融資融券將“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”，股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作約需3個(gè)月，兩大業(yè)務(wù)或引發(fā)行業(yè)洗牌

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人昨日宣布，國(guó)務(wù)院已原則同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種。

　　股指期貨約需3個(gè)月準(zhǔn)備

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)將按照“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”的原則，綜合衡量?jī)糍Y本規(guī)模、合規(guī)經(jīng)營(yíng)、凈資本風(fēng)險(xiǎn)控制等指標(biāo)和試點(diǎn)實(shí)施方案準(zhǔn)備情況，擇優(yōu)選擇優(yōu)質(zhì)證券公司進(jìn)行融資融券業(yè)務(wù)首批試點(diǎn)，并根據(jù)試點(diǎn)情況和市場(chǎng)狀況，逐步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。

　　證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布股指期貨投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策、審批股指期貨合約以及培訓(xùn)證券公司中間介紹業(yè)務(wù)和中國(guó)金融期貨交易所接受投資者開(kāi)戶等工作。上述工作預(yù)計(jì)需3個(gè)月左右。中國(guó)金融期貨交易所和各有關(guān)方面將繼續(xù)做好股指期貨上市交易的準(zhǔn)備工作，確保平穩(wěn)推出。

　　券商行業(yè)迎來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　“如今券商都開(kāi)始通過(guò)控股一家期貨公司來(lái)參與股指期貨業(yè)務(wù)，融資融券更是直接使券商受益，兩者都會(huì)對(duì)券商業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)明顯的積極支持，因此兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的啟動(dòng)將成為整個(gè)行業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一�！� 安信證券策略分析師張德良說(shuō)。

　　中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求指出，由于融資融券先期試點(diǎn)將從資本規(guī)模、盈利能力及公司制度建設(shè)都比較上乘的券商進(jìn)行，這無(wú)疑給大型的綜合類(lèi)券商帶來(lái)機(jī)會(huì)�！胺窃圏c(diǎn)券商的客戶中有融資融券需求的可能會(huì)慢慢向有資質(zhì)的券商轉(zhuǎn)移，對(duì)整個(gè)行業(yè)而言可以說(shuō)是一次重新整合”，吳曉求說(shuō)。

　　而張德良認(rèn)為，試點(diǎn)對(duì)全業(yè)務(wù)型綜合類(lèi)券商的利好也不是絕對(duì)的，未獲試點(diǎn)資質(zhì)的券商只要在某一項(xiàng)業(yè)務(wù)上做得出色從而擁有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力同樣能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

　　期貨公司將大規(guī)模洗牌

　　整個(gè)期貨行業(yè)對(duì)股指期貨開(kāi)通期盼已久，此次股指期貨獲國(guó)務(wù)院原則同意對(duì)整個(gè)行業(yè)無(wú)疑是一大喜事。廣晟期貨有限公司番禺營(yíng)業(yè)部副總經(jīng)理黃超介紹說(shuō)，股指期貨開(kāi)通并進(jìn)入成熟運(yùn)行的話，其日交易額甚至能超過(guò)整個(gè)商品期貨交易額的總和。股指期貨的開(kāi)通相當(dāng)于再造了一個(gè)市場(chǎng)，期貨行業(yè)迎來(lái)“井噴”行情指日可待。

　　同樣，整個(gè)期貨的利好并非平等地惠及每一家期貨公司，只有注冊(cè)資本在5000萬(wàn)元以上并且至少成為中國(guó)金融期貨交易所的交易結(jié)算會(huì)員的公司才有資格參與股指期貨業(yè)務(wù)。而去年年底證監(jiān)會(huì)開(kāi)始對(duì)期貨公司推行分類(lèi)監(jiān)管制度，期貨公司按照資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、管理規(guī)范程度等被分成五個(gè)等級(jí)�！肮芍钙谪浀拈_(kāi)展首先將考慮前面兩個(gè)等級(jí)的公司，慢慢可能會(huì)擴(kuò)展到第三等級(jí)的公司，而后兩個(gè)等級(jí)的公司將被合并或者淘汰”，黃超說(shuō)。強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者出局，整個(gè)行業(yè)大規(guī)模洗牌不可避免。另外，黃超預(yù)計(jì)，有券商控股背景的期貨公司在股指期貨開(kāi)通后發(fā)展將異常迅猛。(吳海飛、韓平)（羊城晚報(bào)）

　　利好降臨兩手準(zhǔn)備

　　今年的新年股市讓人失望，不但沒(méi)能“開(kāi)門(mén)紅”，而且還在外圍市場(chǎng)紛紛走好的背景下，走出了階段性見(jiàn)頂回落的形態(tài)。關(guān)鍵的一點(diǎn)在于，市場(chǎng)氣氛還是樂(lè)觀的，輿論方面也以造好為主，但場(chǎng)內(nèi)就是出現(xiàn)機(jī)構(gòu)的主動(dòng)殺跌，在下半周的破位下跌中滬指跌穿了整數(shù)關(guān)口3200點(diǎn)，部分基金重倉(cāng)股放量領(lǐng)跌，如上海汽車(chē)、格力電器等。同時(shí)，新股的發(fā)行和上市也未見(jiàn)收斂，依舊洶涌。似乎，我們的市場(chǎng)大主力們此時(shí)就是沒(méi)有發(fā)動(dòng)行情的激情。于是乎，說(shuō)了很久的市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換依然不成功，銀行股等大指標(biāo)股連跌，又成了“套人”的一個(gè)“坑”或“陷阱”，有分析因此認(rèn)為近期關(guān)于股指期貨、融資融券獲批的傳聞，給了機(jī)構(gòu)大幅減倉(cāng)的良機(jī)。至于地產(chǎn)股，行業(yè)政策面收緊，近期出現(xiàn)單邊下挫走勢(shì)則不足為奇。

　　不過(guò)，昨日下午5時(shí)，國(guó)務(wù)院同意推出股指期貨并開(kāi)設(shè)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的消息正式發(fā)布，昨日尾盤(pán)較為強(qiáng)力的反彈肯定與此有莫大關(guān)系，消息不再是“傳聞”，管理層挑選一個(gè)市場(chǎng)破位下跌的日子來(lái)公之于眾，也明顯有政策做多的意思，第一段所描述的頹唐可以因此一掃而光嗎？

　　事實(shí)上，使用金谷標(biāo)志理論及其轉(zhuǎn)折點(diǎn)的標(biāo)志信號(hào)，從新年開(kāi)門(mén)第一天指數(shù)所制造的“吞沒(méi)線”，再到周二、周三的孕線，均明顯是階段性高位轉(zhuǎn)折的趨向，因此，在老金個(gè)人博客的每日操作日志上，從周一開(kāi)始就旗幟鮮明地指出大盤(pán)將調(diào)整，將首先要尋找3200點(diǎn)的支撐，然后將繼續(xù)尋找3115點(diǎn)附近的支持。如果單從目前的K線組合看，指數(shù)的階段跌勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)，屬于下跌的持續(xù)形態(tài)，周五的低點(diǎn)在3149點(diǎn)，離3115點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)，調(diào)整勢(shì)頭要延續(xù)到下周。

　　但是，股指期貨、融資融券消息在周五的落實(shí)，肯定給市場(chǎng)注入強(qiáng)大的力量、正面的力量，下周一形成新的階段性轉(zhuǎn)折向上的機(jī)會(huì)很大，K線形態(tài)上就應(yīng)該是升幅2%甚至更大的中大陽(yáng)線。這方面有一個(gè)好基礎(chǔ)，那就是“三層均線系統(tǒng)”中的長(zhǎng)期組保持升勢(shì)，指數(shù)也是針對(duì)60日、120日均線的線上行情，也就是中長(zhǎng)期的多頭取向未變。

　　所以，綜合來(lái)看，下周前三天的走勢(shì)將決定后市方向，這個(gè)方向很可能就此向春節(jié)前行情延伸。3300點(diǎn)能夠上破的話，甚至春季行情就此展開(kāi)的可能性也很大。但是，也不能完全排除“利好出盡是利空”的可能性，3200點(diǎn)之上不能企穩(wěn)的話，弱勢(shì)一旦延續(xù)，時(shí)間周期上應(yīng)該會(huì)將調(diào)整行情延續(xù)到下旬。畢竟，推出股指期貨統(tǒng)籌期預(yù)計(jì)需要3個(gè)月，開(kāi)設(shè)融資融券業(yè)務(wù)先試點(diǎn)后逐步擴(kuò)大。從標(biāo)志性事件的角度看，還有炒作的余地，但就如同創(chuàng)投概念一樣，明朗化后可想象空間也就小了許多。市場(chǎng)主力總是逆反市場(chǎng)心理而動(dòng)，要有兩手準(zhǔn)備。

　　眼見(jiàn)為憑，下周一出現(xiàn)底部性轉(zhuǎn)折點(diǎn)的機(jī)會(huì)頗大，若然能夠確定，則可以趁早進(jìn)場(chǎng)，迎接新一輪波段做多。否則，仍需要謹(jǐn)慎。(金谷明)

　　五類(lèi)個(gè)股將受益

　　股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的推出，不管對(duì)股市整體走向產(chǎn)生怎樣的影響，一批直接因此受益的上市公司無(wú)疑會(huì)得到市場(chǎng)的首先追捧。

　　這些直接受益股大致有五類(lèi)：

　　一是上市券商，比如中信證券、海通證券、招商證券、光大證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)元證券、西南證券、宏源證券、太平洋、國(guó)金證券、東北證券等。融資融券推出后，券商可增加包括融資利息收入、融券費(fèi)、手續(xù)費(fèi)等多重收入。而且從海外經(jīng)驗(yàn)看，參與信用交易的投資者賬戶對(duì)券商的年傭金貢獻(xiàn)遠(yuǎn)高于非信用交易者。上市券商當(dāng)中規(guī)模較大的受益也更為突出，而參股大型基金公司的券商更是受益較多。

　　二是參股券商的上市公司，比如遼寧成大、吉林敖東等。

　　三是期貨公司或參股期貨公司的上市公司，比如中國(guó)中期、美爾雅、弘業(yè)股份、新黃浦等。

　　四是金融軟件服務(wù)商，尤其是參與過(guò)融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試的公司，比如金證股份等。

　　五是大盤(pán)藍(lán)籌股。大盤(pán)藍(lán)籌股既是機(jī)構(gòu)控制股指的籌碼，又是融資融券的標(biāo)的股票，必然會(huì)成為各路主力爭(zhēng)奪的對(duì)象。比如工商銀行、中國(guó)石化、中國(guó)銀行、招商銀行等。 (武斌)