本周大商所PVC期貨整體處于回調(diào)整理的狀態(tài)，在周一周二小幅震蕩的情況下，周三由于央行上調(diào)存款準備金率的影響，而使得PVC大跌，之后下半周依然窄幅震蕩整理，做多動能開始不足。1005合約周五報收7770元，下跌55元，跌幅0.7%。

　　周四（1月14日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2月期貨結(jié)算價每桶79.39美元，比前一交易日下跌0.26美元，交易區(qū)間78.92-80.36美元。周四亞洲乙烯收盤報1301-1303美元/噸CFR東北亞和1351-1353美元/噸CFR東南亞�，F(xiàn)貨方面，杭州地區(qū)PVC市場今日變化不大，5型普通電石料主流送到報價在7400-7450元/噸，略高存在但基本沒有成交。多數(shù)商家認為價格仍有繼續(xù)下跌的空間，因此并不急于備貨，多觀望等待。下游詢價尚可，但對當前價格仍有抵觸，接單意向淡薄。

　　本周影響PVC價格走勢的最大事件在于中國央行忽然宣布提高存款準備金率，本周二晚7時，央行出人意料地在其官方網(wǎng)站刊出新聞稿稱，央行決定從2010年1月18日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%。這被市場認為是中國政府收縮流動性，防止通脹的前哨，商品市場對此反應(yīng)劇烈，周三當日，大多數(shù)商品都大幅回落。我們可以看到，2009年商品的大幅上漲主要原因來自于流動性的泛濫，而2010年伊始，央行就迅速動作，這給商品的多頭市場澆了一盆冷水。我們預(yù)計，對于基本面本身乏善可陳的PVC來說，將會引起一輪較大的調(diào)整，短期內(nèi)PVC期貨將在8000以下震蕩整理，在真實需求還未放大之前，PVC期貨的整理將繼續(xù)。但預(yù)計春節(jié)后隨著天氣轉(zhuǎn)暖，需求增加之際，PVC價格將重新迎來上漲，但央行隨時會再出的貨幣政策將給PVC的上行帶來壓力，前期高點8300附近的阻力將會較大。（蘇物期貨投資研究部 楊溯）