【市場綜述】

　　1月15日，上海燃料油FU1005收于4577，較上日結(jié)算價下跌50，持倉量減少6616至120330手。

　　NYMEX03原油期貨結(jié)算價收跌1.51至每桶78.37美元，交易區(qū)間介乎78.09—79.75美元/桶。

　　【新加坡市場】

　　亞洲燃料油互換價格周五跌0.5%-1.0%不等,除1/2月之外其他近月合約跨月價差下跌。2/3月價差下挫,但仍持于逆價差且陷于負0.25美元和正0.50美元之間,暗示多數(shù)市場人士結(jié)清投機多頭倉位。1/2月跨月價差持平于每噸逆價差0.75美元,無交易達成。1月及2月180CST互換價格收盤前分別報488.75和488.00美元,跌幅為4.88美元,1月合約連續(xù)第七個交易日未達成交易。近月2月合約裂解價差跌0.07美元,每桶較迪拜原油貼水3.01美元,波動區(qū)間為負2.50-3.50美元。180CST船貨價格跌4.87美元至每噸489.38美元,380CST跌5.00美元至483.05美元。180CST價差持平于每噸較新加坡現(xiàn)貨報價升水1.13美元,380CST漲0.13美元至升水0.88美元。

　　【消息面】

　　1. 國際能源署15日表示，全球煉油利潤率09年12月份全面上升，但仍普遍為負值。由于全球煉油產(chǎn)能過剩，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織需求增長前景低迷，加之利潤率狀況疲軟，OECD成員國的煉油行業(yè)受到嚴(yán)重影響。鑒于OECD成員國庫存仍然較高，全球需求勢頭依然疲軟，2010年第一季度煉油業(yè)前景不容樂觀。

　　2. 歐洲第2大石油公司皇家荷蘭殼牌公司今天將關(guān)閉其在美國德州Deer Park煉油廠的5個處理裝置進行為期一個月的檢查和維修。

　　3. 日本《選擇》月刊1月號刊發(fā)文章指出，中國正在趕超世界第二大石油進口國日本，并且開始主導(dǎo)中東油價走勢，油價形成機制的主導(dǎo)權(quán)從而逐漸向中國轉(zhuǎn)移。

　　4. 周五安哥拉開始公布部分等級原油的3月裝船計劃,而本周印度標(biāo)購等亞洲需求繼續(xù)為西非原油價差提供支撐.

　　5. 據(jù)巴克萊資本（Barclays Capital）分析師表示，石油輸出國組織（歐佩克）在過去15年中有12年第二季度的一攬子石油均價比第一季度的均價要高，今年，這種趨勢仍可能延續(xù)。這種歷史價格趨勢與市場上目前認(rèn)為第二季度油價因需求疲軟而將下滑的觀點相矛盾。

　　6. 中石油集團日前宣布，2009年在海外29個國家共運作81個項目，原油年生產(chǎn)能力達到7000萬噸，天然氣年生產(chǎn)能力達到100億立方米，分別同比增長12.5%和近50%。

　　【投資分析】

　　NYMEX03原油期貨合約周五繼續(xù)著下行行情走勢，盤中測試78美元/桶的價格的支撐，收盤跌幅近2%。從盤面上1小時K線，3小時K線，日K線的排列來看，60日均線仍未能阻止住油價的回落，勉強于30日均線附近得到支撐，短期來說，下行趨勢依然。國際能源署(IEA)表示,今年全球石油需求量將創(chuàng)下2007年以來的最高水準(zhǔn),亞洲新興國家的快速經(jīng)濟增長將引領(lǐng)能源需求的增長，并將2010年全球原油需求預(yù)期上調(diào)2.0萬桶/日，達到增長140萬桶至8,630萬桶。但是并未抵消了美國東北部地區(qū)氣溫回升,預(yù)示取暖油需求下降，同時有報告稱盡管前一陣嚴(yán)寒天氣導(dǎo)致取暖油需求增加，但國際市場能源需求狀況并沒有明顯改善，以及美元兌歐元升幅創(chuàng)近一個月來最大的影響，出現(xiàn)了下跌。另外美國石油學(xué)會(API)表示，美國12月原油產(chǎn)量平均為550萬桶/日，同比增長8.6%，為2005年以來最高水平。不過美國國內(nèi)原油產(chǎn)量的增加是2004-08年間大規(guī)模投資的結(jié)果，雖然可以說石油需求是經(jīng)濟復(fù)蘇的映像，但是供應(yīng)量的持續(xù)增長與價格徘徊高位矛盾加劇。目前來看，IEA下調(diào)了對非OPEC成員國今年原油供應(yīng)量的預(yù)期，將較此前預(yù)期低15萬桶至日均原油供應(yīng)量5150萬桶，主要是受2008年天然氣泄漏事件的影響，盡管阿塞拜疆今年的產(chǎn)量仍將有所增長，但其增長速度不會象2008年設(shè)施受損以前那么高，其產(chǎn)能可能無法恢復(fù)至事故發(fā)生以前的水平。非歐佩克成員國在全球原油供應(yīng)量中所占比重大約為60%。歐佩克成員國將需提高產(chǎn)量以平衡原油市場上的供需關(guān)系，因此將歐佩克2010年的產(chǎn)量期望值從上個月的日均2900萬桶提高到了日均2910萬桶。同時挪威和巴西今年的原油供應(yīng)量將超出預(yù)期，有助于抵銷加拿大和馬來西亞供應(yīng)量的下滑。總體而言，產(chǎn)量上依然是有增無減，會給油價沖擊85美元/桶的價格造成較強的壓力。

　　綜合來看，滬油周五在低開之后，日內(nèi)仍舊以震蕩為主，4550一線的支撐短期仍然有效。從盤面上看，隨著持倉量與成交量的繼續(xù)縮減，滬油也毫無懸念的依舊回落，而且將會運行于10日均線與20日均線之間。至少四家煉廠,包括中石化旗下的錦州、錦西、大連西太平洋和大連煉廠位于受渤海灣區(qū)域,這些煉廠定期進口原油,并出口汽柴油。行業(yè)消息人士表示,中國東北沿海主要煉廠的原油或海外成品油運輸幾乎未受渤海灣結(jié)冰影響。不過冰凍天氣對這一區(qū)域而言是正常的,只是這次較以往更為嚴(yán)重。而原油繼續(xù)保持下行的走勢，極可能推動滬油與13日的低位靠攏，不過由于1月18日，美國金融市場因“馬丁路德金日”休市一天。所以日內(nèi)的走勢，仍主要看國內(nèi)股市的臉色了。今日滬油05合約日內(nèi)投資者可在4500多單入場，4490止損離場。（張洋）