的證券中，以期獲得較多的收入。

    未完待續(xù)...

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