喜憂參半，鄭棉小幅反彈

   受到隔夜美棉繼續(xù)上漲刺激，今日鄭州棉花延續(xù)了反彈的勢(shì)頭。 9 月合約上漲 105 點(diǎn)，漲幅 0.66% ，成交量小幅增加 2 萬(wàn)手，達(dá) 20 萬(wàn)手。 9 月持倉(cāng)量加 6914 手，但近月 5 月合約減倉(cāng)，為 7628 手。由于后市缺少足夠信息刺激，鄭棉還很難走出一波新行情。

   元旦以來(lái)， ICE 期棉超跌嚴(yán)重，所以盡管昨日美元上漲，隔夜 ICE 期棉仍然保持強(qiáng)勢(shì)。主力 3 月合約在上摸 70 美分 / 磅以后，收于 69.82 美分。

   目前需要關(guān)注的是本周四美國(guó)將公布的出口銷售報(bào)告。國(guó)際棉花顧問(wèn)委員會(huì)（ ICAC ）近日稱，因?yàn)槿�球�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動(dòng)， 2009/10 市場(chǎng)年度全球紡織廠預(yù)期使用量將增長(zhǎng) 7.25% 。

   此外，美國(guó)棉花理事會(huì)將在本周五公布美國(guó)棉花種植面積，市場(chǎng)預(yù)期因?yàn)槊藁▋r(jià)格的高企，美國(guó)種植面積可能增加。

   國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，市場(chǎng)過(guò)節(jié)情緒濃厚。部分囤棉企業(yè)出貨積極性增強(qiáng)，但大多為 5 級(jí)棉。棉紡廠大多已經(jīng)停止采購(gòu)，且還有議價(jià)空間。

   美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬周三向民主黨參議員發(fā)表演說(shuō)時(shí)表示，會(huì)以更強(qiáng)硬的態(tài)度和中國(guó)等國(guó)家商討匯率問(wèn)題。市場(chǎng)擔(dān)心貿(mào)易保護(hù)主義將有所抬頭，而這對(duì)中國(guó)紡織品出口具有不利影響。

   2 月 4 日 ，全國(guó)棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交 8320 噸，與上一交易日相比減少 1260 噸，全部為 MA 合同。 2 月 4 日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)下跌 2 元，為 14868 元。這是連續(xù)第二天與期貨市場(chǎng)方向相反。

   總體而言，目前消息面喜憂參半，但都不在足以支撐棉花走出大級(jí)別行情。在今年棉花總體偏緊的情況下，后市下跌空間有限，但上漲也需要積累能量。

   技術(shù)上，鄭州棉花維持箱體震蕩的概率較大，在消息敏感期，震蕩幅度可能加大，投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。