會計職稱考試《財務(wù)管理》重點難點講義

　　十一、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、復(fù)合杠桿的計算與意義

　　1.用來衡量風(fēng)險

　　2.并非風(fēng)險產(chǎn)生的根源。

　　經(jīng)營風(fēng)險產(chǎn)生的根源是市場的需求和企業(yè)成本等因素的不確定性引起的息稅前利潤(EBIT)的波動。

　　企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因就在于負(fù)債籌資。

　　3.定義的計算公式

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)=

　　財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)= 復(fù)合杠桿系數(shù)=(DCL)

　　4.簡化計算公式

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)= 財務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)= 復(fù)合杠桿系數(shù)=財務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營杠桿系數(shù)

　　5.影響因素

　　影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的主要因素有：

　　6.杠桿原理分析

　　根據(jù) 可知，DOL≥1，

　　(1)如果a=0，則DOL=1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)，但依然存在經(jīng)營風(fēng)險;

　　(2)如果a不等于0，則DOL大于1，表示存在經(jīng)營杠桿的放大效應(yīng)。

　　根據(jù)

　　(1)如果I=0，則DFL=1，表示不存在財務(wù)杠桿效應(yīng)。但并不表明企業(yè)沒有財務(wù)風(fēng)險。

　　(2)如果I不等于0，則DFL大于1，表示存在財務(wù)杠桿的放大效應(yīng)。

　　7.財務(wù)杠桿系數(shù)與已獲利息倍數(shù)(第十二章)的計算有一定聯(lián)系。

　　十二、資本結(jié)構(gòu)理論

　　十三、股利理論

　　十四、現(xiàn)金預(yù)算

　　1.現(xiàn)金預(yù)算表的四個主要項目：

　　(1)可供使用的現(xiàn)金

　　本期可供使用的現(xiàn)金=期初的現(xiàn)金余額+本期的現(xiàn)金流入

　　(2)預(yù)計的現(xiàn)金流出

　　(3)現(xiàn)金余缺

　　可供使用的現(xiàn)金-預(yù)計的現(xiàn)金流出

　　(4)現(xiàn)金的籌措及使用

　　現(xiàn)金余缺與現(xiàn)金最低控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，從而可得知企業(yè)的現(xiàn)金是多余的還是不足的。

　　2.現(xiàn)金預(yù)算是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)所編制的反映現(xiàn)金收支情況的預(yù)算。

　　3.經(jīng)營性現(xiàn)金流入可以在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上結(jié)合收賬政策進(jìn)行測算;購買材料所引起的現(xiàn)金流出，根據(jù)材料采購測算和相應(yīng)的付款政策測算。

　　相應(yīng)地也要把握資產(chǎn)負(fù)債表上的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)付賬款”的計算

　　4.現(xiàn)金的籌措及使用，考試主要是考查如何通過銀行借款來進(jìn)行資金調(diào)整。

　　5.日常業(yè)務(wù)預(yù)算中主要是看一下銷售預(yù)算，直接材料采購預(yù)算。

　　另：第二節(jié)財務(wù)預(yù)算的編制方法要注意從大綱的角度來理解和把握

08年會計資格考試《中級會計實務(wù)》模擬試題匯總

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