止損方法舉要

　　從大的方面來說，止損有兩類方法。第一類是正規(guī)止損，就是當(dāng)買入或持有的理由和條件消失了，這時(shí)即使處于虧損狀態(tài)，也要立即賣出。正規(guī)止損方法完全根據(jù)當(dāng)初買入的理由和條件而定，由于每個(gè)人每次買入的理由和條件千差萬差，因此正規(guī)止損方法也不能一概而論。例如，假設(shè)原來的買入并持有條件是5日、10日、30日均線呈上升排列，那么如果發(fā)生有一條均線下穿了另一條均線，上升排列受到破壞，就應(yīng)立即賣出了。再如，假設(shè)原來的買入理由是預(yù)期上市公司將發(fā)生有利的資產(chǎn)重組，那么如果證實(shí)重組失敗，就應(yīng)立即賣出。第二類是輔助性止損。這里的方法就五花八門了，也是很多人經(jīng)常愛說的話題，下面就用一定的篇幅盡量全面地介紹一下各種常見的輔助性止損方法。

　　最大虧損法。這是最簡單的止損方法，當(dāng)買入個(gè)股的浮動(dòng)虧損幅度達(dá)到某個(gè)百分點(diǎn)時(shí)進(jìn)行止損。這個(gè)百分點(diǎn)根據(jù)你的風(fēng)險(xiǎn)偏好、交易策略和操作周期而定，例如超短線(T+1)的可以是1.5～3%，短線(5天左右)的可以是3～5%，中長線的可以是5～10%。這個(gè)百分點(diǎn)一旦定下來，就不可輕易改變，要堅(jiān)決果斷執(zhí)行。

　　回撤止損。如果買入之后價(jià)格先上升，達(dá)到一個(gè)相對高點(diǎn)后再下跌，那么可以設(shè)定從相對高點(diǎn)開始的下跌幅度為止損目標(biāo)，這個(gè)幅度的具體數(shù)值也由個(gè)人情況而定，一般可以參照上面說的最大虧損法的百分點(diǎn)。另外還可以再加上下跌時(shí)間(即天數(shù))的因素，例如設(shè)定在3天內(nèi)回撤下跌5%即進(jìn)行止損�；爻分箵p實(shí)際更經(jīng)常用于止贏的情況。

　　橫盤止損。將買入之后價(jià)格在一定幅度內(nèi)橫盤的時(shí)間設(shè)為止損目標(biāo)，例如可以設(shè)定買入后5天內(nèi)上漲幅度未達(dá)到5%即進(jìn)行止損。橫盤止損一般要與最大虧損法同時(shí)使用，以全面控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　期望R乘數(shù)止損。R乘數(shù)就是收益除以初始風(fēng)險(xiǎn)，例如，一筆交易最后實(shí)際獲利25%，初始風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)按最大虧損法定為5%，那么這筆交易的R乘數(shù)就是5。我們現(xiàn)在要反過來應(yīng)用它的概念，先算出一個(gè)期望收益，再定一個(gè)期望R乘數(shù)，然后用期望收益除以期望R乘數(shù)，得出的結(jié)果就是止損目標(biāo)。關(guān)于期望收益的確定，如果你是一個(gè)系統(tǒng)交易者，那么可以用你的系統(tǒng)歷史測試的平均每筆交易收益率(注意不是平均年回報(bào)率);如果你不是一個(gè)系統(tǒng)交易者，你可以用經(jīng)驗(yàn)判斷這筆交易的預(yù)期收益。期望R乘數(shù)建議一般取2.7～3.4之間。

　　移動(dòng)均線止損。短線、中線、長線投資者可分別用MA5、MA20、MA120移動(dòng)均線作為止損點(diǎn)。此外，EMA、SMA均線的止損效果一般會(huì)比MA更好一些。MACD紅柱開始下降也可以作為一個(gè)不錯(cuò)的止損點(diǎn)。

　　成本均線止損。成本均線比移動(dòng)均線多考慮了成交量因素，總體來說效果一般更好一些。具體方法與移動(dòng)均線基本相同。不過需要提醒的是，均線永遠(yuǎn)是滯后的指標(biāo)，不可對其期望過高。另外在盤整階段，你要準(zhǔn)備忍受均線的大量偽信號(hào)。

　　布林通道止損。在上升趨勢中，可以用布林通道中位線作為止損點(diǎn)，也可以用布林帶寬縮小作為止損點(diǎn)。

　　波動(dòng)止損。這個(gè)方法比較復(fù)雜，也是高手們經(jīng)常用的，例如用平均實(shí)際價(jià)格幅度的布林通道，或者上攻力度的移動(dòng)平均等作為止損目標(biāo)。

　　K線組合止損。包括出現(xiàn)兩陰夾一陽、陰后兩陽陰的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉掛樹梢等典型見頂?shù)腒線組合等。

　　K線形態(tài)止損。包括股價(jià)擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線位，一陰斷三線的斷頭鍘刀等。

　　切線支撐位止損。股價(jià)有效跌破趨勢線或擊穿支撐線，可以作為止損點(diǎn)。

　　江恩線止損。股價(jià)有效擊破江恩角度線1×1或2×1線，或者在時(shí)間—阻力網(wǎng)、時(shí)間—阻力弧的關(guān)鍵位置發(fā)生轉(zhuǎn)折，可以作為止損點(diǎn)。

　　關(guān)鍵心理價(jià)位止損。關(guān)鍵心理價(jià)位有的是股評和媒體合伙制造出來的，如某股評人士說對某只股票要注意什么價(jià)位，這句話在市場廣為人知，那么這個(gè)價(jià)位就成了市場心理價(jià)位。另外整數(shù)位、歷史高低點(diǎn)、發(fā)行價(jià)、近期巨量大單出現(xiàn)的價(jià)位等都可能成為關(guān)鍵心理價(jià)位。

　　籌碼密集區(qū)止損�；I碼密集區(qū)對股價(jià)會(huì)產(chǎn)生很強(qiáng)的支撐或阻力作用，一個(gè)堅(jiān)實(shí)的密集區(qū)被向下?lián)舸┖�，往往�?huì)由原來的支撐區(qū)轉(zhuǎn)化為阻力區(qū)。根據(jù)籌碼密集區(qū)設(shè)置止損位，一旦破位立即止損出局。不過需要注意的是，目前市面上絕大多數(shù)的股票軟件在處理籌碼分布時(shí)沒有考慮除權(quán)因素。如果你所持個(gè)股在近期(一般是一年以內(nèi))發(fā)生過幅度比較大的除權(quán)，則需防止軟件標(biāo)示出錯(cuò)誤的籌碼密集區(qū)位置。

　　籌碼分布圖上移止損。籌碼分布圖上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，則風(fēng)險(xiǎn)往往很大，應(yīng)及時(shí)止損或止贏出局。

　　SAR(拋物線)止損。在上升趨勢中，特別是已有一定累積漲幅的熱門股進(jìn)入最后瘋狂加速上升時(shí)，SAR是個(gè)不錯(cuò)的止損指標(biāo)。不過在盤整階段，SAR基本失效，而盤整階段一般占市場運(yùn)行時(shí)間的一半以上。

　　TWR(寶塔線)止損。寶塔線對于判斷頂部的作用比較明顯，一般在已有較大漲幅時(shí)出現(xiàn)三平頂或連續(xù)紅柱，這時(shí)如果轉(zhuǎn)綠，往往預(yù)示著下跌即將開始，應(yīng)進(jìn)行止損。

　　CDP(逆勢操作)止損。在熊市中后期進(jìn)行超短線(T+1或T+2)操作時(shí)，可以將CDP的NL作為止損點(diǎn)。

　　突變止損。突變即價(jià)格發(fā)生突然的較大變化。對于止損來說，主要是防止開盤跳空和尾盤跳水。突變絕大多數(shù)是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策變動(dòng)等。尾盤跳水一般是政策變動(dòng)引起的，多數(shù)是因?yàn)檎�府部門下午2:00上班后新簽發(fā)了什么文件。所以建議上班族投資者如果可能的話，盡量在上午9:30和下午2:30快速查看一下行情，或者與其他職業(yè)投資者約定有情況及時(shí)在第一時(shí)間通知，以避免突變帶來的損失。

　　基本面止損。當(dāng)個(gè)股的基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)折，或者預(yù)期利好未能出現(xiàn)時(shí)，投資者應(yīng)摒棄任何幻想，不計(jì)成本地殺出，奪路而逃，這時(shí)不能再看任何純技術(shù)指標(biāo)。莊股的做莊機(jī)構(gòu)如果出現(xiàn)重大不利消息，如被查或有跡象顯示其資金斷裂，也應(yīng)斬倉出局。

　　大盤止損。對于大盤走勢的判斷是操作個(gè)股的前提，那種在熊市中“拋開大盤做個(gè)股”的說法是十分有害的。一般來說，大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)逐漸累積的過程，當(dāng)發(fā)現(xiàn)大盤已經(jīng)處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，有較大的中線下跌可能時(shí)，應(yīng)及時(shí)減倉，持有的個(gè)股即使處于虧損狀態(tài)也應(yīng)考慮賣出。逆市的英雄好漢讓別人去做，咱們只等大部隊(duì)又回來時(shí)才插隊(duì)沖到前頭。

　　輔助性止損的方法遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止以上所說的這些，以上所列也僅供參考。根據(jù)自己的操作風(fēng)格以及每次操作的具體情況，建立和熟練運(yùn)用自己的止損方法，才是最重要的。陳浩先生有句話大意是：買入的理由可以有N條，但賣出的理由只要有一條就夠了。所以建議最好多掌握一些輔助性止損方法，既篩選優(yōu)化，也綜合運(yùn)用。對于資金量超過50萬的大戶朋友，或者投入一只個(gè)股的資金量超過20萬元的，還要注意止損點(diǎn)的設(shè)置要盡量放到市場關(guān)鍵價(jià)位以上，否則到時(shí)候想跑找不到路，悶進(jìn)去出不來。