期貨從業(yè)考試基礎(chǔ)知識(shí)：遠(yuǎn)期合同交易的功能

　　遠(yuǎn)期合同交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展的，是現(xiàn)貨交易的一種補(bǔ)充，具有如下功能：

　　1.可以穩(wěn)定供求雙方之間的產(chǎn)銷關(guān)系。遠(yuǎn)期交易合同是一種預(yù)買預(yù)賣的合同。對(duì)于雙方供給者來說，它可以預(yù)先將商品賣出去，從而能夠預(yù)知商品的銷路和價(jià)格，可以一心一意的組織生產(chǎn);對(duì)于需求者來說，它可以預(yù)先訂購商品，從而能夠預(yù)選商品的來源與成本，可以據(jù)此籌措資金，籌劃運(yùn)輸、儲(chǔ)存等工作，甚至在預(yù)買的基礎(chǔ)上又可以安排預(yù)賣，使用權(quán)各環(huán)節(jié)有機(jī)地銜接起來。遠(yuǎn)期合同交易的供需關(guān)系主要表現(xiàn)為穩(wěn)定的產(chǎn)銷關(guān)系。

　　2.可以在一定程度上減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是遠(yuǎn)期合同交易得以產(chǎn)生和發(fā)展并受到交易者青睞的根本所在，也是它彌補(bǔ)現(xiàn)貨交易不足的主要表現(xiàn)�，F(xiàn)貨交易的缺點(diǎn)主要表現(xiàn)在成交的價(jià)格信號(hào)短促，即這種現(xiàn)貨價(jià)格信號(hào)對(duì)于指導(dǎo)生產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)有很大的局限性。生產(chǎn)者與經(jīng)營者如果按照現(xiàn)貨價(jià)格去安排未來的生產(chǎn)和組織未來的經(jīng)營活動(dòng)，就會(huì)面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。未來市場(chǎng)的價(jià)格與目前市場(chǎng)的價(jià)格受外界因素影響，很難一致，尤其是農(nóng)副產(chǎn)品。而這種不一致程度如何是現(xiàn)貨交易所不能反映出來的。這樣，未來市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就分布在市場(chǎng)交易者的身上。為了彌補(bǔ)現(xiàn)貨交易的不足，更為了避免或減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，人們開始想方設(shè)法尋找分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)之道，于是便出現(xiàn)了在生產(chǎn)尚未出來之前，經(jīng)營者首先與生產(chǎn)者簽訂遠(yuǎn)期合同預(yù)購產(chǎn)品，待產(chǎn)品出來之后，再由生產(chǎn)者將產(chǎn)品交付給經(jīng)營者的遠(yuǎn)期合同交易活動(dòng)。

　　這種“先物交易”，交易承諾在先，履約行為(交貨、交款)在后的遠(yuǎn)期合同交易活動(dòng)，早在古希臘、古羅馬時(shí)代就已出現(xiàn)。農(nóng)產(chǎn)品收獲前，城市商人先向農(nóng)民預(yù)購產(chǎn)品，待農(nóng)產(chǎn)品收割后，農(nóng)民才會(huì)交付農(nóng)產(chǎn)品給城市商人。到了13世紀(jì)，這種交易活動(dòng)出現(xiàn)了憑商品樣品的質(zhì)量、品種、規(guī)格等簽訂遠(yuǎn)期合同交易的做法。如今，遠(yuǎn)期合同交易在世界范圍內(nèi)相當(dāng)普遍，并形成了一定的規(guī)模。遠(yuǎn)期合同交易的優(yōu)點(diǎn)是將事后的市場(chǎng)信號(hào)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑暗氖袌?chǎng)信號(hào)調(diào)節(jié)。因此，遠(yuǎn)期合同交易既可以穩(wěn)定供需關(guān)系，又可以避免或減少一定程度的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，發(fā)展遠(yuǎn)期合同交易具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。