1

　　[單選題]下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是(　　)。(2009年)

　　A.　產(chǎn)值最大化

　　B.　利潤(rùn)最大化

　　C.　每股收益最大化

　　D.　企業(yè)價(jià)值最大化

　　【參考答案】D

　　【參考解析】

　　企業(yè)價(jià)值最大化同時(shí)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)因素。

　　【提示】該內(nèi)容在2010年進(jìn)行了較大調(diào)整，由原來(lái)的利潤(rùn)最大化、每股收益最大化和企業(yè)價(jià)值最大化三大目標(biāo)調(diào)整為2010年教材的利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化四大目標(biāo)，各目標(biāo)的內(nèi)容機(jī)器優(yōu)缺點(diǎn)的表述也都有所調(diào)整。

　　2

　　[單選題]在下列方法中，不能直接用于項(xiàng)目計(jì)算期不相同的多個(gè)互斥方案比較決策的方法是(　　)。

　　A.　凈現(xiàn)值法

　　B.　力案重復(fù)法

　　C.　最短計(jì)算期法

　　D.　年等額凈回收額法

　　【參考答案】A

　　3

　　[單選題]某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金和權(quán)益資金的比值為0.4，債務(wù)稅前資金成本為15.15%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為15%，公司股票的口系數(shù)為2，所得稅稅率為33%，則加權(quán)平均資金成本為(　　)。

　　A.　17.19%

　　B.　16.06%

　　C.　18.45%

　　D.　18.55%

　　【參考答案】A

　　【參考解析】

　　在資本結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金占的比例為：負(fù)債/(負(fù)債+所有者權(quán)益)=0.4×所有者權(quán)益/(0.4×有者權(quán)益+所有者權(quán)益)=2/7，權(quán)益資金占的比例為：1=2/7=5/7。

　　(2)債務(wù)資金成本=15.15%×(1-33%)

　　(3)權(quán)益資金威本=10%+2×(15%-10%)=20%

　　(4)加權(quán)平均資金成本=2/7×15.15%×(1-33%)+5/7×20%=17.19%

　　4

　　[單選題]在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中，可以采用比較分析方法的環(huán)節(jié)是(　　)。

　　A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

　　B、財(cái)務(wù)預(yù)算

　　C、財(cái)務(wù)分析

　　D、財(cái)務(wù)決策

　　【參考答案】C

　　【參考解析】

　　財(cái)務(wù)分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等，所以選項(xiàng)C正確;財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法主要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè);財(cái)務(wù)預(yù)算的方法包括固定預(yù)算與彈性預(yù)算，增量預(yù)算與零基預(yù)算，定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算等;財(cái)務(wù)決策的方法主要有經(jīng)驗(yàn)判斷法和定量分析方法。

　　5

　　[多選題] 可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，發(fā)行價(jià)格為1100元，轉(zhuǎn)換比率為20，下列說(shuō)法中不正確的有(　)。

　　A.　轉(zhuǎn)換價(jià)格為55元/股

　　B.　每張可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為50股普通股

　　C.　轉(zhuǎn)換價(jià)格為50元/股

　　D.　每張可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為20股普通股

　　【參考答案】A,B

　　【參考解析】

　　轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量，轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價(jià)格，所以20=1000/轉(zhuǎn)換價(jià)格，轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000/20=50(元/股)。(參見(jiàn)教材118頁(yè))

　　【該題針對(duì)“(2015年)可轉(zhuǎn)換債券”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6

　　[多選題]企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括(　　)。

　　A.　股票期權(quán)

　　B.　認(rèn)股權(quán)證

　　C.　可轉(zhuǎn)換公司債券

　　D.　不可轉(zhuǎn)換公司債券

　　【參考答案】A, B, C

　　【參考解析】

　　稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)。

　　7

　　[簡(jiǎn)答題]某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2011年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價(jià)為240元，成本總額為850000元。在成本總額中，固定成本為235000元，變動(dòng)成本為495000元，混合成本為120000元(混合成本的分解公式為Y=40000+16X).2012年度預(yù)計(jì)固定成本可降低5000元，其余成本和單價(jià)不變，計(jì)劃產(chǎn)銷量為5600件。

　　要求：

　　(1)計(jì)算計(jì)劃年度的息稅前利潤(rùn)。

　　(2)計(jì)算產(chǎn)銷量為5600件下的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

　　【答案】

　　(1)單位變動(dòng)成本=(495000/5000)+16=115(元)

　　計(jì)劃年度固定成本總額=235000+40000-5000=270000(元)

　　邊際貢獻(xiàn)=5600×(240-115)=700000(元)

　　息稅前利潤(rùn)=700000-270000=430000(元)

　　(2)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=700000/430000=1.63

　　8

　　[簡(jiǎn)答題]4.丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元;股東權(quán)益為400000元。

　　丁公司年度運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營(yíng)凈收益為-20000元。期末的流動(dòng)比率為2.5。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2013年存貨平均余額。

　　(2)計(jì)算2013年末流動(dòng)負(fù)債。

　　(3)計(jì)算2013年凈利潤(rùn)。

　　(4)計(jì)算2013年經(jīng)營(yíng)凈收益。

　　(5)計(jì)算2013年凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。

　　【參考答案】

　　(1)2013年的存貨平均余額=500000/8=62500(元)

　　(2)2013年末的流動(dòng)負(fù)債=450000/2.5=180000(元)

　　(3)2013年凈利潤(rùn)=400000×20%=80000(元)

　　(4)2013年經(jīng)營(yíng)凈收益=80000+20000=100000(元)

　　(5)2013年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=100000/80000=1.25

　　【知識(shí)點(diǎn)】?jī)攤芰Ψ治觥I(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、現(xiàn)金流量分析

　　9

　　[多選題]公司回購(gòu)股票的動(dòng)機(jī)通常包括(　　)。

　　A.　提高每股收益

　　B.　傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價(jià)

　　C.　滿足認(rèn)股權(quán)的行使

　　D.　滿足企業(yè)兼并與收購(gòu)的需要

　　【參考答案】A, B, C, D

　　【參考解析】

　　股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)主要有以下幾點(diǎn)：現(xiàn)金股利的替代;提高每股收益;改變公司的資本結(jié)構(gòu);傳遞公司的信息以穩(wěn)定或提高公司的股價(jià);鞏固既定控制權(quán)或轉(zhuǎn)移公司控制權(quán);防止敵意收購(gòu);滿足認(rèn)股權(quán)的行使;滿足企業(yè)兼并與收購(gòu)的需要。

　　10

　　[判斷題]企業(yè)凈營(yíng)運(yùn)資金余額越高，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況越好，支付能力越強(qiáng)。(　　)

　　【參考答案】錯(cuò)

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