2010年期貨從業(yè)綜合輔導(dǎo)資料：商品指數(shù)基金

　　商品指數(shù)基金

　　基金的一種形式

　　目前的商品指數(shù)，公認(rèn)的只有CRB指數(shù)，在美國(guó)。實(shí)際上國(guó)際基金對(duì)他的使用更多的是以作為商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的依據(jù)，如果該指數(shù)上漲預(yù)示商品期貨將繼續(xù)走強(qiáng)。以此來(lái)購(gòu)買(mǎi)原油、金屬、貴金屬或農(nóng)產(chǎn)品期貨。

　　而國(guó)內(nèi)僅有商品期貨，這已經(jīng)是目前國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)最大的投機(jī)行業(yè)，沒(méi)有商品指數(shù)。

　　商品指數(shù)基金對(duì)商品市場(chǎng)的投資主要通過(guò)投資與商品相聯(lián)系的衍生金融工具,如商品期貨,期權(quán)和商品互換等,不直接投資現(xiàn)貨商品.采取的投資策略是根據(jù)所跟蹤的商品指數(shù)包含的一籃子商品期貨中不同品種的權(quán)重買(mǎi)入并持有商品期貨.目前,國(guó)際商品指數(shù)基金主要跟蹤的商品指數(shù)有高盛商品指數(shù)(GSCI),路透CRB商品指數(shù)(CRB),道瓊斯-AIG商品指數(shù)(DJ-AIG),其中跟蹤資金規(guī)模最大的商品指數(shù)為高盛商品指數(shù)。

　　由于投入商品市場(chǎng)的資金龐大且高速增長(zhǎng),而能源在商品指數(shù)中所占權(quán)重較高,導(dǎo)致大量的資金進(jìn)入原油等能源商品期貨市場(chǎng)中,推動(dòng)著原油等能源價(jià)格的持續(xù)大幅度上漲.除原油等能源商品大幅度上漲外,在商品指數(shù)基金的持續(xù)買(mǎi)進(jìn)推動(dòng)下,工業(yè)金屬與貴金屬等大宗工業(yè)原材料也大幅度持續(xù)上漲.只有當(dāng)通貨膨脹預(yù)期減弱或消失時(shí),商品指數(shù)基金才會(huì)從原油等大宗商品市場(chǎng)中撤出,這將使這些大宗商品價(jià)格泡沫破滅.我們預(yù)測(cè),當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)停止加息時(shí),以原油為代表的國(guó)際大宗商品的超級(jí)牛市將徹底結(jié)束并轉(zhuǎn)入熊市。