1 [單選題] 有時速動比率小于1也是正常的.比如(　　)。

　　A.流動負債大于速動資產(chǎn)

　　B.應收賬款不能實現(xiàn)

　　C.大量采用現(xiàn)金銷售

　　D.存貨過多導致速動資產(chǎn)減少

　　【答案】C

　　【解析】通常認為速動比率為1是正常的，低于1則認為短期償債能力偏低，這只是一般看法，因行業(yè)不同速動比率也有很大差別，不能一概而論。例如采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，大大低于1的速動比率也是很正常的。

　　2 [單選題] 企業(yè)向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸租賃公司所有，租期為5年，租賃費綜合率為12%，若采用先付租金的方式，則平均每年支付的租金為(　　)萬元。

　　[(P/F，12%，5)=0.5674、(P/A，12%，5)=3.6048]

　　A.123.8

　　B.138.7

　　C.1 23.15

　　D.108.6

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　后付租金=[500-5 ×(P/F，12%，5)]/[(P/A，12%，5)×(1+12%)]=(500-5 ×0.5674)/4.037=123.15(萬元)。

　　3 [單選題] 不是以生產(chǎn)預算為基礎直接編制的預算是(　　)。

　　A.直接材料預算

　　B.變動制造費用預算

　　C.銷售及管理費用預算

　　D.直接人工預算

　　參考答案：C

　　【解析】直接材料預算、直接人工預算和變動制造費用預算是直接根據(jù)生產(chǎn)預算編制的，而銷售費用預算是根據(jù)銷售預算編制的，管理費用多屬于固定成本，一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期可預見變化來調(diào)整，與生產(chǎn)預算沒有直接聯(lián)系。

　　4 [判斷題] 對于盈余不穩(wěn)定的公司而言，較多采取低股利政策。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　【答案】√

　　【解析】盈余不穩(wěn)定的公司對未來盈余的把握小，不敢貿(mào)然采取高股利的政策。

　　5 [多選題] 與增量預算編制方法相比，零基預算編制方法的優(yōu)點有(　　)。

　　A.編制工作量小

　　B.可以重新審視現(xiàn)有業(yè)務的合理性

　　C.可以避免前期不合理費用項目的干擾

　　D.可以調(diào)動各部門降低費用的積極性

　　參考答案：B,C,D

　　【解析】運用零基預算法編制費用預算的優(yōu)點是不受前期費用項目和費用水平的制約，重新審視現(xiàn)有業(yè)務的合理性，能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性，但其缺點是編制工作量大。

　　6 [多選題] 兩支剛發(fā)行的平息債券，面值和票面利率相同，票面利率均高于必要報酬率，下列說法中正確的有(　　)。

　　A.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值低

　　B.如果兩債券的償還期限和必要報酬率相同，利息支付頻率高的債券價值高

　　C.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

　　D.如果兩債券的必要報酬率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

　　參考答案：B,C

　　7 [簡答題]

　　某公司向銀行借入短期借款10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后，銀行提出三種方案：

　　(1)如采用收款法付息，利息率為7%;

　　(2)如采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%;

　　(3)如采用加息法付息，利息率為5%。

　　要求：如果你是該公司財務經(jīng)理，你選擇哪種支付利息的方式，并說明理由。

　　【答案】

　　(1)采取收款法實際年利率=名義利率=7%

　　(2)采取貼現(xiàn)法實際年利率=(10000×6%)÷[10000 ×(1-6%)]=6.38%

　　(3)采取加息法實際年利率=(10000 × 5%)÷(10000÷2)=10%

　　因貼現(xiàn)法付息方式下實際年利率最低，所以應采用貼現(xiàn)法付息。

　　8 [多選題] 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。下列會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增大的方式有(　　)。

　　A.縮短存貨周轉(zhuǎn)期

　　B.縮短應收賬款周轉(zhuǎn)期

　　C.縮短應付賬款周轉(zhuǎn)期

　　D.延長應收賬款周轉(zhuǎn)期

　　參考答案：C,D

　　參考解析：

　　選項A、B會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應付賬款周轉(zhuǎn)期越短，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越長。相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應付賬款周轉(zhuǎn)期越長，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就越短。

　　9 [簡答題]

　　A公司目前資本結構為：總資本3500萬元，其中債務資本1400萬元(年利息140萬元);普通股股本210萬元(210萬股，面值1元，市價5元)，資本公積1000萬元，留存收益890萬元。企業(yè)由于擴大經(jīng)營規(guī)模，需要追加籌資2800萬元，所得稅稅率25%，不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案：

　　甲方案：增發(fā)普通股400萬股，每股發(fā)行價6元;同時向銀行借款400萬元，利率保持原來的10%

　　乙方案：增發(fā)普通股200萬股，每股發(fā)行價6元;同時溢價發(fā)行1600萬元面值為1000萬元的公司債券，票面利率15%。

　　丙方案：不增發(fā)普通股，溢價發(fā)行2500萬元面值為2300萬元的公司債券，票面利率15%;由于受債券發(fā)行數(shù)額的限制，需要補充向銀行借款300萬元，利率10%。

　　要求：

　　(1)計算甲方案與乙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;

　　(2)計算乙方案與丙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;

　　(3)計算甲方案與丙方案的每股收益無差別點息稅前利潤;

　　(4)若企業(yè)預計的息稅前利潤為500萬元時應如何籌資;

　　(5)判斷企業(yè)應如何選擇籌資方式。

　　【答案】

　　若企業(yè)預計的息稅前利潤為500萬元時應當采用甲籌資方案。

　　(5)當企業(yè)預計的息稅前利潤小于515.5萬元時應采用甲方案，當企業(yè)預計的息稅前利潤大于515.5萬元但小于751.25萬元時應采用乙方案，當企業(yè)預計的息稅前利潤大于751.25萬元時應采用丙方案。

　　10 [簡答題]

　　某公司銷售商品均采用賒銷方式，預計的年度賒銷收入為5000萬元，信用條件是(3/10，2/20，N/45)，其變動成本率為40%，資本成本率為10%，收賬費用為120萬元。

　　預計占賒銷額60%的客戶會利用3%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額18%的客戶會利用2%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期滿時付款。一年按360天計算。

　　要求：

　　(1)計算邊際貢獻總額;

　　(2)計算平均收賬期;

　　(3)計算應收賬款平均余額;

　　(4)計算應收賬款機會成本;

　　(5)計算現(xiàn)金折扣成本;

　　(6)計算該信用政策下的相關稅前損益。

　　參考解析：

　　(1)邊際貢獻總額=5000×(1-40%)=3000(萬元)

　　(2)平均收賬期=60%×10+18%×20+(1-60%-18%)×45=19.5(天)

　　(3)應收賬款平均余額=5000/360×19.5=270.83(萬元)

　　(4)應收賬款機會成本=270.83 ×40%×10%=10.83(萬元)

　　(5)現(xiàn)金折扣成本=5000×60%×3%+5000×18%×2%=108(萬元)

　　(6)相關稅前收益=3000-(10.83+120+108)=2761.17(萬元)。

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