一周期貨行情綜述：

   金融市場動蕩，股市及工業(yè)品期價大幅下挫，農(nóng)產(chǎn)品較為抗跌，CBOT大豆行情維持小幅震蕩，3月合約周漲幅約0.3%，技術(shù)上看，期價受到下方900一線的有力支撐，跌勢有所放緩但下行格局暫未改變。國內(nèi)連豆市場本周出現(xiàn)回落，跌幅大于國外，1009合約周跌幅1.7%，成交量較上周略減，但持倉量明顯放大，資金有進場跡象。

   一周現(xiàn)貨市場回顧:

   國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，農(nóng)民惜售心理較強，哈爾濱地區(qū)報3750元/噸。豆粕價格下滑，但跌勢較上周放緩，各地價格普遍回落30－50元/噸，油廠出貨意愿不強，買家也多觀望，哈爾濱地區(qū)報約3100元/噸。豆油現(xiàn)貨價格本周同樣出現(xiàn)下跌，跌幅在50－100元/噸，市場供給充足，銷售情況一般，大連四級豆油報價約7100元/噸。

   行情預(yù)測及操作建議：

   國際方面，本周金融市場動蕩不安，歐元區(qū)的希臘和西班牙的債務(wù)違約問題愈演愈烈，美國失業(yè)率持續(xù)高企令投資人擔憂，而奧巴馬對中國匯率問題的強硬表態(tài)也令國際貿(mào)易保護主義抬頭，世界經(jīng)濟風雨飄搖，二次探底一觸即發(fā)，避險資金以及套息盤的平倉助推美元漲勢，道瓊斯指數(shù)連續(xù)大跌，商品市場也明顯回落。認為，部分工業(yè)品由于金融屬性強，過剩的流動性推升價格，同時伴隨著庫存的激增，泡沫跡象明顯，隨著各國退出政策提上日程，再加上經(jīng)濟走勢的不確定性，下跌壓力較大，但部分農(nóng)產(chǎn)品金融屬性弱，價格泡沫較小。美豆基本面上，周度壓榨和出口數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，顯示需求依然旺盛。目前市場關(guān)注的大豆基本面有兩點，一是美豆出口需求狀況，二是南美大豆產(chǎn)量。美豆出口狀況主要取決于中國的進口力度，由于近兩個月中國大豆進口量過大后期可能放緩對美豆行情利空，但美豆出口已到末期，此因素對市場的影響也將逐步減弱，所以南美大豆產(chǎn)量已成為市場關(guān)注的焦點�，F(xiàn)下南美天氣對作物生長十分有利，產(chǎn)量有望創(chuàng)新高，對大豆價格有明顯壓制，但是一旦天氣出現(xiàn)不利變化，在資金的炒作下大豆期價有可能走高。總體上分析，目前的利空因素偏多且整體的金融環(huán)境也出現(xiàn)相當?shù)牟淮_定性，預(yù)計美豆將延續(xù)弱勢行情，但今年以來豆類漲幅總體較小，下方空間亦有限。

   國內(nèi)方面，本周初連豆期價大幅下挫，周末出現(xiàn)反彈�？傮w上分析，大豆現(xiàn)貨價格一直表現(xiàn)堅挺，主要是受益于國家收儲政策的出臺，由于今年鼓勵東北大豆壓榨企業(yè)入市收購，并給予補貼，企業(yè)的收購積極性提高，再加上今年大豆受災(zāi)，農(nóng)民惜售心理濃厚，但隨著后期天氣變暖及春播的到來，農(nóng)民惜售心理會減弱，另外，由于全世界大豆供需格局偏寬松，后期低價進口大豆的大量到港會對國產(chǎn)大豆價格有抑制作用。期貨方面，由于豆類目前受金融市場整體走勢的影響較大，而政府打壓通脹的決心令多頭信心動搖，在整個市場恢復穩(wěn)定之前，預(yù)計階段性調(diào)整還將延續(xù)，不過下方空間有限，主要是因為收儲價將會對期價形成有力支撐。

   操作上，由于下方空間有限，前期空單可逢低離場，目前多空分歧明顯，期價陷入震蕩，并且下周面臨春節(jié)假期，投資人宜觀望或短線進出，注意控制風險。