第三章籌資管理

　　這一章的內(nèi)容文字性的概念，特點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)比較多，不太容易記，

　　那我們只能反復(fù)閱讀，對(duì)比記憶，加深印象.

　　第一節(jié)　籌資管理概述

　　企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。

　　一、籌資的分類

　　(一)股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資

　　所取得資金的權(quán)益特性: 股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、其他籌資(衍生工具籌資)。

　　股權(quán)籌資形成股權(quán)資本。企業(yè)的股權(quán)資本通過吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式取得。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。

　　債務(wù)籌資，是企業(yè)通過借款、發(fā)行債債、融資租賃以及賒購商品或服務(wù)等方式取得的資金形成在規(guī)定期限內(nèi)需要清償?shù)膫鶆?wù)。由于債務(wù)籌資到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。

　　衍生工具籌資包括兼具股權(quán)與債務(wù)特性的混合融資和其他衍生工具融資。我國上市公司目前最常見的混合融資是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資。

　　(二)直接籌資與間接籌資

　　是否借助于中介：直接籌資、間接籌資。

　　直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。

　　間接籌資，是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。

　　(三)內(nèi)部籌資與外部籌資

　　資金的來源范圍: 內(nèi)部籌資、外部籌資。

　　內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源(一般無籌資費(fèi)用)。

　　外部籌資是指向企業(yè)外部籌措資金而形成的籌資來源。

　　(四)長期籌資與短期籌資

　　所籌集資金的使用期限: 長期籌資、短期籌資。

　　長期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。

　　短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。

　　二、籌資管理的原則

　　籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、籌措及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。

　　(一)遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金(籌措合法)

　　(二)分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確預(yù)測資金需要量(規(guī)模適當(dāng))

　　(三)合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金(籌措及時(shí))

　　(四)了解各種籌資渠道，選擇資金來源(來源經(jīng)濟(jì))

　　(五)研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)(結(jié)構(gòu)合理)

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