月20日，現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤1138.00美元，收盤1113.40美元，最高1141.4美元，最低1107.00美元，當(dāng)日波幅超過(guò)3美元。

黃金價(jià)格下跌的原因主要有：、希臘債務(wù)問(wèn)題困擾歐元，歐元下跌，美元上漲；、中國(guó)收緊信貸 – 提升央行票據(jù)收益率與準(zhǔn)備金，并有傳言中國(guó)要加息，提升美元。美元指數(shù)月20日從開(kāi)盤77.5上漲至收盤78.3。黃金價(jià)格承壓大幅下跌。

月2日上午中國(guó)GDP，CPI，PPI數(shù)據(jù)發(fā)布。中國(guó)200年第季度GDP增長(zhǎng)10.7%，全年8.7%，成功保八。200年1月CPI為1.90%，PPI為1.70%（如下圖）。

數(shù)據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

中國(guó)數(shù)據(jù)理應(yīng)提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，打壓美元，推升黃金。但是，數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)反應(yīng)平平，沒(méi)有顯著變化。這一方面是數(shù)據(jù)與預(yù)期差距不大，另一方面說(shuō)明中國(guó)對(duì)世界的影響沒(méi)我們相像的大。畢竟中國(guó)與美國(guó)相比，GDP還差很多。

另外，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)開(kāi)始收緊信貸，提升利率的預(yù)期提升了美元并壓制黃金。中國(guó)確實(shí)有可能在20年上半年內(nèi)加息，但美國(guó)加息最早也要等到下半年。一旦中美開(kāi)始加息，黃金將承壓下行。

西漢志

鄭鵬

2010-1-2