國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

   今日鄭棉CF1009 以15970元高開(kāi)，短暫回調(diào)在15900元探明支撐后上升，午后進(jìn)一步走高，尾市上摸16100元，最終報(bào)收于16065元。成交量變化不大，為185656手，持倉(cāng)微增98手，共136544手。

   國(guó)際市場(chǎng)

   2日ICE期棉強(qiáng)勢(shì)反彈，近期3月合約上漲104點(diǎn)，至69.26美分/磅，5月合約上漲86點(diǎn)，至70.72美分/磅，投機(jī)買(mǎi)盤(pán)給予市場(chǎng)充分動(dòng)力。

   市場(chǎng)穩(wěn)定開(kāi)盤(pán)后窄幅震蕩，投機(jī)買(mǎi)盤(pán)促進(jìn)近期3月合約突破上揚(yáng)，盤(pán)中沖破本周一69.37美分/磅的高點(diǎn)，最高達(dá)到69.46美分/磅。外部商品期貨市場(chǎng)和股市上揚(yáng)，美元指數(shù)繼續(xù)下跌，對(duì)期棉形成支持。最終，市場(chǎng)以全面上漲收盤(pán)。

   分析師指出，從1月份末期連續(xù)下跌可以看出，指數(shù)和投機(jī)基金很明顯地在清算多頭頭寸，但進(jìn)入新的月份后，本周的勢(shì)頭有所減弱，市場(chǎng)壓力有所減弱。貿(mào)易商買(mǎi)盤(pán)對(duì)市場(chǎng)形成支撐。

   ICE統(tǒng)計(jì)：2日總成交約17700手。截至2月1日，登記庫(kù)存480819包，增加2476包，有52582包待驗(yàn)。3月未平倉(cāng)合約80153張，減少3322張；5月合約40668張，增加2507張。累計(jì)未平倉(cāng)合約170830張，減少348張。

   現(xiàn)貨統(tǒng)計(jì)：Cotlok A 指數(shù)75.15美分/磅，跌20點(diǎn)。

   評(píng)論

   今日鄭棉強(qiáng)勁反彈，外盤(pán)指引加上股市及周邊商品走高是原因之一，連續(xù)下跌過(guò)后做空力量得到釋放具備回升條件，國(guó)內(nèi)棉花種植意向減少則提供利多題材。

   從趨勢(shì)上看，鄭棉指數(shù)自年初高點(diǎn)已經(jīng)回調(diào)了約10%，調(diào)整幅度是2009年上漲過(guò)程中所沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的，同時(shí)總持倉(cāng)大減。盡管上升趨勢(shì)線還未被破壞，但牛市行情已經(jīng)見(jiàn)頂?shù)目赡苄暂^大。所以，近期回升還是看作技術(shù)性反彈較可靠。至于反彈的高度，要綜合基本面利好題材的力度及國(guó)際市場(chǎng)的指引。

   時(shí)間上看，春節(jié)臨近不利于大行情的展開(kāi)，且現(xiàn)貨需求也逐漸萎縮。雖然新疆棉外運(yùn)不很順利，但估計(jì)節(jié)后會(huì)有所改觀。另外，市場(chǎng)傳言4月前后還將增發(fā)進(jìn)口棉花配額100萬(wàn)噸，估計(jì)外棉進(jìn)口數(shù)量將比上年有明顯增加。這樣，即使國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量小幅下調(diào)，總體供應(yīng)形勢(shì)或許會(huì)較2009年變得寬松。

   雖然今日鄭棉反彈力度不俗，但持倉(cāng)卻出現(xiàn)下降，說(shuō)明場(chǎng)外資金抄底意愿不強(qiáng)，故此對(duì)于棉價(jià)回升的高度不宜太樂(lè)觀。

   北京中期 張向軍