一、行情回顧

　　1、外盤：昨夜，繼美國費(fèi)城聯(lián)儲公布了中部地區(qū)1月制造業(yè)活動指數(shù)為15.2之后，白宮再次將將限制銀行業(yè)的新提議擺上榮成，另外中國政府層面日趨明朗的貨幣政策調(diào)整也對市場構(gòu)成了極大的壓力。特別是奧巴馬對銀行業(yè)事實(shí)新限制的計劃披露之后，美元兌歐元大幅下挫，美元指數(shù)最終報收在78.383點(diǎn)。而原油方面，不僅受到美國政府銀行業(yè)限制措施的影響，同時受到了低需求的困擾，從EIA公布的數(shù)據(jù)顯示煉廠的產(chǎn)能利用率降至78.4%，創(chuàng)下20年低位。NYMEX原油期貨市場再次大跌2.14%至76.08美元/桶。

　　2、內(nèi)盤：昨日，整個商品市場繼續(xù)受到貨幣政策的影響而大幅低開，PTA低開超過100元/噸之后迅速拉升。然而在接近周三結(jié)算價的位置上出現(xiàn)了一定的阻力，繼而下行。然而，午后隨著包括股市在內(nèi)的整體市場的回暖，PTA期貨再次發(fā)力向上，尾盤時一度高于昨日結(jié)算價。最終收盤報8526元/噸，成交量減少6412手至43.9萬手，持倉方面則增倉9160手至11.6手。

　　二、產(chǎn)業(yè)分析

　　PTA進(jìn)口現(xiàn)貨市場方面早盤隨著PTA期貨的大幅低開而氣氛低迷，隨著午市之后期貨價格不斷回升，臺灣貨賣方報盤又回升至980美元/噸附近。PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨市場同樣在午市之后從早盤的僵持中恢復(fù)過來，交投逐漸增加，賣方報價大多持穩(wěn)在8100元/噸上方。

　　連續(xù)上漲多日，特別是POY大漲多日的江浙滌絲市場行情終于開始放緩。蕭紹滌絲市場活躍度明顯下滑之后，企業(yè)報價保守，在下游客戶拿貨謹(jǐn)慎時大多平報。盛澤滌絲市場報價依舊走高，部分POY仍延續(xù)強(qiáng)勢，上漲100元/噸左右，DTY方面有100-200元/噸的漲幅，但FDY報價趨于平穩(wěn)，變化不大。太倉滌絲市場報價仍有慣性上漲，但是漲幅較之前有明顯縮小，僅為50元/噸左右，成交也再次出現(xiàn)下滑。根據(jù)昨日的情況看,滌綸長絲市場兩周來的快速上漲行情或?qū)⒔Y(jié)束。

　　逸盛大化150萬噸/年的PTA裝置因設(shè)備原因于周三晚意外停車。臺化寧波實(shí)際能力80萬噸/年的PTA裝置于1月18日按計劃進(jìn)行檢修。

　　三、技術(shù)分析

　　由于PTA1005合約按成交量持倉量大約在周一才開始大幅增加并具有參考價值，因此個人短時間內(nèi)難以通過技術(shù)方面分析一個相對可靠的價格區(qū)間。不得不通過分析1003合約的價格區(qū)間疊加近期兩個合約的價差，大約180元/噸形成一個參考區(qū)間。這個區(qū)間的下限為8320元/噸為第一支撐位，上限8660元/噸為第一阻力位。

　　四、綜合研判

　　PTA1003合約與1005合約間形成的正向套利機(jī)會在這段時間內(nèi)仍是我們關(guān)注的重點(diǎn)之一。我們?nèi)詫⒉粎捚錈┑南蛲顿Y者簡述這個機(jī)會的可操作性。PTA隔月價差的相對合理區(qū)間應(yīng)不超過150元/噸。我們建議他做空1005合約，同時買入1003合約，待到兩個合約價差縮小到150元/噸附近時，可以了結(jié)大部分倉位，利用剩余的小部分倉位獲取超額收益。

　　同時，昨日公布的GDP與CPI數(shù)據(jù)顯示2009年我國GDP增速8.7% CPI降0.7%。但是我們必須注意到12月份我國CPI同比增長1.9%。另外，有一定領(lǐng)先作用的PPI指標(biāo)則同比上漲了1.7%。顯示未來我國將面臨著一定的通貨膨脹壓力。

　　基于現(xiàn)在PTA1005合約價格在8320-8660元/噸區(qū)間內(nèi)搖擺不定以及下游市場仍有一定的支撐，但是盤中仍有可能受到原油的拖累。因此，我們建議今日可以謹(jǐn)慎行事，待價格運(yùn)動到區(qū)間附近時按盤面強(qiáng)弱選擇入場機(jī)會。

　　（黎斌杰）