| 第 1 頁(yè)：預(yù)測(cè)試題 |
| 第 8 頁(yè)：參考答案 |
4. 答案：
解析：(1)增加投資額=150000-60000=90000(元)
年折舊增加額=90000÷5=18000(元)
經(jīng)營(yíng)期第1年差額凈現(xiàn)金流量
=(16000+9000-18000)×(1-25%)+18000+(80000-60000)×25%=28250(元)
經(jīng)營(yíng)期第2至5年差額凈現(xiàn)金流量
=(16000+9000-18000)×(1-25%)+18000=23250(元)
(2)計(jì)算該項(xiàng)目的差額投資內(nèi)部收益率
設(shè)折現(xiàn)率為10%：
NPV=28250×(P/F，10%，1)+23250×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，1)-90000
=28250×0.9091+23250×3.1699×0.9091-90000=2682.90(元)
設(shè)折現(xiàn)率為12%：
NPV=28250×(P/F，12%，1)+23250×(P/A，12%，4)×(P/F，12%，1)-90000
=28250×0.8929+23250×3.0373×0.8929-90000=-1721.45(元)
插值計(jì)算：
(3)△IRR=11.22%，小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率12%，所以不應(yīng)該更新設(shè)備
五、綜合題
1. 答案：
解析：(1)該項(xiàng)目的土石方建筑工程投資=20×10=200(萬元)
該項(xiàng)目的廠房建筑物工程投資=110×20=2200(萬元)
該項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)=200+2200=2400(萬元)
(2)國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=1000×(1+1%)=1010(萬元)
(3)工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用家具購(gòu)置費(fèi)=1010×10%=101(萬元)
該項(xiàng)目的廣義設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=1010+101=1111(萬元)
(4)國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的安裝工程費(fèi)=1010×2.2%=22.22(萬元)
(5)該項(xiàng)目的工程費(fèi)用=2400+1111+22.22=3533.22(萬元)
固定資產(chǎn)其他費(fèi)用=3533.22×20%=706.644(萬元)
(6)該項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用=3533.22+706.644=4239.864(萬元)
該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值=4239.864+100+400=4739.864(萬元)
(7)NCF0=-2400(萬元)
NCF1=-(4239.864-2400+400)=-2239.864(萬元)
(8)①該年付現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)成本=100+50+50=200(萬元)
�、谠撃�?duì)I業(yè)稅金及附加=204×(7%+3%)=20.4(萬元)
�、墼撃晗⒍惽袄麧�(rùn)=1300-450-20.4=829.6(萬元)
�、茉撃暾{(diào)整所得稅=829.6×25%=207.4(萬元)
⑤該年所得稅前凈現(xiàn)金流量=1300-200-20.4=1079.6(萬元)
2. 答案：
解析：(1)每期租金
=[50000-1000×(P/F，10%，4)]/(P/A，10%，4)
=(50000-1000×0.6830)/3.1699
=15558(元)
(2)租金攤銷計(jì)劃表如下：
(3)融資租賃方案相對(duì)于自行購(gòu)置方案增加的凈現(xiàn)值
=50000-15558×(P/A，15%，4)+5000×25%×(P/F，15%，1)+3944×25%×(P/F，15%，2)+2783×25%×(P/F，15%，3)+1505×25%×(P/F，15%，4)-1000×(P/F，15%，4)
=50000-15558×2.8550+5000×25%×0.8696+3944×25%×0.7561+2783×25%×0.6575+1505×25%×0.5718-1000×0.5718
=7515(元)
由此可知，租賃劃算。
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