第三章 資金時(shí)間價(jià)值與證券評(píng)價(jià)
本章是由原來教材的第二章、第三章和第七章的部分內(nèi)容合并而成。
第一節(jié)：
（1）增加了對(duì)現(xiàn)值、終值和折現(xiàn)率的進(jìn)一步說明。
�。�2）只介紹了一種即付年金現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)的計(jì)算公式；
�。�3）簡化了對(duì)遞延年金的講解；
�。�4）增加了“現(xiàn)值與終值系數(shù)表”。
�。�5）刪除了期間的推算，并對(duì)利率的計(jì)算做了更詳細(xì)的介紹。
�。�6）對(duì)名義利率和實(shí)際利率的定義做了完善。
第二節(jié) 基本由原第三章第二節(jié)的部分內(nèi)容和第七章第三節(jié)合并而成。
�。�1）本期收益率計(jì)算式中的“年現(xiàn)金股利”定義為“上年發(fā)放的每股股利”；
�。�2）持有期收益率的計(jì)算公式發(fā)生了變化；
�。�3）增加了持有期年均收益率和持有年限的計(jì)算；
�。�4）持有期超過一年的股票持有期年均收益率計(jì)算公式中的“V”改為“P”；公式中的i改為持有期年均收益率；
�。�5）增加了關(guān)于普通股價(jià)值的說明；
�。�6）增加了普通股價(jià)值計(jì)算的三階段模型；
（7）刪除了短期持有股票、未來準(zhǔn)備出售的股票的估價(jià)模型；
�。�8）增加了“普通股評(píng)價(jià)模型局限性”的內(nèi)容。
第三節(jié) 基本由原第三章第三節(jié)和第七章第二節(jié)合并而成。
（1）將債券價(jià)值的計(jì)算和債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算合并在一起；
�。�2）給出了票面收益率的計(jì)算公式；
�。�3）增加了關(guān)于持有期的說明；
�。�4）將持有期收益率和到期收益率統(tǒng)一為持有期年均收益率進(jìn)行講解，并重新給出了計(jì)算公式。
第四章 項(xiàng)目投資
本章由原來的第五章第一節(jié)和第六章內(nèi)容合并而成。
第一節(jié) 基本是原第五章第一節(jié)。
（1）刪除了“投資的特點(diǎn)、動(dòng)機(jī)”以及與投機(jī)相關(guān)的所有內(nèi)容；
�。�2）“投資的分類”有變化。
�。�3）投資的程序和決策應(yīng)遵循的原則。
第二節(jié) 基本由原第六章第一節(jié)和第二節(jié)合并而成。
�。�1）“項(xiàng)目投資的特點(diǎn)”有變化。
�。�2）“生產(chǎn)經(jīng)營期”改為“運(yùn)營期”；
�。�3）“項(xiàng)目計(jì)算期”的講解有變化；
�。�4）完整工業(yè)投資項(xiàng)目中現(xiàn)金流入量增加了“補(bǔ)貼收入”這一項(xiàng)，刪除了“其它現(xiàn)金流入量”，并增加了補(bǔ)貼收入的估算；
�。�5）完整工業(yè)投資項(xiàng)目中現(xiàn)金流出量增加了“營業(yè)稅金及附加”、“維持運(yùn)營投資”，“調(diào)整所得稅”，刪除了“各項(xiàng)稅款和其它現(xiàn)金流出”，并增加了相應(yīng)的估算；
�。�6）“建設(shè)投資的估算”有變化；
（7）增加了對(duì)流動(dòng)資金概念的描述，并規(guī)定了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債包含的內(nèi)容；
（8）對(duì)經(jīng)營成本做出了定義并給出了經(jīng)營成本構(gòu)成內(nèi)容的計(jì)算公式；
�。�9）增加了關(guān)于增值稅因素的估算；
�。�10）增加了所得稅前現(xiàn)金流量和所得稅后現(xiàn)金流量的內(nèi)容；
�。�11）增加了“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”及相應(yīng)說明；
�。�12）金流量表中增加了稅前所得稅前現(xiàn)金流量、所得稅前累計(jì)現(xiàn)金流量和所得稅后現(xiàn)金流量、所得稅后累計(jì)現(xiàn)金流量；
�。�13）增加了所得稅前和所得稅后凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法；
�。�14）增加了運(yùn)營期凈現(xiàn)金流量的概念。
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