四、計算分析題

　　1、

　　【正確答案】 根據(jù)“50=Q×[120×(1-10%)-100]-30”可知，降價10個百分點之后實現(xiàn)目標利潤所需銷量為10萬件，實際能夠實現(xiàn)的銷量為10×30%=3(萬件);

　　根據(jù)“50=3×[120×(1-10%)-(100-15)]-F”可知，為了實現(xiàn)目標利潤，需要將固定成本降低至19萬元。

　　綜上所述，為了實現(xiàn)50萬元目標利潤，在降低單價10個百分點使銷量增至3萬件，單位變動成本降至85元的同時，還需要壓縮固定成本11(30-19)萬元。

　　【答案解析】

　　【該題針對“目標利潤分析”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 (1)與經(jīng)濟訂貨批量相關的存貨總成本=(2×36000×每次變動訂貨成本×8)1/2=12000(元)

　　解得：每次變動訂貨成本=250(元)

　　經(jīng)濟訂貨批量=(2×36000×250/8)1/2=1500(公斤)

　　(2)經(jīng)濟訂貨批量平均占用資金=1500/2×200=150000(元)

　　(3)年度最佳訂貨批次=36000/1500=24(次)

　　(4)最佳訂貨周期=360/24=15(天)

　　【答案解析】

　　【該題針對“最優(yōu)存貨量的確定”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 (1)2012年年初的股東權益總額=1500×2=3000(萬元)

　　2012年年初的資產(chǎn)總額=1500+3000=4500(萬元)

　　2012年年末的股東權益總額=3000+3000×30%=3900(萬元)

　　2012年年末的資產(chǎn)總額=3900/(1-40%)=6500(萬元)

　　總資產(chǎn)凈利率=900/[(4500+6500)/2]×100%=16.36%

　　凈資產(chǎn)收益率=900/[(3000+3900)/2]×100%=26.09%

　　使用平均數(shù)計算的權益乘數(shù)=[(4500+6500)/2]/[(3000+3900)/2]=1.59

　　(2)基本每股收益

　　=歸屬于普通股股東的當期凈利潤/當期發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)

　　=900/(600+300)=1(元/股)

　　使用市盈率計算的每股市價=13×1=13(元)

　　權益資本成本=5%+1.5×4%=11%

　　預計每股股利=900×60%÷900=0.6(元)

　　股票價值=0.6/(11%-5%)=10(元)

　　由于股票價格高于股票價值，所以不值得購買。

　　【答案解析】

　　【該題針對“盈利能力分析”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 (1)A股票的必要收益率=5%+1.5×(11%-5%)=14%

　　B股票的必要收益率=5%+0.8×(11%-5%)=9.8%

　　(2)甲公司債券的價值=1000×(P/F，6%，5)+1000×8%×(P/A，6%，5)=1000×0.7473+1000×8%×4.2124=1084.29(元)

　　由于甲公司債券價值低于價格1100元，所以不應該投資甲公司的債券。

　　A股票的價值=1×(P/F，14%，1)+1.02×(P/F，14%，2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F，14%，2)=1×0.8772+1.02×0.7695+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×0.7695=9.01(元)

　　由于A股票的價值高于市價8元，所以應該投資A股票。

　　B股票的價值=1.2/9.8%=12.24(元)

　　由于B股票的價值低于市價13元，所以不應該投資B股票。

　　【答案解析】

　　【該題針對“股票投資”知識點進行考核】

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