股票市場是國民經(jīng)濟的晴雨表，受政治、經(jīng)濟與社會諸多因素的影響，股票價格指數(shù)時刻在變化。而股指期貨市場特有的運行機制可能導(dǎo)致價格頻繁乃至異常波動，從而產(chǎn)生較大風(fēng)險。杠桿效應(yīng)

　　期貨交易實行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價值一定比例的保證金通常為5%～10%即可進(jìn)行交易。這種以小博大的高杠桿效應(yīng)，既吸引了眾多投機者的加入，也放大了本來就存在的價格波動風(fēng)險。較小價格變化也會導(dǎo)致較大風(fēng)險，市場狀況惡化時，他們可能無力支付巨額虧損而發(fā)生違約。非理性投機

　　在風(fēng)險管理制度不健全的情況下，投機者受利益驅(qū)使，極易利用自身的實力、地位等優(yōu)勢進(jìn)行市場操縱等違法、違規(guī)活動。這種行為既擾亂了市場正常秩序，扭曲了價格，影響了發(fā)現(xiàn)價格功能的實現(xiàn)，還會造成不公平競爭，損害其他交易者的正當(dāng)利益。市場機制不健全

　　股指期貨市場在運作中由于管理法規(guī)和機制不健全等原因，可能產(chǎn)生流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、交割風(fēng)險等。在股指期貨市場發(fā)展初期，這種不健全的機制會產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險，并可能導(dǎo)致股指期貨與現(xiàn)貨市場間套利有效性的下降，導(dǎo)致股指期貨功能難以正常發(fā)揮。