中新網(wǎng)1月9日電(聞?dòng)龝F)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人8日表示，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。熱議多年的兩項(xiàng)業(yè)務(wù)獲得批準(zhǔn)，多數(shù)接受采訪的專家認(rèn)為，這兩項(xiàng)政策對中國資本市場的意義重大，也是新年第一個(gè)利好，并將改變中國股市“單邊市”的格局。

　　股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備基本就緒 三個(gè)月后推出

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人8日下午表示，國務(wù)院已原則同意開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開”的原則，綜合衡量凈資本規(guī)模、合規(guī)經(jīng)營、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)和試點(diǎn)實(shí)施方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)的首批試點(diǎn)，并根據(jù)試點(diǎn)情況和市場狀況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

　　證監(jiān)會(huì)的官方表態(tài)稱，開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種，是加強(qiáng)中國資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)，不斷豐富證券交易方式，完善市場功能，繼續(xù)夯實(shí)市場穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)在基礎(chǔ)，促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的重要舉措。

　　股指期貨是國際市場成熟的期貨品種和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。2006年9月，經(jīng)國務(wù)院同意，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立了中國金融期貨交易所。三年多來，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求，中國金融期貨交易所完成了滬深300指數(shù)期貨的合約設(shè)計(jì)、規(guī)則制定以及股指期貨掛盤交易的各項(xiàng)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，并開展了大量的投資者教育工作，目前前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)基本就緒。

　　證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策、審批股指期貨合約以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國金融期貨交易所接受投資者開戶等工作。上述工作預(yù)計(jì)需3個(gè)月左右。中國金融期貨交易所和各有關(guān)方面要繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準(zhǔn)備工作，確保平穩(wěn)推出。

　　分析人士唱好：將引發(fā)一個(gè)藍(lán)籌行情

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任、教授郭田勇在接受中新網(wǎng)獨(dú)家采訪時(shí)稱，融資融券及股指期貨業(yè)務(wù)的獲批，對資本市場的意義重大，而推出的時(shí)機(jī)也適宜。郭田勇指出，融資融券及股指期貨業(yè)務(wù)的獲批將使市場容量進(jìn)一步擴(kuò)大，市場避險(xiǎn)工具進(jìn)一步完善，有利于資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展。

　　郭田勇還稱，上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的推出，意味著做空機(jī)制的推出，而中國股市當(dāng)前做多只能賺錢的“單邊市”格局也將就此終結(jié)。

　　北京大學(xué)證券研究所所長呂隨啟教授表示，股指期貨與融資融券的獲批，對于股市來說，無論長期短期來看，都是利好。北京邦和財(cái)富研究所所長韓志國表示，在目前的時(shí)機(jī)下推出股指期貨，并且延時(shí)4至6個(gè)月實(shí)施的話，將引發(fā)一個(gè)藍(lán)籌行情。

　　長江證券分析師張嵐今晚在接受此間媒體采訪時(shí)表示，短期內(nèi)為市場提供了新的投資主題，尤其是指數(shù)權(quán)重股、券商期貨概念股會(huì)直接受益。

　　華生：不會(huì)改變股票市場走勢

　　燕京華僑大學(xué)校長華生則表示，股指期貨的推出將優(yōu)化大盤股估值，但長期來看，不會(huì)改變股票市場走勢。

　　華生表示，股指期貨主要關(guān)注大盤股，因此其推出將加強(qiáng)大盤股在市場中的作用，優(yōu)化大盤股估值，從而影響股價(jià)結(jié)構(gòu)。

　　華生指出，長期來看，股指期貨的推出不會(huì)改變市場的走勢。從各國經(jīng)驗(yàn)看，股票市場在股指期貨推出前后并沒有太大改變。

　　名詞解釋

　　股指期貨——是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時(shí)期后的股票指數(shù)價(jià)格水平。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)的方式來進(jìn)行交割。多數(shù)市場分析認(rèn)為，一旦股指期貨推出，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可審時(shí)度勢地選擇合適策略進(jìn)行股指期貨交易。

　　融資融券——又稱“證券信用交易”，包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券四種。市場通常說的“融資融券”，是指券商為投資者提供融資和融券交易，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券業(yè)務(wù)。

　　融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為“買空”；融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

　　中國籌建股指期貨大事記

　　2004年11月——上證所著手開發(fā)股指期貨。

　　2005年4月8日——滬深300指數(shù)正式發(fā)布。根據(jù)計(jì)算，前一日滬深300指數(shù)以984.733點(diǎn)收盤。

　　2006年7月6日——中國金融期貨交易所(籌)業(yè)務(wù)組召集一些相關(guān)機(jī)構(gòu)，舉行股指期貨合約與規(guī)則專場意見會(huì)。

　　2006年9月8日——中國金融期貨交易所(CFFEX)在上海掛牌成立。

　　2006年9月18日——中國金融期貨交易所股份有限公司公布了即將推出的“滬深300指數(shù)期貨暫定合約”，保證金水平為合約價(jià)值的8%。

　　2006年10月23日——中國金融期貨交易所發(fā)布了“關(guān)于《滬深300指數(shù)期貨合約》、《交易細(xì)則》、《結(jié)算細(xì)則》和《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》征求意見稿公開征求意見的通知”。

　　2006年10月25日——中金所發(fā)布《中國金融期貨交易所仿真交易業(yè)務(wù)規(guī)則》。

　　2006年10月30日——中金所開始滬深300股指期貨的仿真交易活動(dòng)。

　　2006年11月17日——期指仿真IF0611合約交割，數(shù)萬手合約未平倉。

　　2006年11月22日——滬深300指數(shù)期貨觸及熔斷點(diǎn)。

　　2006年12月11日——中金所對仿真交易規(guī)則第二十七條和六十三條做出修改，增加了限價(jià)指令和市價(jià)指令每次最大下單限制。

　　2006年12月19日——金融期貨結(jié)算會(huì)員資格標(biāo)準(zhǔn)初定，注冊資本不低于5000萬元。

　　2007年2月7日——《期貨交易管理?xiàng)l例(修訂草案)》終于在國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上得以審議并原則通過，股指期貨上市的法律障礙徹底掃清。

　　2007年3月5日——十屆全國人大五次會(huì)議開幕前，中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林在被問到年內(nèi)是否推出股指期貨時(shí)回答：“我們正在積極準(zhǔn)備�！�

　　2007年3月7日——金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰在北京表示，目前關(guān)于股指期貨的各項(xiàng)準(zhǔn)備已基本完成，中金所將適時(shí)推出股指期貨。

　　2007年3月16日——《期貨交易管理?xiàng)l例》正式公布，條例自2007年4月15日起施行。

　　2007年3月29日——中國證監(jiān)會(huì)主席尚福林在中國證監(jiān)會(huì)和國務(wù)院法制辦共同舉辦的《期貨交易管理?xiàng)l例》座談會(huì)上表示，將以平穩(wěn)推出金融期貨為重點(diǎn)，逐步發(fā)展股指、利率、外匯等期貨交易市場。證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋同時(shí)透露，與金融期貨推出相關(guān)的各項(xiàng)規(guī)章已經(jīng)起草完成，將在新《條例》實(shí)施后陸續(xù)發(fā)布實(shí)施。

　　2007年3月30日——中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司管理辦法》(修訂草案)和《期貨交易所管理辦法》(修訂草案)公開征求意見。并稱兩辦法自2007年4月15日起與《期貨交易管理?xiàng)l例》同時(shí)實(shí)施。

　　2007年4月6日——中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了股指期貨的三大配套文件草案，分別為：《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(草案)、《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理暫行辦法》(草案)和《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(草案)，并公開征求意見。同時(shí)下發(fā)的《關(guān)于證券投資基金投資股指期貨有關(guān)問題的通知》也開始征求意見。

　　2007年4月15日，《期貨交易管理?xiàng)l例》正式施行，金融期貨終獲“準(zhǔn)生證”，至此，股指期貨上市的法律障礙徹底清除。

　　2007年6月27日，中國金融期貨交易所正式發(fā)布《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及其配套實(shí)施細(xì)則。此舉標(biāo)志著中金所規(guī)則體系和風(fēng)險(xiǎn)管理制度已經(jīng)建立，金融期貨的法規(guī)體系基本完備。

　　2007年8月13日，股票期現(xiàn)跨市場監(jiān)管協(xié)作制度建立。當(dāng)日，在中國證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署和協(xié)調(diào)下，上海證券交易所、深圳證券交易所、中國金融期貨交易所、中國證券登記結(jié)算公司和中國期貨保證金監(jiān)控中心公司(下稱“五方”)在上海簽署了股票市場和股指期貨市場跨市場監(jiān)管協(xié)作系列協(xié)議。此舉標(biāo)志著證券、期貨監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)關(guān)于股票和股指期貨市場跨市場監(jiān)管協(xié)作制度的正式建立，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“五方監(jiān)管”體制。

　　2007年7月13日，銀建期貨、久恒期貨首獲金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，金融期貨市場邁出關(guān)鍵一步。

　　2007年8月24日，首張金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)牌照問世。

　　2007年12月27日，銀河證券首獲金融期貨IB業(yè)務(wù)資格。

　　2009年11月13日，中國金融期貨交易所第11批會(huì)員獲批，會(huì)員總量增至111家，其中，全面結(jié)算會(huì)員15家，交易結(jié)算會(huì)員61家，交易會(huì)員35家。