國際現(xiàn)貨金上周大幅走低，其下跌的因素主要集中在如下三個(gè)方面：第一，美元上周的大漲令金價(jià)承壓走低；第二，中國收緊貨幣政策擔(dān)憂打壓金價(jià)下跌；第三，奧巴馬限投提議抑制資金流入大宗商品對金價(jià)形成壓力。在多方利空因素的共同作用下，金價(jià)上周最終以一根長陰線收盤。

　　現(xiàn)貨黃金上周開盤報(bào)1130.7美元/盎司，盤中最高漲至1141.7美元/盎司，最低跌至1081.9美元/盎司，收盤報(bào)1089.7美元/盎司，與前周收盤價(jià)1118.5美元/盎司相比，上周現(xiàn)貨黃金大幅下跌28.8美元，跌幅2.5%。

　　美元大漲打壓金價(jià)走低

　　市場出于對中國將收緊貨幣政策的擔(dān)憂以及對希臘財(cái)政狀況的擔(dān)憂令市場避險(xiǎn)情緒升溫，美元上周也因此大幅走高，一度升至4個(gè)半月以來的高點(diǎn)。美元的大漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金顯得更為昂貴，金價(jià)也因此承壓大幅走低。

　　因?yàn)橛雄E象顯示中國可能將采取措施為經(jīng)濟(jì)增長降溫，導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒急劇升溫，投資者回避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而避險(xiǎn)資產(chǎn)美元則獲得青睞，美元上周三(1月20日)兌多數(shù)貨幣大幅走高。

　　受投資者對于希臘財(cái)政狀況的憂慮打壓，歐元/美元上周四(1月21日)一度觸及6個(gè)月新低1.4028，并創(chuàng)下1個(gè)月單周最大跌幅。

　　豐業(yè)資本(ScotiaCapital)高級外匯分析師CamillaSutton說道："市場人氣明顯越發(fā)利好美元，特別是美元兌歐元。除非美聯(lián)儲發(fā)表非常溫和的言論，否則美元仍將繼續(xù)上漲。"

　　有外匯分析師表示，盡管美國總統(tǒng)奧巴馬(BarackObama)限制銀行冒險(xiǎn)活動的提議引發(fā)美元兌歐元(1月22日)下滑，但由于投資者對于希臘財(cái)政狀況的憂慮絲毫沒有減少，歐元/美元本周可能仍將延續(xù)上周的跌勢。

　　中國收緊貨幣政策擔(dān)憂令金價(jià)承壓

　　中國可能進(jìn)一步收緊貨幣政策的傳聞間接影響了黃金走勢，因?yàn)閷?shí)際利率出現(xiàn)上升的任何信號都會抑制貴金屬作為不附息資產(chǎn)的吸引力。

　　中國統(tǒng)計(jì)局上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國去年12月份居民消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升1.9%，為連續(xù)第2個(gè)月上升。中國CPI此前曾連續(xù)9個(gè)月下降。

　　統(tǒng)計(jì)局同一天公布的數(shù)據(jù)顯示，中國09年第四季度的GDP增速為10.7%，再次達(dá)到10%以上的過熱區(qū)間。

　　中國官方媒體與銀行消息人士上周表示，多家中國本土商業(yè)銀行已接到監(jiān)管層指示，將限制1月份的新增貸款，該消息令商品貨幣下挫。分析師表示，此舉可能拖慢中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及削減其對商品的需求。

　　中國全國人大財(cái)經(jīng)委副主任尹中卿(1月22日)表示，中國今年的宏觀調(diào)控應(yīng)轉(zhuǎn)為控制風(fēng)險(xiǎn)的中性政策。去年中國的信貸增長過快，使得貨幣政策已從適度寬松變?yōu)闃O度寬松。他提醒監(jiān)管部門防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　他建議，中國今年更要關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格過快上漲風(fēng)險(xiǎn)，抑制資產(chǎn)價(jià)格過度膨脹。

　　中金公司宏觀經(jīng)濟(jì)分析師邢自強(qiáng)表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比增長加快提高第一季度加息的可能性。邢自強(qiáng)表示，中國GDP數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增長速度加快。同時(shí)根據(jù)CPI數(shù)據(jù)分析，通脹預(yù)期加強(qiáng)�；�于以上原因，預(yù)期第一季加息可能性進(jìn)一步加大。

　　摩根大通(JPMorganChaseamp;Co。)中國證券部董事總經(jīng)理兼主席李晶則預(yù)期人行有可能提前在第二季加息。李晶表示，央行近期已調(diào)高央票利率，此乃加息的前奏，預(yù)期央行可能在第二季起加息兩次，每次27個(gè)點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率仍會再調(diào)高三次，全年準(zhǔn)備金率調(diào)高2%。

　　富國銀行(WellsFargo)駐紐約的外匯策略師VassiliSerebriakov表示："中國收緊政策的暗示引發(fā)了市場擔(dān)憂，投資者擔(dān)心這將對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景構(gòu)成負(fù)面影響。"

　　奧巴馬限投提議抑制資金流入大宗商品

　　分析師和基金經(jīng)理們表示，奧巴馬提議限制金融機(jī)構(gòu)投資、擁有或者發(fā)起成立對沖基金以及私人股權(quán)基金的計(jì)劃可能會抑制資金流入大宗商品。

　　美國總統(tǒng)奧巴馬上周四公布了對大型銀行規(guī)模和交易操作的新限制提議，表示希望防止再度出現(xiàn)過去曾導(dǎo)致金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)性操作。

　　提議將限制商業(yè)銀行與對沖基金和私募股權(quán)基金的聯(lián)系，限制銀行的內(nèi)部交易規(guī)模以及冒險(xiǎn)行為。提議還尋求限制非儲蓄基金和其他債務(wù)在金融企業(yè)資產(chǎn)中所占的比重。

　　提議中的交易限制將針對已參加政府存款保險(xiǎn)計(jì)劃的銀行。提議尋求在美國國會已通過的法案中加入收緊對自營交易(ProprietaryTrading)限制的條款。

　　MKSFinance的交易主管AfshinNabavi表示，歐元反彈，帶動黃金走高；此前，市場在美元走強(qiáng)以及奧巴馬講話的影響下出現(xiàn)平倉操作。Nabavi指出，市場對該提議的反應(yīng)有些過度。他指出："當(dāng)其生效時(shí)，會有部分流動性離開市場，但我認(rèn)為這對市場影響不大。"

　　QuantitativeCommodityResearch顧問PeterFertig稱，黃金和其他商品對奧巴馬金融改革的消息反應(yīng)過度。直到具體的細(xì)節(jié)公布前，對美國金融系統(tǒng)監(jiān)管的不確定性都將成為商品市場走勢的一個(gè)推動因素。

　　三菱期貨公司(MitsubishiCorpFutures)的經(jīng)理ShujiSugata表示："奧巴馬建議限制銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是最新的一個(gè)因素，加劇近期市場對流動性降低的擔(dān)憂，此前市場擔(dān)心中國收緊政策。"

　　他說，盡管價(jià)格跌落可能制造部分逢低介入的好機(jī)會，但投資者多半會采取觀望姿態(tài)，等待全球股市回挫的勢頭會延續(xù)多久，以及在買盤重回市場之前，有多少投機(jī)性頭寸實(shí)施了結(jié)。

　　ShujiSugata還補(bǔ)充道："新近出現(xiàn)的拋盤多半是頭寸調(diào)整，但現(xiàn)在判斷市場何時(shí)止跌還面臨極大的不確定性。"預(yù)計(jì)金價(jià)短期支撐位在1070美元/盎司。

　　本周重要事件提示

　　周一

　　澳大利亞第四季度生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　美國12月NAR成屋銷售

　　美國1月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)

　　周二

　　日本12月企業(yè)服務(wù)價(jià)格指數(shù)

　　德國1月Ifo商業(yè)景氣指數(shù)

　　歐元區(qū)11月季調(diào)后經(jīng)常帳

　　英國第四季度GDP初值

　　美國1月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)

　　日本央行公布利率決議

　　周三

　　日本12月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

　　澳大利亞第四季度消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　英國1月CBI零售銷售差值

　　美國12月新屋銷售總數(shù)年化

　　美國上周EIA原油庫存變化

　　日本央行公布月報(bào)

　　周四

　　日本12月零售銷售

　　德國1月季調(diào)后失業(yè)率

　　美國12月耐用品訂單

　　美國上周初請失業(yè)金人數(shù)

　　美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)公布短期利率決議以及政策聲明

　　周五

　　日本12月全國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

　　日本12月失業(yè)率

　　日本12月工業(yè)產(chǎn)出

　　歐元區(qū)12月失業(yè)率

　　歐元區(qū)5月調(diào)和/核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)終值

　　美國6月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)