三、判斷題

　　1.即付年金和普通年金的區(qū)別在于計息時間與付款時間的不同。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】即付年金和普通年金的區(qū)別僅在于付款時間的不同，計息時間沒有區(qū)別。

　　2.如果不考慮影響股價的其它因素，股利恒定的股票的價值與投資人要求的必要報酬率成反比，與預(yù)期股利成正比。 ( )

　　【答案】√

　　【解析】因為股票價值=預(yù)期股利÷投資人要求的必要報酬率，投資人要求的必要報酬率越大，股票價值越低;預(yù)期股利越大，股票價值越高。

　　3.在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，復(fù)利現(xiàn)值與終值普通年金現(xiàn)值與金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】復(fù)利現(xiàn)值與終值互為逆運(yùn)算，普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計算互為逆運(yùn)算;年金終值和年償債基金計算互為逆運(yùn)算。

　　4.國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】資金時間價值是指沒有風(fēng)險沒有通貨膨脹的社會平均資金利潤率。國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，如果通貨膨脹很低時，其利率可以代表資金時間價值。

　　5.在利率和計息期相同的條件下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)。 ( )

　　【答案】√

　　【解析】復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)計算公式為 ，復(fù)利終值系數(shù)計算公式為 ，在利率和期數(shù)相同的情況下，它們互為倒數(shù)。

　　6.當(dāng)債券票面利率小于市場利率時，債券會折價發(fā)行。 ( )

　　【答案】√

　　【解析】債券的發(fā)行價格與市場利率有關(guān)系，當(dāng)債券的利率大于市場利率時，會溢價發(fā)行，當(dāng)債券的利率小于市場利率時，會折價發(fā)行。當(dāng)債券的票面利率與市場利率相等時，平價發(fā)行。

　　7.股價指數(shù)可以用來揭示某一種股票相對于整個股票市場價格的變動程度。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】股價指數(shù)是指金融機(jī)構(gòu)通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進(jìn)行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值，它是用以表示多種股票平均價格水平及其變動，并權(quán)衡股市行情的指標(biāo)。

　　8.在沒有通貨膨脹時，無風(fēng)險收益率等于資金時間價值;在存在通貨膨脹時，無風(fēng)險收益率小于資金時間價值。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】無風(fēng)險收益率等于資金時間價值與通貨膨脹補(bǔ)貼之和，因此在存在通貨膨脹時，無風(fēng)險收益率大于資金時間價值。

　　9.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】資本利得是指買賣差價益，而股票投資的現(xiàn)金流入量是未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。

　　10.在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。 ( )

　　【答案】×

　　【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額計算互為逆運(yùn)算;年金終值和年償債基金計算互為逆運(yùn)算。

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