2007年初級會計職稱最后六套模擬試題及答案

要求：

（1）計算下年度銀行借款的資金成本。

（2）計算下年度公司債券的資金成本。

（3）分別使用股利增長模型和資本資產(chǎn)定價模型計算下年度內(nèi)部股權(quán)資金成本，并以這兩種結(jié)果的簡單平均值作為內(nèi)部股權(quán)資金成本。

（4）如果該公司下一年度不增加外部融資規(guī)模，僅靠內(nèi)部融資。試計算其加權(quán)平均的資金成本。

25.A公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)控制某產(chǎn)品的成本，該產(chǎn)品每月正常生產(chǎn)量為500件，每件產(chǎn)品直接材料的標(biāo)準(zhǔn)用量為6公斤，每公斤的標(biāo)準(zhǔn)價格為1.5元；每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時為4小時，每小時標(biāo)準(zhǔn)工資率為4元；制造費用預(yù)算總額為10000元，其中變動制造費用為6000元，固定制造費用為4000元。本月實際生產(chǎn)產(chǎn)品440件，實際材料價格1.6元/公斤，全月實際耗用3250公斤；本期實際耗用直接人工2100小時，實際支付工資8820元，實際發(fā)生變動性制造費用6480元，支付固定制造費用3900元。

要求：計算各成本項目的成本差異（固定制造費用成本差異按三差異法計算）。

26．某企業(yè)負(fù)債總額25萬元，負(fù)債的年平均利率8%，權(quán)益乘數(shù)為2，全年固定成本總額8萬元，年稅后凈利潤6.7萬元，須每年支付優(yōu)先股股利為1.005萬元。所得稅率33%。��

要求：

(1)計算該企業(yè)息稅前利潤總額。

    (2)計算該企業(yè)利息保障倍數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。

    (3)計算企業(yè)總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率。

五、綜合分析題

1.某上市公司現(xiàn)有資金1000萬元，其中，普通股股本350萬元，長期借款600萬元，留存收益50萬元。普通股成本為12%，長期借款年利率為8%。該上市公司股票的β是2。目前整個股票市場平均收益率為10%，無風(fēng)險報酬率為6%。公司適用的所得稅稅率為33％。

該公司擬通過再籌資發(fā)展甲投資項目。有關(guān)資料如下：

（1）甲項目投資額為300萬元，經(jīng)過逐次測試，得到以下數(shù)據(jù)：當(dāng)設(shè)定折現(xiàn)率為14%和16%時，甲項目的凈現(xiàn)值分別為6.5萬元和－3.5萬元。

（2）甲項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案是發(fā)行票面年利率為11%、期限為3年的公司債券；B方案是增發(fā)普通股，股東要求每年股利增長2.1％。

（3）假定該公司籌資過程中發(fā)生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。

要求：

（1）計算該公司股票的必要收益率。

（2）計算甲項目的內(nèi)部收益率。

（3）以該公司股票的必要收益率為標(biāo)準(zhǔn)，判斷甲項目是否應(yīng)當(dāng)投資。

（4）分別計算甲項目A、B兩個籌資方案的資金成本。

（5）根據(jù)甲項目的內(nèi)部收益率和籌資方案的資金成本，對A、B兩方案的經(jīng)濟合理性進(jìn)行分析。并選擇最優(yōu)籌資方案。

（6）計算按最優(yōu)方案再籌資后公司的綜合資金成本。

2.某公司2005、2006、2007年的有關(guān)資料如下表所示：

要求：

（1）計算2005、2006年的主營業(yè)務(wù)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、每股收益、每股股利、股利支付率、市盈率。

（2）采用因素分析法分析2007年主營業(yè)務(wù)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)變動對每股收益產(chǎn)生的影響。

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