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　　提問：

　　為什么β系數(shù)是負(fù)數(shù)，表明這類資產(chǎn)收益率與市場平均收益率的變化方向相反，當(dāng)市場平均收益率增加時，這類資產(chǎn)的收益率卻在減少?

　　回復(fù)：

　　貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大;絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反;大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。

　　舉例說明一下：

　　資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是正數(shù)，資產(chǎn)(股票)收益率和市場平均收益率的變動是按同方向變化，例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是2，股票整體上漲3%，股票A也會上漲6%;股票整體下跌3%，股票A也會有6%的下跌幅度。

　　同樣，資產(chǎn)A的β系數(shù)如果是負(fù)數(shù)，資產(chǎn)(股票)收益率和市場平均收益率的變動是按反方向變化例如：股票A的β系數(shù)數(shù)值是-2，股票整體上漲3%，股票A下降6%;股票整體下跌3%，股票A會有6%的上漲幅度

　　單項資產(chǎn)的β系數(shù)：

　　不同資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險不同，為了對系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行量化，用β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險的大小。

　　通俗地說，某資產(chǎn)的β系數(shù)表達(dá)的含義是該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險相當(dāng)于市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的倍數(shù)。

　　換句話說，用β系數(shù)對系統(tǒng)風(fēng)險進(jìn)行量化時，以市場組合的系統(tǒng)風(fēng)險為基準(zhǔn)，認(rèn)為市場組合的β系數(shù)等于1。

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