2. 某公司擬采用新設備取代巳使用3 年的舊設備，舊設備原價14950 元，當前估計尚可使用5 年，每年營運成本2150 元，預計最終殘值l750 元，目前變現(xiàn)價值8500 元，購置新設備需花費l3750 元，預計可使用6 年，每年營運成本850 元，預計最終殘值2500 元。該公司必要報酬率12% ，所得稅稅率25% ，稅法規(guī)定該類設備應采用直線法折舊，折舊年限6 年，殘值為原值的10% 。

　　要求:進行是否應該更換設備的分析決策，并列出計算分析過程。

　　2. [答案}

　　因新的設備使用年限不同，應運用考慮貨幣時間價值的年金成本比較二者的優(yōu)劣。

　　(1)繼續(xù)使用舊設備的年金成本

　　每年營運成本的現(xiàn)值=2150× (1 -25%) × (P/A , 12% , 5) =2150× (1 -25%) ×3.6048=5812.74 (元)

　　年折舊額= (14950 一14950 × 10%)÷ 6 = 2242.50 (元)

　　每年折舊抵稅的現(xiàn)值= 2242.50 × 25%× (P/A , 12%， 3) =2242.50 ×25% ×2.4018 =1346.51 (元)

　　殘值收益的現(xiàn)值 = [1750 一(1 750 -14950 × 10%) ×25%] × (P/F , 12%，5)

　　= [1750 一(1 750 -14950 × 10%) × 25%] × 0.5674 = 956.78 (元)

　　目前舊設備變現(xiàn)收益= 8500 - [850。一(14950 一2242.50 ×3)] ×25% = 8430.63 (元)

　　繼續(xù)使用舊設備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值= 5812.74 + 8430.63 - 1346.51 - 956.78 = 11940.08(元)

　　繼續(xù)使用舊設備的年金成本= 11940.08 ÷(P/A , 12% , 5) =11940.08 ÷3.6048 = 3312.27 (元)。

　　(2) 使用新設備的年金成本

　　購置成本=13750 元

　　每年營運成本現(xiàn)值=850 ×(1 -25%) × (P/A , 12%， 6) = 850 × (1 – 25%) ×4.1114 = 2621.02 (元)

　　年折舊額= (13750 一13750 × 10%)÷6 = 2062.50 (元)

　　每年折舊抵稅的現(xiàn)值 = 2062.50 ×25% × (P/A , 12% , 6) =2062.50 ×25%×4.1114 = 2119.94 (元)

　　殘值收益的現(xiàn)值 = [ 2500 一(2500 - 13750 × 10%) × 25%] × (P/F , 12% , 6) =

　　[2500 一(2500 -13750 × 10%) ×25%] × 0.5066 = 1124.02 (元)

　　使用新設備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值 = 13750 +2621.02 -2119. 94 -1124.02 = 13127.06 (元)

　　使用新設備的年金成本 = 13127.06÷(P/A , 12% ，6) = 13127.06 ÷ 4.1114 = 3192. 84(元)

　　因為使用新設備的年金成本(3 192.84 元)低于繼續(xù)使用舊設備的年金成本(3312.27元) ，故應更換新設備。

　　{解析}本題主要考查固定資產(chǎn)更新的年金成本的計算問題，應注意:

　　(1)由于新舊設備方案只有現(xiàn)金流出，而沒有現(xiàn)金流入，且未來使用年限不同，只能采用固定資產(chǎn)的年金成本進行決策。

　　(2) 殘值引起的現(xiàn)金流動問題:首先應將最終的殘值全部作為現(xiàn)金流入，然后將最終殘值與稅法殘值作比較，如果最終殘值高于稅法殘值，則需補交所得稅，應作為現(xiàn)金流出(新、舊設備清理時均屬于這種情況)。否則，如果最終殘值低于稅法殘值，則可以抵減所得稅，即減少現(xiàn)金流出，應視為現(xiàn)金流入。所以，殘值引起了兩項現(xiàn)金流動，即最終的殘值流入和最終殘值高于或低于稅法殘值引起的所得稅流動。

　　(3) 如果考慮所得稅影響，折舊可以抵減所得稅，因此，折舊抵減的所得稅應視同為一種流入。此時的折舊是指稅法規(guī)定的折舊，而不是會計折舊。如繼續(xù)使用舊設備的現(xiàn)金流量計算如下:

　　(1)投資階段流出:

　�、僮儸F(xiàn)價值8500 元(變現(xiàn)即為流入，繼續(xù)使用即為流出)

　�、谧儸F(xiàn)凈收益補稅= [8500 -(14950 - 2242.50 × 3) ] × 25% = 69.38 (元)

　　選擇變現(xiàn)的凈流入= 8500一69. 38 = 8430.62 (元) ，即繼續(xù)使用舊設備的現(xiàn)金流出為8430.62 元。

　　(2) 營業(yè)階段流出:

　　①每年營運成本引起的稅后凈流出 =2150 × (1 -25%) = 1612.5 (元)

　�、谡叟f抵稅(流出的減項) = -2242.50 × 25% = - 560.63 (元) (只能抵3 年，因為稅法規(guī)定該類設備應采用直線法折舊，折舊年限6 年，已使用3 年，再需提3 年的折舊)

　　(3) 終結(jié)階段流出:

　　殘值流入(流出的減項)

　�、僮罱K的殘值1750 元全部作為現(xiàn)金流人，即流出的減項一1750 元;

　�、谧罱K的殘值1750 元高于稅法殘值1495 元，則需補交所得稅(1750 -1495) ×25% = 63.75 (元) ，應作為流出。

　　殘值引起的現(xiàn)金凈流入=1750-63.75=1686.25 (元) ，即流出的減項-1686.25 元。

　　繼續(xù)使用舊設備的年金成本=未來現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值=8430.62+1612.5×(P/A ,12% ,5) -560.63 ×(P/A ,12 %，3) 一1686.25 ×(P/F ,12% ,5) = 11940. 08 (元)

　　繼續(xù)使用舊設備的年金成本= 11940.08÷(P/A , 12% , 5) = 11940.08÷3.6048 = 3312.27 (元)。

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