一、期膠向下受到支撐

　　滬膠在昨日探底后，今日出現(xiàn)反彈，日內(nèi)最高點(diǎn)達(dá)到23460元/噸，午后在周末規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的拋售下，市場出現(xiàn)下滑。但在22900元/噸處受到支撐。全天跌幅僅為0.69%。成交量增加6660手至172460手，今日成交活躍，成交量達(dá)到1299400手。 日膠今日走勢也是先揚(yáng)后抑，在目前價(jià)位獲得支撐。

　　二、供應(yīng)依然支撐膠價(jià)

　　農(nóng)墾報(bào)價(jià)仍小幅成交60噸，成交均價(jià)在23300元/噸處。國外供應(yīng)日益趨緊，目前占泰國全國產(chǎn)量70%的南部地區(qū)，20%的橡膠樹開始落葉，且有些地方因雨勢影響橡膠樹葉顏色由綠色變成棕色，橡膠產(chǎn)量下降飛速。預(yù)計(jì)在2月底，東南亞產(chǎn)膠國將迎來停割期。另外昨日輪胎制造商和中國買家在上周價(jià)格下跌將近8%之后紛紛搶購橡膠，橡膠市場供需在一季度仍然偏緊，對橡膠價(jià)格形成支撐。

　　三、橡膠價(jià)格上漲吞噬輪胎企業(yè)利潤

　　橡膠價(jià)格的強(qiáng)勁上漲吞噬了輪胎生產(chǎn)企業(yè)的利潤，不少企業(yè)陷入微利或?yàn)l臨虧損經(jīng)營狀態(tài)。其中，用橡膠量較大的卡車及工程機(jī)械輪胎生產(chǎn)企業(yè)受影響甚巨。生產(chǎn)輪胎的三大原材料分別為天然橡膠、順丁膠、丁苯膠。以16寸口的配別克轎車用輪胎為例，每條輪胎需要1公斤天然橡膠、2公斤順丁膠、2公斤丁苯膠。2009年9月30日至今，天然橡膠一度逼近歷史高位，漲幅相當(dāng)于45%;順丁膠每噸上漲了39%;丁苯膠每噸漲價(jià)37%，折算至每條車胎上，因天然橡膠、順丁膠、丁苯膠漲價(jià)增加的成本分別約為6.56元、10.26元和8.55元，即該類轎車輪胎每條固定成本將增加約25.36元，即成本同比增長17%（原三類原材料成本為每條輪胎170元）。為應(yīng)對成本上漲，輪胎企業(yè)已經(jīng)醞釀節(jié)提價(jià)。橡膠市場熱點(diǎn)

　　鑒于國內(nèi)輪胎業(yè)為高度競爭行業(yè)，國內(nèi)企業(yè)多數(shù)并不具備定價(jià)權(quán)，因此均不敢大幅提價(jià)，因此無法全面消化成本上升帶來的壓力。

　　國內(nèi)輪胎企業(yè)今年成為美國輪胎特保案的犧牲品，我國輪胎出口遭受重創(chuàng)，中國目前輪胎出口比"特保案"發(fā)生前下降了70%～80%。國家也針對輪胎生產(chǎn)企業(yè)的艱難處境出臺了進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)的政策，后期若是橡膠價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，不排除國家將出臺相關(guān)政策打壓橡膠價(jià)格。

　　后期橡膠走勢將在基本面支撐下和國家宏觀政策不確定的雙重影響因素下，維持高位震蕩走勢。投資者可繼續(xù)維持日內(nèi)操作，逢低買入的思路。 （原靜）