一、行情回顧

　　1、外盤：周一因美國休市而受到壓制的美元終于在昨日表現(xiàn)了一把，原有的希臘的信貸問題與歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)乏力使得歐元遭到了市場的拋棄，歐元兌美元匯率出現(xiàn)了大幅的下跌。德國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)指數(shù)降至7月以來的最低點，并連續(xù)第四月下跌使得歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇的預期變得遙遙無期。而日本方面，12月日本消費者對經(jīng)濟前景的看法更為悲觀，導致了美元兌日元也出現(xiàn)了上漲，昨夜美元指數(shù)上漲至77.555，漲幅0.66% 。而原油方面，雖然早盤受到歐洲數(shù)據(jù)的影響，但因之后公布的汽油需求數(shù)據(jù)上升3.2%而重拾升勢。最終上漲0.74美元/桶，收盤在79.32美元/桶。

　　2、內(nèi)盤：昨日，PTA期貨1003合約大幅高開100元之后快速上沖未果，便開始逐步下跌，但下跌斜率并不大，并且在8300元/噸上方支撐明顯。午后，隨著一波波拉升的出現(xiàn)，PTA1003合約重拾漲勢，并一舉收在8384元/噸的日內(nèi)相對高位。昨日，PTA期貨1003合約成交量回落到44萬手，減少2.2萬手，持倉方面因換月逐漸展開而再次減少18796手至12.1萬手。昨日，PTA 1005合約持倉再次大增近4萬手至10.5萬手，成交量也躍上29.9萬手，即將成為主力合約。

　　二、產(chǎn)業(yè)分析

　　PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨市場早盤因PTA期貨略有小幅回調(diào)，報價在8150元/噸附近。午后，隨著PTA期貨重拾升勢，報價方面也水漲船高，升至8200元/噸。進口現(xiàn)貨市場報盤意識較為積極，報盤臺灣貨高端升至990美元/噸，韓國貨升至970美元/噸以上

　　江浙市場滌綸長絲行情品種表現(xiàn)出現(xiàn)明顯分化，其中POY繼續(xù)表現(xiàn)強勢，但FDY和DTY產(chǎn)品則表現(xiàn)不佳。盛澤滌絲市場方面，POY報價延續(xù)周一升勢，繼續(xù)普漲100元/噸，其余產(chǎn)品價格維持不變。太倉滌絲市場方面，部分POY同樣漲幅達100元/噸左右，甚至個別品種POY漲幅達200元/噸。桐鄉(xiāng)地區(qū)POY報價也有上漲,漲幅多在100元/噸左右。蕭紹滌絲市場報價基本與其他地區(qū)一致，POY漲幅普遍較好。

　　三、技術(shù)分析

　　周初，我們判斷PTA期貨行情在回調(diào)到8180-8200元/噸附近時，總能得到有效的支撐，顯示了在該價位有相當?shù)闹�撐。并認為多空雙方對于行情把握都不大，在沒有新進資金的情況下，本周誰能占有上峰，誰就能主導行情。但從近兩個交易日的表現(xiàn)來看，多頭勢力大有卷土重來之勢，尤其是1005合約漲幅甚至大于1003合約。

　　四、綜合研判

　　從持倉方面，我們注意到部分昨日大量增倉1005合約空頭的席位同樣在昨日增倉了1003合約的多頭席位，再考察1003與1005合約，驗證了我們對于資金參與跨期套利的猜測。昨日，1005合約與1003合約價差大致在230元/噸一線波動，考慮到交割成本與利息成本，PTA隔月價差的相對合理區(qū)間應不超過150元/噸。對于那些有強烈做空PTA意愿的投資者，我們建議他做空1005合約，同時買入1003合約，獲取合理的套利收益，而非將資金送入多頭的虎口。

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