1月20日，國(guó)內(nèi)股市、期市雙雙遇挫，其中上海燃料油期貨各合約普遍在清淡的交投中小幅收跌。滬油主力FU1005早盤以4613元小幅高開迅速上沖至日內(nèi)最高點(diǎn)4638元，其后則沒(méi)能將漲勢(shì)延續(xù)，而是一路震蕩下行，終以4588元報(bào)收，較前一交易日結(jié)算價(jià)跌14元/噸，跌幅為0.3%。今日該合約成交量基本與周二持平，清淡的交投氣氛延續(xù)，日減倉(cāng)1440手。

　　國(guó)際原油市場(chǎng)上，隔夜紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨結(jié)束連續(xù)五個(gè)交易日的跌勢(shì)，因投資者打消了早些時(shí)候?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂，重新買進(jìn)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，3月份交付的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格漲0.74美元，至79.32美元/桶，漲幅為0.94%。定于北京時(shí)間今天夜間公布的石油庫(kù)存報(bào)告受到投資者的密切關(guān)注，但分析師們預(yù)計(jì)庫(kù)存將繼續(xù)攀升。此外，歐佩克（OPEC）19日發(fā)出產(chǎn)出警告，表示油價(jià)依然脆弱，并強(qiáng)化歐佩克3月份將維持產(chǎn)出穩(wěn)定的預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，央行在公開市場(chǎng)操作中發(fā)行的1年期央票利率再度上行8個(gè)多基點(diǎn)，1年期央票利率連續(xù)兩周上行，顯示央行貨幣政策仍在堅(jiān)持既有的調(diào)整路徑，對(duì)于流動(dòng)性的回籠力度仍將繼續(xù)加大。同時(shí)有消息稱，北京、上海等地各主要商業(yè)銀行已經(jīng)收到主管部門口頭通知，要求全面停止1月份剩余時(shí)間新增信貸。上述諸多收緊流動(dòng)性的舉措對(duì)商品短期施加向下壓力，同時(shí)打壓投資者看多的信心。對(duì)于燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，華南、華東等市場(chǎng)現(xiàn)貨資源緊張的狀況依然沒(méi)有得到改善，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，此種強(qiáng)勢(shì)格局預(yù)期可能持續(xù)到農(nóng)歷年底。正是基于這種預(yù)期，全國(guó)的成品油貿(mào)易商都有意著手囤油。

　　綜合看來(lái)，在一系列利空的消息（包括傳言）的影響下，滬油上行乏力，但現(xiàn)貨價(jià)格的堅(jiān)挺卻予其期價(jià)一定支撐，多空因素的共同作用使其走勢(shì)尷尬。FU1005期價(jià)仍在此前提及的4500-4750元區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，若利空因素打壓期價(jià)再度下探4500元一線，則可關(guān)注獲撐企穩(wěn)后重新接入多單的機(jī)會(huì)。（徐萬(wàn)洲）