二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的表述正確的是( )。

　　A. 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)

　　B.資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)不會(huì)引起資金總額的變動(dòng)

　　C. 資金成本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物

　　D.按照等級(jí)籌資理論，籌資時(shí)首先是偏好內(nèi)部籌資，其次如果需要外部籌資，則偏好債務(wù)籌資

　　【答案】ACD

　　【解析】 資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)可以是多種情況導(dǎo)致，例如由于權(quán)益資金增加，負(fù)債資金不變，導(dǎo)致的資本結(jié)構(gòu)變化，資金總額當(dāng)然會(huì)增加，所以選項(xiàng)B錯(cuò)

　　2.通過減少資產(chǎn)總額的方式來調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。其主要途徑包括( )。

　　A.提前歸還借款

　　B.收回發(fā)行在外的可提前收回債券

　　C. 股票回購(gòu)減少公司股本

　　D. 進(jìn)行企業(yè)分立

　　【答案】ABCD

　　3.下列屬于增量調(diào)整方法的有( )。

　　A.發(fā)行新債

　　B.進(jìn)行融資租賃

　　C. 以資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)增股本

　　D. 短期負(fù)債轉(zhuǎn)換

　　【答案】AB

　　【解析】 C,D屬于存量調(diào)整

　　4.下列選項(xiàng)中屬于資本結(jié)構(gòu)調(diào)整中的存量調(diào)整的有( )。

　　A.增發(fā)新股償還債務(wù)

　　B.調(diào)整現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)

　　C. 調(diào)整權(quán)益資本結(jié)構(gòu)

　　D. 進(jìn)行企業(yè)分立

　　【答案】ABC

　　【解析】 D屬于減量調(diào)整

　　5.下列關(guān)于每股收益無差別點(diǎn)法的說法正確的有( )。

　　A. 慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響

　　B.假定每股收益最大，每股價(jià)格也就最高

　　C. 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

　　D. 考慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響

　　【答案】 AB

　　【解析】 每股收益無差別點(diǎn)法考慮了資本結(jié)構(gòu)對(duì)每股收益的影響;并假定每股收益最大，每股價(jià)格也就最高;但沒有考慮資本結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響;同時(shí)也沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。

　　6.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有( )。

　　A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B. 企業(yè)規(guī)模

　　C. 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

　　D. 利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　【答案】 ACD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、投資者和管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響、行業(yè)因素、所得稅稅率的高低、利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　7.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有( )。

　　A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B. 企業(yè)規(guī)模

　　C. 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

　　D. 利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　【答案】 ACD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、投資者和管理人員的態(tài)度、貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響、行業(yè)因素、所得稅稅率的高低、利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　8.下列各項(xiàng)中，可用于確定企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有( )。

　　A.每股收益無差別點(diǎn)法

　　B. 比較資金成本法

　　C.公司價(jià)值分析法

　　D. 資金習(xí)性法

　　【答案】 ABC

　　【解析】 確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法有每股收益無差別點(diǎn)法、比較資金成本法和公司價(jià)值分析法。

　　9.企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有( )。

　　A.增加銷售

　　B.增加自有資本

　　C.降低變動(dòng)成本

　　D.增加固定成本比例

　　【答案】 AC

　　【解析】 一般來說，增加銷售、降低變動(dòng)成本可以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。增加自有資本與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān);增加固定成本比例會(huì)加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　10.下列關(guān)于比較資金成本法的表述正確的有( )。

　　A.根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　B.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

　　C.根據(jù)每股收益最高來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　D.根據(jù)個(gè)別資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　【答案】 AB

　　【解析】 比較資金成本法是根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，這種方法要考慮風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資金成本的影響。

　　11.下列因素中，影響資本結(jié)構(gòu)的基本因素有( )。

　　A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

　　B.利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　C.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

　　D.利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)

　　【答案】 ABCD

　　【解析】 影響資本結(jié)構(gòu)的因素：財(cái)務(wù)狀況;企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu);企業(yè)產(chǎn)品銷售情況;投資者和管理人員的態(tài)度;貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響;行業(yè)因素;所得稅稅率的高低;利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)。

　　12.下列措施中有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)的有( )。

　　A.提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率

　　B.增加廣告費(fèi)用

　　C.降低公司資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.降低單位產(chǎn)品材料成本

　　【答案】 ACD

　　【解析】由于：復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，所以，凡是引起經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低的措施均會(huì)有利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和降低單位產(chǎn)品材料成本會(huì)引起財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)降低。增加廣告費(fèi)用，即增加固定經(jīng)營(yíng)成本，會(huì)引起經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的提高。

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