9 某公司普通股目前的股價(jià)為8元/股，籌資費(fèi)率為2%，剛剛支付的每股股利為0.5元， ’股利固定增長率為5%,則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為(　　)。

　　A.11.56%

　　B.11.70%

　　C.11.25%

　　D.11.38%

　　參考答案：A

　　參考解析

　　留存收益資本成本=0.5 x (1+5%) /8+5% =11.56%。

　　10 下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，錯(cuò)誤的是( )。

　　參考答案：B

　　參考解析

　　根據(jù)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的含義可知，選項(xiàng)A和選項(xiàng)D的表達(dá)式正確;根據(jù)：邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定成本，選項(xiàng)A正確，即可確定選項(xiàng)C也正確;根據(jù)：銷售 息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)率，可以確定選項(xiàng)B的表達(dá)式錯(cuò)誤。

　　11 在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，通過所有者來約束經(jīng)營者的方法是( )。

　　A.解聘

　　B.接收

　　C.股票期權(quán)

　　D.績效股

　　參考答案：A

　　參考解析

　　在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過.所有者來約束經(jīng)營者 的方法;“接收”是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。選項(xiàng)C、D屬于激勵(lì)措施。

　　12 企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是( )。

　　A.追求風(fēng)險(xiǎn)

　　B.消除風(fēng)險(xiǎn)

　　C.減少風(fēng)險(xiǎn)

　　D.接受風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：C

　　參考解析

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合進(jìn)行分散，所以企業(yè)進(jìn)行了多元化投資的目的之一 是減少風(fēng)險(xiǎn)。注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能被分散的，所以風(fēng)險(xiǎn)不可能被消除。

　　13 下列各項(xiàng)因素會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營杠桿效應(yīng)變大的是(　)。

　　A.固定成本比重提高

　　B.單位變動(dòng)成本水平降低

　　C.產(chǎn)品銷售數(shù)量提高.

　　D.銷售價(jià)格水平提高

　　參考答案：A

　　參考解析

　　固定成本比重越高、單位變動(dòng)成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越 低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大。因此，應(yīng)選擇選項(xiàng)A。

　　14 永久性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元。 已知長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元，則該企業(yè)( )。

　　A.采取的是期限匹配融資策略

　　B.采取的是激進(jìn)融資策略

　　C.采取的是保守融資策略

　　D.資本成本較高

　　參考答案：B

　　參考解析

　　營運(yùn)資本融資策包括期限匹配、激進(jìn)和保守三種。在激進(jìn)融資策下，臨時(shí) 性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永 久性資產(chǎn)的資金需求，本題臨時(shí)性負(fù)債=(800 +200 +200) -900 =300 (萬元)，大于 波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)200萬元。激進(jìn)融資策的資本成本較低。

　　15 某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目，初始投資額為100萬元，年折舊率為10%，無殘值，項(xiàng)目壽 命期10年，預(yù)計(jì)項(xiàng)目每年可獲凈利潤15萬元，公司資本成本為8%，則該項(xiàng)目動(dòng)態(tài)投 資回收期為(　)。[(P/A, 8% , 5) =3.9927, (P/A, 8%, 6) =4.6229, (P/A, 8% , 7) =5.2064]

　　A.3 年

　　B.5. 01 年

　　C.4 年

　　D.6 年

　　參考答案：D

　　參考解析

　　營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤+折舊=15+100 xl0% =25 (萬元)

　　16 按照隨機(jī)模型，確定現(xiàn)金存量的下限時(shí)，應(yīng)考慮的因素是(　)。

　　A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額

　　B.有價(jià)證券的日利息率

　　C.有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換成本

　　D.管理人員對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度

　　參考答案：D

　　參考解析

　　現(xiàn)金存量的下限，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、 企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確 定的。

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