5.資金結構板塊

　　每股收益無差別點法、比較資金成本法。

　　【例8】MC公司2002年初的負債及所有者權益總額為9000萬元，其中，公司債券為1000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期);普通股股本為4000萬元(面值1元，4000萬股);資本公積為2000萬元;其余為留存收益。

　　2002年該公司為擴大生產規(guī)模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。方案一：增加發(fā)行普通股，預計每股發(fā)行價格為5元;方案二：增加發(fā)行同類公司債券，按面值發(fā)行，票面年利率為8%。

　　預計2002年可實現(xiàn)息稅前利潤2000萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

　　要求：(1)計算增發(fā)股票方案的下列指標;

　　① 2002年增發(fā)普通股股份數(shù);

　�、� 2002年全年債券利息;

　　(2)計算增發(fā)公司債券方案下的2002年全年債券利息。

　　(3)計算每股利潤的無差異點，并據(jù)此進行籌資決策。