投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益

　　投資收益是投資報(bào)酬(就是利得)

　　期望投資收益、實(shí)際投資收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益、必要投資收益四類型

　　必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算

　　投資組合的期望收益率是先平均*相應(yīng)個(gè)體期望收益率

　　兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　協(xié)方差(相關(guān)系數(shù))：正值：呈同方向變動(dòng);負(fù)值：反方向變動(dòng);絕對(duì)值越大，關(guān)系越密切。反之關(guān)系越疏遠(yuǎn)(協(xié)方差)

　　投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)(可分散是特有風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)自身)與系統(tǒng)(不可分散是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外部收益)

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　貝他系數(shù)=某種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(單個(gè))/市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(組合)

　　貝他系數(shù)是1，風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一致;貝他系數(shù)大于1，風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);貝他系數(shù)小于1，風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　投資組合的貝他系數(shù)是先平均*相應(yīng)個(gè)體貝他系數(shù)

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　單項(xiàng)必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝他系數(shù)*(風(fēng)險(xiǎn)收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　組合必要收益率=貝他系數(shù)*(風(fēng)險(xiǎn)收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)

　　投資組合的貝他系數(shù)=組合必要收益率/(風(fēng)險(xiǎn)收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)