第五章 項(xiàng)目投資
第四節(jié) 基金投資
本節(jié)要點(diǎn)
1.投資基金的含義與分類(lèi)
2.投資基金的價(jià)值與報(bào)價(jià)
3.基金收益率
4.基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)
本節(jié)考試題型客觀(guān)題、小計(jì)算題
一、投資基金的含義P120
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過(guò)發(fā)行基金股份或受益憑證
等有價(jià)證券聚集眾多的不確定投資者的出資，交由專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)并謀取投資收益的證券投資工具。
二、投資基金的種類(lèi)
1.根據(jù)組織形態(tài)的不同分類(lèi)
2.根據(jù)變現(xiàn)方式的不同分類(lèi)：
3.按投資標(biāo)的不同的分類(lèi)：
【例9·多項(xiàng)選擇題】 契約型基金又稱(chēng)單位信托基金，其當(dāng)事人包括( )。
A. 受益人 B. 管理人
C. 托管人 D. 投資人
【答案】ABCD
【解析】契約型基金又稱(chēng)單位信托基金，其當(dāng)事人包括受益人(投資者)、管理人、托管人。
【例10·單項(xiàng)選擇題】基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個(gè)總額后，基金即宣告成立，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新投資，這種基金稱(chēng)為( )。 (2008年)
A.契約型基金 B.公司型基金 C.封閉式基金 D.開(kāi)放式基金
【答案】C
【解析】本題考核的是封閉基金的含義。
【例11·多項(xiàng)選擇題】下列屬于開(kāi)放型基金特點(diǎn)的是( )。
A.沒(méi)有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回
B.在招募說(shuō)明書(shū)中要列明其基金規(guī)模
C.交易價(jià)格基本不受市場(chǎng)供求影響
D.基金資產(chǎn)必須保持流動(dòng)性,不可全部進(jìn)行長(zhǎng)期投資
【答案】ACD
【解析】 本題的考點(diǎn)是封閉型基金和開(kāi)放型基金特點(diǎn)的比較，開(kāi)放型基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制,封閉型基金在招募說(shuō)明書(shū)中要列明其基金規(guī)模。
[NextPage]
三、投資基金的價(jià)值與報(bào)價(jià)
1.基金的價(jià)值P122-123：取決于基金凈資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)值。主要由基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)值決定。
(1)基金單位凈值
基金單位凈值是在某一時(shí)點(diǎn)每一基金單位(或基金股份)所具有的市場(chǎng)價(jià)值，計(jì)算公式為：
基金單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份數(shù)
其中：基金凈資產(chǎn)價(jià)值=基金總資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值-基金負(fù)債總額
P123【教材例5-7】假設(shè)某基金持有的某三種股票數(shù)量分別為10萬(wàn)股、50萬(wàn)股和100萬(wàn)股，每股的市價(jià)分別為30元、20元和10元，銀行存款為1000萬(wàn)元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬(wàn)元、應(yīng)付稅金為500萬(wàn)元，已售出的基金單位為2000萬(wàn)。
要求：計(jì)算基金單位凈值。
解答：
基金單位凈值=(基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債總額)/基金單位總份額
=(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)/2000
=1.15(元)
(2)基金的報(bào)價(jià)P123
四、基金收益率P130
基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過(guò)基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量。
基金收益率=
P123【教材例5-8】某基金公司發(fā)行的是開(kāi)放基金，2006年相關(guān)資料如表5-2：
表5-2 金額單位：萬(wàn)元
假設(shè)公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)為基金凈值的5%，不再收取贖回費(fèi)。
要求：
(1)計(jì)算年初的下列指標(biāo)：
�、僭摶鸸净饍糍Y產(chǎn)價(jià)值總額;②基金單位凈值;③基金認(rèn)購(gòu)價(jià);④基金贖回價(jià)。
(2)計(jì)算年末的下列指標(biāo)：
�、僭摶鸸净饍糍Y產(chǎn)價(jià)值總額;②基金單位凈值;③基金認(rèn)購(gòu)價(jià);④基金贖回價(jià)。
(3)計(jì)算2006年基金的收益率。
解答：
(1)計(jì)算年初的有關(guān)指標(biāo)：
�、倩饍糍Y產(chǎn)價(jià)值總額=基金資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值-負(fù)債總額
=1 500-300=1 200(元)
�、诨饐挝粌糁�=1 200/500=2.4(元)
③基金認(rèn)購(gòu)價(jià)=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)=2.4+2.4×5%=2.52(元)
�、芑疒H回價(jià)=基金單位凈值-基金贖回費(fèi)=2.4(元)
(2)計(jì)算年末的有關(guān)指標(biāo)：
�、倩饍糍Y產(chǎn)價(jià)值總額=2 000-320= 1680(萬(wàn)元)
�、诨饐挝粌糁�=1 680/600=2.8(元)
�、刍鹫J(rèn)購(gòu)價(jià)=2.8+2.8×5%=2.94(元)
�、芑疒H回價(jià)=基金單位凈值-基金贖回費(fèi)=2.8(元)
(3)2006年基金收益率=(600*2.8-500*2.4)/(500*2.4)×100%=40%
【例12·計(jì)算題】已知：ABC公司是一個(gè)基金公司，相關(guān)資料如下：
資料一：2006年1月1日，ABC公司的基金資產(chǎn)總額(市場(chǎng)價(jià)值)為27000萬(wàn)元，其負(fù)債總額(市場(chǎng)價(jià)值)為3000萬(wàn)元，基金份數(shù)為8000萬(wàn)份。在基金交易中，該公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的2%，贖回費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的1%。
資料二：2006年12月31日，ABC公司按收盤(pán)價(jià)計(jì)算的資產(chǎn)總額為26789萬(wàn)元，其負(fù)債總額為345萬(wàn)元，已售出10000萬(wàn)份基金單位。
資料三：假定2006年12月31日，某投資者持有該基金2萬(wàn)份，到2007年12月31日，該基金投資者持有的份數(shù)不變，預(yù)計(jì)此時(shí)基金單位凈值為3.05元。
要求：
(1)根據(jù)資料一計(jì)算2006年1月1日ABC公司的下列指標(biāo)：
①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額;②基金單位凈值;③基金認(rèn)購(gòu)價(jià);④基金贖回價(jià)。
(2)根據(jù)資料二計(jì)算2006年12月31日的ABC公司基金單位凈值。
(3)根據(jù)資料三計(jì)算2007年該投資者的預(yù)計(jì)基金收益率。 (2007年)
【答案】
(1)①2006年1月1日的基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額=27000-3000=24000(萬(wàn)元)
②2006年1月1日的基金單位凈值=24000/8000=3(元)
�、�2006年1月1日的基金認(rèn)購(gòu)價(jià)(按基金單位計(jì)算)=3+3×2%=3.06(元)
或：2006年1月1日的基金認(rèn)購(gòu)價(jià)(按基金總額計(jì)算)=24000+24000×2%=24480(萬(wàn)元)
④2006年1月1日的基金贖回價(jià)(按基金單位計(jì)算)=3-3×1%=2.97(元)
或：2006年1月1日的基金贖回價(jià)(按基金總額計(jì)算)=24000-24000×1%=23760(萬(wàn)元)
(2)2006年12月31日的基金單位凈值=(26789-345)/10000=2.64(元)
(3)預(yù)計(jì)基金收益率=(3.05-2.64)/2.64×100%=15.53%
或：預(yù)計(jì)基金收益率=(2*3.05-2*2.64)/(2*2.64)*100%=15.53%
[NextPage]
五、基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)P124
1.基金投資的優(yōu)點(diǎn)
基金投資的最大優(yōu)點(diǎn)是能夠在不承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得較高收益。原因在于投資基金具有專(zhuān)家理財(cái)優(yōu)勢(shì)，具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
2.基金投資的缺點(diǎn)
(1)無(wú)法獲得很高的投資收益。投資基金在投資組合過(guò)程中，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會(huì)。
(2)在大盤(pán)整體大幅度下跌的情況下，投資人可能承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。
【例13·多項(xiàng)選擇題】下列各項(xiàng)中，屬于投資基金優(yōu)點(diǎn)的有( )。 (2002年)
A.具有專(zhuān)家理財(cái)優(yōu)勢(shì)
B.具有資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)
C.可以完全規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)
D.可能獲得很高的投資收益
【答案】AB
【解析】投資基金無(wú)法獲得很高的投資收益因?yàn)橥顿Y基金在投資組合過(guò)程中，在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了獲得巨大收益的機(jī)會(huì);在大盤(pán)整體大幅度下跌的情況下，投資人也可能承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)C、D不對(duì)。
第五節(jié) 衍生金融資產(chǎn)投資
本節(jié)要點(diǎn)
1.商品期貨
2.金融期貨
3.期權(quán)投資
4.認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券
一、商品期貨
(一)商品期貨的含義
商品期貨是標(biāo)的物為實(shí)物商品的一種期貨合約，是關(guān)于買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)某個(gè)約定的日期以簽約時(shí)約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某一數(shù)量的實(shí)物商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
商品期貨主要包括：農(nóng)產(chǎn)品期貨、能源期貨和金屬產(chǎn)品期貨等類(lèi)型。
(二)商品期貨投資的特點(diǎn)
P126【教材例5-9】20×5年3月1日，甲投資者預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將會(huì)下跌，于是以1200元/噸的價(jià)格拋出20手同年7月合約(每手合計(jì)10噸)，保證金比率為5%。5月13日價(jià)格跌至1150噸，于是買(mǎi)進(jìn)平倉(cāng)了結(jié)交易。
要求：計(jì)算甲投資者投資大豆期貨的資金利潤(rùn)率。
解答：甲投資者賣(mài)出合約使用的資金=1200×20×10×5%=12000(元)
甲投資者獲得價(jià)差=(1200-1150) ×20×10=10000(元)
資金利潤(rùn)率=10000÷12000×100%=83.33%
甲投資者動(dòng)用12000元資金完成了總價(jià)款為240000元的大豆交易，體現(xiàn)了期貨交易以小博大的特征;該投資獲得10000元投資利潤(rùn)，說(shuō)明期貨交易有較好的杠桿效應(yīng)。
(三)商品期貨投資決策的基本步驟
1.選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人
2.選擇適當(dāng)?shù)慕灰咨唐?/P>
基本原則：
(1)必須選擇自己最熟悉和最感興趣的商品;
(2)交易的商品種類(lèi)不能太多;
(3)在自己所投資的有限商品種類(lèi)中，必須盡可能地注意商品品種的多元化;
(4)選擇價(jià)格走勢(shì)比較明朗的商品。
3.設(shè)定止損點(diǎn)
止損點(diǎn)是期貨交易者為避免過(guò)大損失、保全已獲利潤(rùn)，并使利潤(rùn)不斷擴(kuò)大而制定的買(mǎi)入或賣(mài)出的價(jià)格最高點(diǎn)或最低點(diǎn)。
[NextPage]
二、金融期貨P127
2.套利策略P127
(1)含義
由于供給與需求之間的暫時(shí)不平衡，或是由于市場(chǎng)對(duì)各種證券的反應(yīng)存在時(shí)滯，將導(dǎo)致在不同的市場(chǎng)之間或不同的證券之間出現(xiàn)暫時(shí)的價(jià)格差異。投資者可立即買(mǎi)入過(guò)低定價(jià)的金融工具或期貨合約，同時(shí)賣(mài)出過(guò)高定價(jià)的金融工具或期貨合約，從中獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的或幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)，這是金融期貨投資的套利策略。
(2)種類(lèi)：跨期、跨品種、跨市
P127【教材例5-10】假設(shè)美元對(duì)人民幣的即期匯率為7.82，美元的一年期遠(yuǎn)期匯率合約的匯率為7.75。在貨幣市場(chǎng)上美元的一年期貸款利率為5.25%，人民幣的一年期貸款利率為2.52%。乙投資者可獲得貸款額度為100萬(wàn)美元(或相當(dāng)金額人民幣貸款)，若該款項(xiàng)全部用于套利，請(qǐng)計(jì)算獲得的利潤(rùn)，并說(shuō)明套利過(guò)程。
解答：
(1)由于人民幣貸款利率低，美元貸款利率高，因此套利可考慮的思路是借入人民幣、
貸出美元。
(2)套利是否能夠?qū)嵤┻�應(yīng)該考慮美元的即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。按照上述思路，若借入人民幣782萬(wàn)元，按照即期匯率可兌換為100萬(wàn)美元;將獲得的100萬(wàn)美元貸出，1年后可收回本息105.25萬(wàn)美元(100+100×5.25%);因此買(mǎi)入美元的同時(shí)可簽訂賣(mài)出美元的遠(yuǎn)期(1年期)合同，賣(mài)出上述105.25萬(wàn)美元;1年后執(zhí)行遠(yuǎn)期合同，根據(jù)合同約定匯率可獲得人民幣815.69萬(wàn)元(105.25×7.75)。
(3)用執(zhí)行遠(yuǎn)期合同獲得的人民幣815.69歸還借款本息，余額=815.69-801.71=13.98(萬(wàn)元)。此即為套利獲得的利潤(rùn)
三、期權(quán)投資P128
1.含義P128
期權(quán)也稱(chēng)選擇權(quán)，是期貨合約買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。
2.種類(lèi)
按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類(lèi)型。
四、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券
(一)認(rèn)股權(quán)證
1.含義：P128認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價(jià)格，在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。
2.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值
P129【教材例5-12】某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行籌資，規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按8元認(rèn)購(gòu)1股普通股股票，若公司當(dāng)前的普通股市價(jià)為9.5元，計(jì)算該公司發(fā)行的每份認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值。
解答：
理論價(jià)值=(普通股市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)×換股比率
=(9.5-8)×1=1.5(元)
【例14·單項(xiàng)選擇題】某公司股票在某一時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為15元，認(rèn)股權(quán)證規(guī)定每股股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)格為20元，每張認(rèn)股權(quán)證可以購(gòu)買(mǎi)0.5股普通股，則該時(shí)點(diǎn)每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為( )元。
A.5 B.10 C.15 D.0
【答案】D
【解析】每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=max[(普通股市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)×換股比率，0]=0(元)
例題：P128例5-11 (理解)
P129 【教材例5-13】持有某公司認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買(mǎi)該公司股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)為10元(假設(shè)認(rèn)股權(quán)證的售價(jià)與理論價(jià)值一致)，每份認(rèn)股權(quán)證可認(rèn)購(gòu)1股普通股。當(dāng)股票市價(jià)為15元時(shí)，甲、乙兩投資者分別用75元進(jìn)行股票和認(rèn)股權(quán)證的投資。
要求：計(jì)算當(dāng)股價(jià)為21元時(shí)，甲、乙兩投資者的收益率。
題中股票市價(jià)為15元，持認(rèn)股權(quán)證購(gòu)入股票的價(jià)格為10元，若認(rèn)股權(quán)證售價(jià)與理論價(jià)值一致，則售價(jià)應(yīng)為5元，即股票市價(jià)15元減認(rèn)購(gòu)價(jià)10元。用同樣的資本，乙投資認(rèn)股權(quán)證獲得的收益是甲投資股票所獲得收益的3倍，可見(jiàn)認(rèn)股權(quán)證投資具有較明顯的杠桿效應(yīng)。
[NextPage]
(二)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
1.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的含義P129
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比例以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。優(yōu)先認(rèn)股權(quán)又稱(chēng)股票先買(mǎi)權(quán)，是普通股股東的一種特權(quán)。
2.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值
(1)種類(lèi)
附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
P130【教材例5-14】 如果分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1：5，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為30元，原有股票每股市價(jià)為40元。
要求：
(1)計(jì)算股權(quán)登記日前附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值;
(2)計(jì)算無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格。
解答：
(1)登記日前附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值為：(40-30)/(5+1)=1.667(元)
(2)無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價(jià)格為：40-1.67=38.33(元)
【例15·計(jì)算分析題】 A公司分配給現(xiàn)有股東的新發(fā)行股票與原有股票的比例為1：4，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)格為20元，若股權(quán)登記日前股票的每股市價(jià)為30元。
要求：(1)計(jì)算股權(quán)登記日前附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值;
(2)計(jì)算無(wú)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)后的股票價(jià)格;
(3)若股權(quán)登記日后股票的每股市價(jià)為28元，計(jì)算股權(quán)登記日后除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值。
(三)可轉(zhuǎn)換債券P131
1.含義: 賦予持有者按事先約定在一定時(shí)間內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為公司股票的選擇權(quán)。在轉(zhuǎn)換權(quán)行使之前，債券持有者是發(fā)行公司的債權(quán)人，權(quán)利行使之后，則成為發(fā)行公司的股東。
2.基本要素
P132【教材例5-15】某公司2004年初發(fā)行每張票面價(jià)值為1000元的債券。規(guī)定20年內(nèi)的任何時(shí)間，公司債券持有者可用每一債券調(diào)換成20股普通股。
要求：計(jì)算該債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格。
解答：轉(zhuǎn)換率為20。
轉(zhuǎn)換價(jià)格=公司債券票面價(jià)值/轉(zhuǎn)換率=1000/20=50元
【教材例5-16】某公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，每張面值為1000元，若該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格為40元。
要求：計(jì)算每張債券能夠轉(zhuǎn)換為股票的股數(shù)。
解答：轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000/40=25(股)
也就是說(shuō)，每張債券能夠轉(zhuǎn)換為25股股票。
3.價(jià)值估算
已上市的:
已上市的可轉(zhuǎn)換債券可以根據(jù)其市場(chǎng)價(jià)格適當(dāng)調(diào)整后得到評(píng)估價(jià)值。
非上市的:
非上市的可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值等于普通債券價(jià)值加上轉(zhuǎn)股權(quán)價(jià)值。
4.投資風(fēng)險(xiǎn)
與股票相比可轉(zhuǎn)換債券的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，但也應(yīng)該考慮如下風(fēng)險(xiǎn)：
股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)、公司信用風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)
總結(jié)
本章的內(nèi)容學(xué)習(xí)起來(lái)有一些難度，但是考試不難，題型主要是客觀(guān)題和小計(jì)算題，計(jì)算題的考點(diǎn)主要是股權(quán)流量法下的股票價(jià)值估算，基金投資的估價(jià)與收益率計(jì)算。
1.證券的種類(lèi)(客觀(guān)題);
2.股票投資和債券投資的目的和特點(diǎn)(客觀(guān)題);
3.股票投資的基本分析法和技術(shù)分析法(客觀(guān)題);
4.債券投資決策中兩種投資策略(客觀(guān)題);
5.投資基金的種類(lèi)(客觀(guān)題);
6.投資基金的價(jià)值與收益率的計(jì)算及基金投資的優(yōu)缺點(diǎn)(客觀(guān)題、計(jì)算題);
7.商品期貨投資的特點(diǎn)(客觀(guān)題);
8.金融期貨的投資策略(客觀(guān)題);
9.期權(quán)投資的方法(客觀(guān)題);
10.認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)、基本要素和價(jià)值(客觀(guān)題、計(jì)算題);
11.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價(jià)值(客觀(guān)題、計(jì)算題);
12.可轉(zhuǎn)換債券的要素、價(jià)值估算和投資決策(客觀(guān)題、計(jì)算題)。
相關(guān)推薦：2010年會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》講義匯總
下載
