1 [單選題] 如果企業(yè)的全部資本中權(quán)益資本占80%，則下列關(guān)于企業(yè)相關(guān)風險的敘述正確的是(　)。

　　A.只存在經(jīng)營風險

　　B.只存在財務(wù)風險

　　C.同時存在經(jīng)營風險和財務(wù)風險

　　D.財務(wù)風險和經(jīng)營風險相互抵銷

　　【參考答案】C

　　【參考解析】

　　企業(yè)只要在市場中經(jīng)營就會存在經(jīng)營風險，只要有負債就會存在財務(wù)風險。

　　2 [單選題] 某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為(　　)元。

　　A.13382

　　B.17623

　　C.17908

　　D.31058

　　【參考答案】C

　　【參考解析】

　　第5年末的本利和=10000×(F/P，6%，1O)=17908(元)。

　　3 [單選題] 作為財務(wù)管理的目標，企業(yè)價值最大化與股東財富最大化相比，其優(yōu)點是(　　)。

　　A.體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一

　　B.考慮了風險因素

　　C.可以適用于非上市公司

　　D.避免了過多外界市場因素的干擾

　　【參考答案】D

　　【參考解析】

　　股東財富最大化是用股價進行衡量的，股價受眾多因素影響，不能完全準確反應(yīng)企業(yè)財務(wù)管理狀況，而企業(yè)價值最大化，用價值代替了價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。

　　4 [單選題] 下列股利理論中屬于股利無關(guān)論的是(　　)。

　　A.“在手之鳥”理論

　　B.MM理論

　　C.信號傳遞理論

　　D.股利重要論

　　【參考答案】B

　　【參考解析】

　　股利無關(guān)論(也稱MM理論)認為，在一定的假設(shè)條件限定下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產(chǎn)生任何影響。股利相關(guān)理論認為，企業(yè)的股利政策會影響到股票價格。主要觀點包括以下兩種：股利重要論(又稱“在手之鳥”理論)、信號傳遞理論。

　　5 [單選題] 已知當前的國債利率為3.85%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應(yīng)為(　　)。

　　A.5.65%

　　B.6.25%

　　C.4.75%

　　D.5.13%

　　【參考答案】D

　　【參考解析】

　　【解析】根據(jù)企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企業(yè)債券取得的收益需要繳納企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率(等效利率)至少應(yīng)為3.85%/(1-25%)=5.13%。

　　6 [判斷題] 固定股利支付率政策，從企業(yè)的支付能力的角度看，是一種穩(wěn)定的股利政策。(　)

　　A.√

　　B.×

　　【參考答案】對

　　【參考解析】

　　采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)的支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。(參見教材304頁)

　　【該題針對“(2015年)股利政策與企業(yè)價值”知識點進行考核】

　　7 [判斷題] 如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會限制公司的銷售機會。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于寬松，可能會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　【參考答案】對

　　【參考解析】

　　信用標準代表公司愿意承擔的最大的付款風險的金額。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制公司的銷售機會。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于寬松，可能會對不符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷，因此會增加隨后還款的風險并增加壞賬費用。

　　10 [簡答題]

　　某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項同報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能收入2 000元補貼生活，至第5年末，該人的本利和為多少?

　　【參考解析】

　　r=8000/100000=8%

　　F=P(1+r/m)mn=10×(1+8%/4)20=14.86(萬元)

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