2010年1月14日   威爾鑫首席分析師   楊易君

　　周三國際現(xiàn)貨金價以1126.6美元開盤，最高上試1138.8美元，最低下探1118.5美元，報收1135.6美元，較上個交易日上漲9.1美元，漲幅0.81%，日K線呈現(xiàn)一根大幅振蕩后略微收高的小陽線。

　　周三商品金屬全面走強，美國股市企穩(wěn)回升再創(chuàng)新高，說明中國宣布上調(diào)存款準備金率對市場的沖擊可能漸進尾聲。黃金市場也呈現(xiàn)出探底回升走勢，也似乎意味著短期振蕩的結(jié)束。之見，中國調(diào)升準備金率消息面對市場沖擊誘發(fā)的振蕩或許暫告，但這并不代表金市本身技術(shù)面，以及本周系列相對重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能引發(fā)的市場振蕩也將對應(yīng)結(jié)束。本周對投資者而言確實非常艱難的一周，這從很多甚至專業(yè)人士每日中期觀點的不斷變化中也見操作難度的端倪，突破1150美元后的中期亢奮激昂看漲，跌破1140美元后的中期看淡觀點即便在同一個市場人士身上也見頻繁交替出現(xiàn)。對于短期復(fù)雜的市場格局，我們早有預(yù)期，我們認為在本周初面臨敏感的時間周期、面臨敏感的技術(shù)性回升阻力位，甚至再面臨周一開始的盤口異動，短期金價的隨機波動必將加大，短線多空操作都不一定能都撈到好處。甚而至于很多短線血氣方剛的激進型投資者可能作出精確的反向效果來，即買在日內(nèi)金價波動的最高點，賣在日內(nèi)金價波動的最低點。這很大程度上緣于心理層面了，因為目前很多專業(yè)人士對中期金市的觀點分歧都較大，一般的投資人如果精確反向操作后，在恐慌的心理中極可能茫然無措地錯上加錯。而錯上加錯的操作又將導(dǎo)致急于搬回損失的更加不理性追漲殺跌，其結(jié)果又是雪上加霜�；蛟S一段時間后，回過頭看看絕對金價，竟然幾乎在原地上下隨機振蕩，但激進型的不成熟投資者帳戶上可能已經(jīng)脫去幾層皮。那么哪些投資人最輕松呢？是那些兩周前逢低買進的多頭，他們很多成本比近期主力回補的成本更低，比如1080～1095美元作多的投資者，只是多賺與少賺的問題，笑看金市翻江倒海，與我何干！而近期金價的隨機振蕩幅度比我們預(yù)想的似乎都還要激烈，但我們依然能夠立于金價大幅振蕩中的不敗，這非常關(guān)鍵。對于短期后市，依然要提醒投資者謹慎操作，當(dāng)心精確的反向效果繼續(xù)上演。

　　回顧周三數(shù)據(jù)消息面，來自本站與華爾街的消息認為，因投資者認為，中國意外收緊貨幣政策的舉動將不會影響其經(jīng)濟成長，高收益貨幣周三反彈，扭轉(zhuǎn)了前一日的跌勢。TravelexGlobal Business Payments的高級市場分析師Omer Esiner表示，“商品貨幣今日走勢有所企穩(wěn)，但中國政府的舉動提醒人們商品貨幣回落的可能性仍很高�！彼�表示，市場周二對中國舉措的反應(yīng)有些過大、過快，經(jīng)過進一步的斟酌，投資者認識到中國此舉的影響將不會不利于全球經(jīng)濟成長。此外，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局周三公布，德國2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)萎縮5.0%，降幅創(chuàng)下紀錄，因出口和投資的嚴重下滑拖累國家經(jīng)濟.09年萎縮程度創(chuàng)下二戰(zhàn)以後之最。本站訪問的31位分析師原本預(yù)計德國去年經(jīng)濟下滑4.8%，數(shù)據(jù)令歐元漲勢受限。黃金市場，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周三在震蕩交投中收高，因美元下滑帶動了實貨買盤，且在昨日大跌后有空頭回補。ExecutionLLC的Rick Bensignor表示，支撐來自美元走勢，沒有其它大的因素影響市場。交易商稱，在周二大跌后，市場出現(xiàn)來自印度的實貨買盤。

　　故從周二來自中國的消息面看，對市場的影響可能暫告段落，但這并不代表其它消息面對市場影響的結(jié)束，特別是來自美國的數(shù)據(jù)。從本周公布的美國11月貿(mào)易數(shù)據(jù)來看，逆差意外放大，這示意美國官方可能不樂意看到美元階段性走強，這與我們對階段性基金操縱美元強勢大戲的思路吻合。但如果短期美元依然會對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出較高正相關(guān)聯(lián)的敏感，那么投資人不能輕視周內(nèi)零售數(shù)據(jù)可能對美元利好。12月是美國傳統(tǒng)消費旺季的最后一月，零售數(shù)據(jù)可能不會差。再鑒于美元面對連續(xù)4陰下跌，且最近三陰面對半年線支撐，不排除技術(shù)與數(shù)據(jù)對美元形成短期支撐反彈的可能，盡管我們認為或許無助于中期，但對金市難免形成對應(yīng)振蕩。

　　故在具體操作上，建議投資者多一份冷靜，少進行短線交易。因為已是過來人，對于如下的經(jīng)歷，假設(shè)是一個基督教徒，那么我是雙手放在圣經(jīng)上描述它的真實性：幾年前也曾致力于短線交易，基本是短線為主，波段為輔。只要我能夠想到的技術(shù)手段，我都能將它程序化運用，這一點上很多目前的短線投資者是很難達到的。曾在07年1～4月期間的4個月內(nèi)，通過中線思路、短線操作的手法豪取60倍收益，但隨后在2個月的振蕩市中延續(xù)短線操作至爆倉終結(jié)。這么多年來，爆倉次數(shù)應(yīng)該有3、4次，也多了對痛定思痛的客觀認識，最近1年多沒在發(fā)生爆倉情況。最主要就是在面臨意外時，我無論如何都要保住期初投入的青山，這句話說得容易，做起來其實相當(dāng)難。近2年，只要能夠踏準的波段，我都能獲取10～20倍的收益，但20倍往往是個極限，每年都會至少有這么一兩次。但這兩年我經(jīng)歷過2次一波賺取10～20倍后再被打回原形的情況，當(dāng)50萬變成1000萬，再變成50萬時，很多人急于撈回前期盈利的結(jié)果往往就是爆倉。但這一點我都承認自己敢于壯士斷臂，從1000萬變成70萬時我也會砍倉冷靜調(diào)整情緒。因為有一點你必須認識到，你擁有一波賺取10倍以上的本領(lǐng)，你就一定會再度東山再起，但前提是，你必須要用東山再起的本金，這是留得青山才有柴的真實深刻體會。而最近四個月，繼續(xù)帶領(lǐng)合作的兄弟客戶波段戰(zhàn)斗，從8月到12月初最大的波段盈利是近90倍(雙手放在圣經(jīng)上的描述)，這是這么多年來的盈利紀錄，期間的短線操作非常少，基本是波段持有，并利用浮盈封金價回蕩繼續(xù)加倉。但隨后回吐利潤不少。直到昨天，伴隨金價隨機波動的加大，雖然金市運行仍在我們戰(zhàn)略預(yù)期中，但與我們戰(zhàn)術(shù)運作漸漸產(chǎn)生些隨機偏差。而帳戶相對于8月的最低值仍有50倍的盈利，但建議兄弟客戶先行取出一半的獲利，利用剩下資金繼續(xù)戰(zhàn)斗。將盈利轉(zhuǎn)化為銀行存款，這是一個保證金投資者必須要做的事情，這就好像是在為自己的青山施肥。因為一旦投機遭遇意外不利時，這邊青山依然茂盛，而青山的存在又有助于鞏固良好的投資心態(tài)，實在相得益彰！

　　的經(jīng)驗告訴投資者，沒有根本的短線投機不可能長存，這個根本就是金市基本面的把握，對市場主力資金動向的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)把握。短線交易往往聽起來很簡單，實則非常不易。以目前金價每日動輒20、30美元的波動來看，每日賺2美元，一周賺10美元看似非常輕松的事情。但你知道這種收益率在2年后的累積結(jié)果嗎？很多國際市場投資者保證金1萬人民幣1手，甚至幾千人民幣一手的也有，就當(dāng)你是5萬人民幣每手操作，假設(shè)你投入10萬元人民幣。按照每日賺2美元，一周賺10美元看似很慢的賺錢效應(yīng)，你知道這10萬元在2年后會變成多少嗎？讓我告訴你：假設(shè)我起始資金是10萬人民幣，做倫敦金，每手(100盎司)保證金5萬人民幣，每日賺2美元，一周賺10美元，人民幣對美元匯率為6.83。第一周10萬人民幣做200盎司(2手)，每盎司盈利10美元后變成113660元人民幣、第二周做200盎司后變成127320元，第三周做200盎司后變成140980元，第四周做200盎司后變成154640元，第5周可以做300盎司了，變成175130…………，一年(52周)后可以做107200盎司，資金變成60962130元(或6096.2130萬人民幣)……，兩年(104周)后可以做94948000盎司，資金變成53958991910元(或539.5899191億人民幣)，恭喜你，再等3個月你就是世界首富！至少至今尚未從歷史上知曉存在這樣的神仙級短線投機大師。故參與市場投資者必須明白參與市場的根本，什么是立足投資或投機的根本！僅僅跟隨單純的技術(shù)曲線難以獲得大成。